Pada pukul 20:30 waktu Beijing pada 11 September, saat yang ditunggu-tunggu oleh pasar global akhirnya tiba - data CPI AS untuk bulan Agustus resmi diumumkan, naik 2,9% dibandingkan tahun lalu, dan naik 0,24% dibandingkan bulan sebelumnya, sedikit lebih tinggi dari ekspektasi pasar. Laporan inflasi yang "agak panas" ini jelas menambah ketidakpastian bagi pasar yang berharap akan penurunan suku bunga.

Meskipun data CPI tidak membawa kejutan, saya percaya bahwa ini tidak akan mengubah rencana Federal Reserve untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, hanya saja benar-benar menghapus fantasi sebagian investor tentang "pemangkasan sebesar 50 basis poin". Jika benar-benar ada pemangkasan agresif, malah bisa memicu kepanikan pasar terhadap prospek ekonomi. Saat ini, pasar seharusnya lebih memperhatikan ritme "pemangkasan suku bunga yang berkelanjutan", bukan besaran sekali saja.

Sebuah detail yang patut dicatat adalah, sebelum data dirilis, dolar secara misterius menguat, sementara emas tiba-tiba jatuh sekitar 30 dolar dari puncaknya, seolah-olah ada dana yang telah melakukan pengaturan sebelumnya. Begitu data diumumkan, emas sempat turun dengan cepat, tetapi kemudian rebound hampir 20 dolar dengan cepat—pembalikan ini membuat banyak orang terkejut. Kunci di baliknya adalah jumlah klaim pengangguran awal yang diumumkan bersamaan jauh lebih tinggi dari yang diharapkan. Pasar dengan cepat beralih logika: meskipun inflasi sementara tinggi, selama pekerjaan menunjukkan kelemahan, Federal Reserve masih memiliki alasan untuk mempertahankan jalur penurunan suku bunga.

Untuk pasar cryptocurrency, ini mungkin merupakan awal dari "perdagangan resesi". Keterkaitan antara aset tradisional mungkin akan terputus, dan volatilitas akan menjadi fitur utama pasar ke depan. Meskipun Bitcoin dan Ethereum saat ini tampak ragu, namun suasana dana di bidang altcoin sudah mulai bergejolak. Fluktuasi pasar jangka pendek akan semakin diperkuat, tetapi justru di fase di mana sinyal kontradiktif sering muncul, pergerakan terobosan yang sebenarnya biasanya sedang dipersiapkan.

Saya tetap mempertahankan pandangan saya yang lama: lingkungan makro saat ini bukanlah akhir dari pasar bullish, melainkan tahap konsolidasi, pembersihan, dan pengumpulan tenaga. Dalam satu atau dua bulan ke depan, volatilitas pasar kemungkinan akan meningkat secara signifikan, investor seharusnya tetap tenang dan menghindari kehilangan aset karena fluktuasi jangka pendek. Kekacauan, bagi trader yang siap, selalu menjadi sinonim dengan kesempatan.