#BTC# Setelah rilis data PCE, investor pasar kripto mungkin tidak dapat terlalu optimis.
Dampak jalur penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap data PCE sebagai indikator inflasi pilihan Federal Reserve, nilai yang diumumkan secara dasar sesuai dengan konsensus pasar, memperkuat ekspektasi dimulainya siklus penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC September (17-18 September).
Saat ini, futures dana federal menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan September melebihi 90%, sedangkan probabilitas penurunan agresif 50 basis poin turun menjadi sekitar 30% (sebelum PCE 35%).
Meskipun tingkat tahunan PCE inti naik menjadi 2,9%, sedikit lebih tinggi dari 2,8% pada bulan Juni, namun tingkat bulanan stabil di 0,3%, menunjukkan bahwa momentum inflasi yang meningkat dapat dikendalikan, dan tidak mengguncang sinyal dovish yang disampaikan oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell di konferensi tahunan Jackson Hole (dia menekankan bahwa "waktunya sudah tiba" untuk memulai pelonggaran).
Ini mungkin mendorong Federal Reserve untuk mengurangi suku bunga kumulatif 75-100 basis poin (dari kisaran target saat ini 5,25-5,50%) dalam sisa pertemuan tahun 2025 untuk mendukung pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja.
Namun data juga membawa ketidakpastian: jika indikator selanjutnya (seperti non-pertanian pekerjaan bulan Agustus) menunjukkan ekonomi terlalu panas, Federal Reserve mungkin memperlambat laju penurunan suku bunga untuk menghindari lonjakan inflasi.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa dalam lingkungan inflasi moderat yang serupa (seperti paruh pertama tahun 2024), Federal Reserve cenderung melakukan penyesuaian secara bertahap, bukan perubahan drastis. Secara keseluruhan, data PCE kali ini mendukung penurunan suku bunga, tetapi besarnya bergantung pada interpretasi data di masa depan, pasar perlu waspada terhadap fluktuasi yang ditimbulkan oleh "ketergantungan data".
Pasar kripto memiliki kemampuan untuk menahan guncangan risiko makro. Pasar kripto sangat sensitif terhadap risiko makro, terutama terhadap jalur suku bunga dan perubahan likuiditas. Sebelum dan setelah data PCE dirilis, harga Bitcoin (BTC) telah turun lebih dari 10% dari puncak Agustus di 124.000 dolar AS, mendekati 109.800 dolar AS, mencerminkan sentimen hati-hati pasar terhadap sedikit kenaikan inflasi.
Namun, kemampuan pasar kripto untuk menahan risiko makro masih terbatas: volatilitasnya mudah terpengaruh oleh "peristiwa ekor", seperti jika data inflasi PCE memburuk atau risiko geopolitik meningkat, yang akan memperbesar tekanan penurunan (sejarah menunjukkan, selama siklus kenaikan suku bunga 2022, BTC turun lebih dari 70%).
Saat ini, pasar opsi menunjukkan skew negatif yang semakin dalam (25Δ skew menjadi -5%), yang menunjukkan bahwa investor lebih khawatir tentang perlindungan penurunan, dengan probabilitas koreksi jangka pendek sekitar 55%.
Dalam jangka menengah dan panjang, siklus penurunan suku bunga dan regulasi yang bersahabat dapat mendukung BTC untuk kembali ke kisaran 120.000-150.000 dolar AS, tetapi perlu waspada terhadap likuidasi leverage dan peristiwa angsa hitam.
Secara keseluruhan, pasar kripto dapat "menahan" guncangan makro yang moderat dan pulih melalui mekanisme penetapan harga yang cepat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
#BTC# Setelah rilis data PCE, investor pasar kripto mungkin tidak dapat terlalu optimis.
Dampak jalur penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap data PCE sebagai indikator inflasi pilihan Federal Reserve, nilai yang diumumkan secara dasar sesuai dengan konsensus pasar, memperkuat ekspektasi dimulainya siklus penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC September (17-18 September).
Saat ini, futures dana federal menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan September melebihi 90%, sedangkan probabilitas penurunan agresif 50 basis poin turun menjadi sekitar 30% (sebelum PCE 35%).
Meskipun tingkat tahunan PCE inti naik menjadi 2,9%, sedikit lebih tinggi dari 2,8% pada bulan Juni, namun tingkat bulanan stabil di 0,3%, menunjukkan bahwa momentum inflasi yang meningkat dapat dikendalikan, dan tidak mengguncang sinyal dovish yang disampaikan oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell di konferensi tahunan Jackson Hole (dia menekankan bahwa "waktunya sudah tiba" untuk memulai pelonggaran).
Ini mungkin mendorong Federal Reserve untuk mengurangi suku bunga kumulatif 75-100 basis poin (dari kisaran target saat ini 5,25-5,50%) dalam sisa pertemuan tahun 2025 untuk mendukung pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja.
Namun data juga membawa ketidakpastian: jika indikator selanjutnya (seperti non-pertanian pekerjaan bulan Agustus) menunjukkan ekonomi terlalu panas, Federal Reserve mungkin memperlambat laju penurunan suku bunga untuk menghindari lonjakan inflasi.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa dalam lingkungan inflasi moderat yang serupa (seperti paruh pertama tahun 2024), Federal Reserve cenderung melakukan penyesuaian secara bertahap, bukan perubahan drastis. Secara keseluruhan, data PCE kali ini mendukung penurunan suku bunga, tetapi besarnya bergantung pada interpretasi data di masa depan, pasar perlu waspada terhadap fluktuasi yang ditimbulkan oleh "ketergantungan data".
Pasar kripto memiliki kemampuan untuk menahan guncangan risiko makro. Pasar kripto sangat sensitif terhadap risiko makro, terutama terhadap jalur suku bunga dan perubahan likuiditas. Sebelum dan setelah data PCE dirilis, harga Bitcoin (BTC) telah turun lebih dari 10% dari puncak Agustus di 124.000 dolar AS, mendekati 109.800 dolar AS, mencerminkan sentimen hati-hati pasar terhadap sedikit kenaikan inflasi.
Namun, kemampuan pasar kripto untuk menahan risiko makro masih terbatas: volatilitasnya mudah terpengaruh oleh "peristiwa ekor", seperti jika data inflasi PCE memburuk atau risiko geopolitik meningkat, yang akan memperbesar tekanan penurunan (sejarah menunjukkan, selama siklus kenaikan suku bunga 2022, BTC turun lebih dari 70%).
Saat ini, pasar opsi menunjukkan skew negatif yang semakin dalam (25Δ skew menjadi -5%), yang menunjukkan bahwa investor lebih khawatir tentang perlindungan penurunan, dengan probabilitas koreksi jangka pendek sekitar 55%.
Dalam jangka menengah dan panjang, siklus penurunan suku bunga dan regulasi yang bersahabat dapat mendukung BTC untuk kembali ke kisaran 120.000-150.000 dolar AS, tetapi perlu waspada terhadap likuidasi leverage dan peristiwa angsa hitam.
Secara keseluruhan, pasar kripto dapat "menahan" guncangan makro yang moderat dan pulih melalui mekanisme penetapan harga yang cepat.