Mengapa Minyak Turun Drastis Meskipun OPEC Mengumumkan Penghentian Produksi Secara Mendadak

Minyak mentah WTI anjlok $0,44 menjadi $60,61/barrel pada hari Selasa—dan inilah masalahnya: keputusan OPEC untuk menunda kenaikan produksi tahun depan sama sekali tidak membantu.

Kedengarannya terbalik, bukan? Tapi pasar membacanya secara berbeda.

Kisah Sebenarnya Di Balik Angka

Secara teori, OPEC+ terlihat dovish: mereka setuju untuk mempertahankan output stabil Jan-Mar 2026 setelah meningkatkan 137k bpd pada bulan Desember. Manajemen mengutip “musiman” dan pola permintaan Q1 yang lemah. Namun, para trader melihat lebih dalam—penundaan ini pada dasarnya adalah OPEC mengakui bahwa kelebihan pasokan akan datang.

Berikut yang membuat pasar terkejut:

Realitas Kelebihan Pasokan:

• IEA memproyeksikan surplus 4 juta barel per hari untuk tahun depan
• OPEC sendiri sekarang telah meningkatkan produksi sebesar 2,9 juta barel per hari YTD—hampir setengah dari seluruh pemotongan sukarela mereka sebesar 5,85 juta barel per hari
• Yang menarik: mereka hanya memberikan 70-75% dari peningkatan yang dijanjikan, namun pasar masih mengharapkan banjir

Masalah Permintaan Menjadi Nyata:

• Pertumbuhan lambat diharapkan untuk 2025-2026 (Peringatan IEA)
• Serangan Ukraina yang terus berlanjut terhadap kilang minyak Rusia telah melumpuhkan produksi di sana
• China, India, Turki secara aktif mencari pemasok non-Rusia setelah ancaman tarif Trump

Angin Makro yang Menghadang

1. Kekuatan USD: Minyak dihargai dalam dolar, jadi reli greenback = minyak menjadi lebih berat
2. Ketidakpastian Fed: Pasar menebak apakah pemotongan suku bunga lainnya akan terjadi pada 9-10 Desember; bagaimanapun juga berdampak pada pergerakan dolar
3. Kekacauan penutupan AS: Hari ke-35 sekarang—tidak ada data ekonomi resmi yang mengalir, membuat keputusan Fed semakin kabur

Intinya: OPEC yang memperlambat laju bukanlah hal yang menenangkan para investor. Itu menegaskan bahwa mereka juga khawatir.