Minat Wall Street terhadap perusahaan yang memiliki Bitcoin di neraca mereka sedang mendingin, dan para investor mulai menunjukkan hal itu, menurut New York Digital Investment Group.
Bacaan Terkait
Greg Cipolaro, kepala penelitian global perusahaan, mengatakan bahwa perbedaan antara harga saham dan nilai aset bersih (NAV) untuk pembeli utama semakin menyempit meskipun Bitcoin mencapai level tertinggi awal tahun ini.
Dia menunjuk pada beberapa kekuatan yang mendorong premi tersebut turun, mulai dari pembukaan pasokan yang akan datang hingga peningkatan penerbitan saham.
Premi Dalam Penurunan
Kekhawatiran investor atas pembukaan token di masa depan membebani harga. Cipolaro mencantumkan penggerak lainnya: pergeseran tujuan perusahaan di antara kas aset digital, penjualan saham baru, pengambilan keuntungan investor, dan kurangnya perbedaan yang jelas antara perusahaan yang hanya memegang Bitcoin.
Perusahaan-perusahaan yang sering digunakan sebagai proksi untuk keuntungan Bitcoin — nama-nama seperti Metaplanet dan Strategy — telah melihat jarak itu menyusut. Dalam istilah yang sederhana, saham-saham yang dulunya diperdagangkan dengan premi yang sehat terhadap koin yang mereka miliki kini jauh lebih dekat dengan NAV mereka.
Aktivitas Pembelian Melambat Secara Tajam
Laporan telah mengungkapkan bahwa total kepemilikan perusahaan pembeli Bitcoin yang dipublikasikan mencapai puncaknya di 840.000 BTC tahun ini.
Strategi menyumbang sepertiga dari total tersebut, atau sekitar 637.000 BTC, sementara sisanya tersebar di 30 entitas lainnya.
Data menunjukkan adanya perlambatan yang jelas dalam ukuran pembelian. Rata-rata pembelian strategi pada bulan Agustus turun menjadi 1.200 BTC dari puncak 2025 sebesar 14.000 BTC. Perusahaan lain membeli 86% lebih sedikit dibandingkan dengan puncak Maret 2025 mereka sebesar 2.400 BTC per transaksi.
Pertumbuhan bulanan juga telah melambat: Kenaikan bulanan Strategi meluncur menjadi 5% bulan lalu dari 40% pada akhir 2024, dan perusahaan lain turun dari 160% di bulan Maret menjadi 7% di bulan Agustus.
BTCUSD saat ini diperdagangkan pada $112,025. Grafik: TradingView### Harga Saham dan Nilai Penggalangan Dana Sedang Tertekan
Sejumlah perusahaan treasury diperdagangkan pada atau di bawah harga penggalangan dana terbaru. Celah tersebut menciptakan risiko. Jika saham yang baru diterbitkan mulai diperdagangkan secara bebas dan pemilik memutuskan untuk mencairkan, gelombang penjualan dapat mengikuti.
Cipolaro memperingatkan bahwa masa sulit mungkin akan datang dan menyarankan perusahaan untuk mempertimbangkan langkah-langkah yang mendukung harga saham mereka.
Bacaan Terkait
Saham Mungkin Menghadapi Perjalanan yang Berliku
Salah satu langkah sederhana yang disarankan adalah pembelian kembali saham. Menurut Cipolaro, perusahaan yang fokus pada crypto harus menyisihkan sebagian modal yang diperoleh untuk membeli kembali saham jika diperlukan. Pendekatan itu dapat meningkatkan harga dengan mengurangi jumlah saham yang beredar.
Sementara itu, Bitcoin itu sendiri tidak kebal terhadap fluktuasi. Berdasarkan kutipan CoinMarketCap, BTC diperdagangkan sekitar $111,550, turun sekitar 7% dari puncak pertengahan Agustus di atas $124,000.
Pergerakan harga memperketat margin kesalahan bagi perusahaan treasury: kekayaan mereka terkait dengan koin, tetapi harga saham mereka dapat bergerak secara independen dan terkadang lebih keras.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Premi yang Lebih Ketat Menempatkan Perusahaan Kripto di Jalan Berisiko, Kata NYDIG
Minat Wall Street terhadap perusahaan yang memiliki Bitcoin di neraca mereka sedang mendingin, dan para investor mulai menunjukkan hal itu, menurut New York Digital Investment Group.
Bacaan Terkait
Greg Cipolaro, kepala penelitian global perusahaan, mengatakan bahwa perbedaan antara harga saham dan nilai aset bersih (NAV) untuk pembeli utama semakin menyempit meskipun Bitcoin mencapai level tertinggi awal tahun ini.
Dia menunjuk pada beberapa kekuatan yang mendorong premi tersebut turun, mulai dari pembukaan pasokan yang akan datang hingga peningkatan penerbitan saham.
Premi Dalam Penurunan
Kekhawatiran investor atas pembukaan token di masa depan membebani harga. Cipolaro mencantumkan penggerak lainnya: pergeseran tujuan perusahaan di antara kas aset digital, penjualan saham baru, pengambilan keuntungan investor, dan kurangnya perbedaan yang jelas antara perusahaan yang hanya memegang Bitcoin.
Perusahaan-perusahaan yang sering digunakan sebagai proksi untuk keuntungan Bitcoin — nama-nama seperti Metaplanet dan Strategy — telah melihat jarak itu menyusut. Dalam istilah yang sederhana, saham-saham yang dulunya diperdagangkan dengan premi yang sehat terhadap koin yang mereka miliki kini jauh lebih dekat dengan NAV mereka.
Aktivitas Pembelian Melambat Secara Tajam
Laporan telah mengungkapkan bahwa total kepemilikan perusahaan pembeli Bitcoin yang dipublikasikan mencapai puncaknya di 840.000 BTC tahun ini.
Strategi menyumbang sepertiga dari total tersebut, atau sekitar 637.000 BTC, sementara sisanya tersebar di 30 entitas lainnya.
Data menunjukkan adanya perlambatan yang jelas dalam ukuran pembelian. Rata-rata pembelian strategi pada bulan Agustus turun menjadi 1.200 BTC dari puncak 2025 sebesar 14.000 BTC. Perusahaan lain membeli 86% lebih sedikit dibandingkan dengan puncak Maret 2025 mereka sebesar 2.400 BTC per transaksi.
Pertumbuhan bulanan juga telah melambat: Kenaikan bulanan Strategi meluncur menjadi 5% bulan lalu dari 40% pada akhir 2024, dan perusahaan lain turun dari 160% di bulan Maret menjadi 7% di bulan Agustus.
Sejumlah perusahaan treasury diperdagangkan pada atau di bawah harga penggalangan dana terbaru. Celah tersebut menciptakan risiko. Jika saham yang baru diterbitkan mulai diperdagangkan secara bebas dan pemilik memutuskan untuk mencairkan, gelombang penjualan dapat mengikuti.
Cipolaro memperingatkan bahwa masa sulit mungkin akan datang dan menyarankan perusahaan untuk mempertimbangkan langkah-langkah yang mendukung harga saham mereka.
Bacaan Terkait
Saham Mungkin Menghadapi Perjalanan yang Berliku
Salah satu langkah sederhana yang disarankan adalah pembelian kembali saham. Menurut Cipolaro, perusahaan yang fokus pada crypto harus menyisihkan sebagian modal yang diperoleh untuk membeli kembali saham jika diperlukan. Pendekatan itu dapat meningkatkan harga dengan mengurangi jumlah saham yang beredar.
Sementara itu, Bitcoin itu sendiri tidak kebal terhadap fluktuasi. Berdasarkan kutipan CoinMarketCap, BTC diperdagangkan sekitar $111,550, turun sekitar 7% dari puncak pertengahan Agustus di atas $124,000.
Pergerakan harga memperketat margin kesalahan bagi perusahaan treasury: kekayaan mereka terkait dengan koin, tetapi harga saham mereka dapat bergerak secara independen dan terkadang lebih keras.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView