Curve meluncurkan solusi stablecoin inovatif, bertujuan untuk meningkatkan hasil protokol dan mengoptimalkan pengalaman peminjaman
Pasar stablecoin terdesentralisasi memiliki potensi besar, tetapi banyak proyek gagal bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar mencapai ratusan miliar dolar dengan cepat runtuh. Saat ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar dolar juga memutuskan untuk memasuki bidang ini.
Curve baru-baru ini mengumumkan buku putih dan kode untuk stablecoin-nya. Dari catatan GitHub, buku putih ini menyelesaikan draf awal pada bulan Oktober. Meskipun buku putih tidak menyebutkan nama secara eksplisit, kode menunjukkan bahwa stablecoin ini secara lengkap bernama "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini mungkin dapat membantu meringankan masalah inflasi CRV dengan meningkatkan pendapatan Curve melalui mekanisme biaya stabil dan PegKeeper.
White paper ini menyoroti tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis pinjam - likuidasi (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: mekanisme penyelesaian yang lebih halus
Mekanisme likuidasi pada protokol pinjaman tradisional sering kali menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, pada bulan Juni tahun ini, suatu operasi likuidasi menyebabkan harga ETH di salah satu platform perdagangan turun dari 1300 dolar menjadi di bawah 1000 dolar.
crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, bertujuan untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar. Mekanisme ini masih berdasarkan over-collateralization, tetapi memperkenalkan AMM khusus sebagai pengganti proses likuidasi tradisional. Likuidasi tidak lagi menjadi peristiwa sekali saja, melainkan proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan.
Misalnya, menggunakan ETH sebagai jaminan untuk meminjam crvUSD. Ketika nilai ETH cukup, jaminan tetap tidak berubah. Setelah harga turun ke dalam rentang likuidasi, ETH secara bertahap dijual. Jika ETH rebound, sistem akan membeli kembali ETH menggunakan stablecoin. Proses ini mirip dengan lindung nilai kerugian tidak permanen dalam AMM.
Dibandingkan dengan likuidasi sekali, LLAMMA dapat mempertahankan lebih banyak nilai bagi pengguna saat pasar rebound. Uji menunjukkan bahwa ketika harga jatuh di bawah ambang likuidasi 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam 3 hari.
Namun, LLAMMA juga mungkin lebih mudah memicu likuidasi. Dalam kondisi fluktuasi kecil, platform pinjaman tradisional mungkin tidak melakukan likuidasi, sementara di Curve mungkin sudah memulai proses likuidasi/penyelesaian, yang mengakibatkan pengguna mengalami kerugian kecil.
pengatur otomatis dan kebijakan moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam stablecoin, menurunkan harga. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas, meningkatkan harga. Mekanisme ini mirip dengan AMO dari beberapa proyek stablecoin, yang dapat menghindari pengaruh stablecoin terpusat.
Kebijakan moneter menyeimbangkan sistem dengan mengatur hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang/pasokan terlalu tinggi, parameter disesuaikan untuk mendorong pinjaman dan penjualan crvUSD, sehingga membakar utang. Sebaliknya, itu mendorong pembayaran kembali dan meningkatkan utang sistem.
Keuntungan dan Tantangan Potensial
Curve mungkin akan menggunakan token LP dari kolam stablecoin utamanya sebagai jaminan, meningkatkan efisiensi dana. Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam utama, ini adalah keunggulan uniknya.
crvUSD tidak akan menerbitkan token pemerintahan baru. Saat ini Curve sebagai platform perdagangan memiliki pendapatan yang terbatas, biaya stabil dan PegKeeper mungkin dapat meningkatkan kondisi pendapatannya.
Curve menggunakan kolam perdagangan sendiri sebagai oracle harga, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Secara teori, Curve dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi setiap jenis koin dengan tepat berdasarkan likuiditas, sehingga meminimalkan risiko kredit macet.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MemeTokenGenius
· 08-10 06:39
Mau mati-matian dengan stablecoin ya? Tidak melihat pengalaman sebelumnya?
Lihat AsliBalas0
WagmiWarrior
· 08-07 15:29
Ini bukan lagi luna baru
Lihat AsliBalas0
blockBoy
· 08-07 15:27
Apakah stabil atau tidak masih tergantung pada mekanisme penyelesaian.
Lihat AsliBalas0
Rugpull幸存者
· 08-07 15:20
Para korban Luna yang sudah berusia tua melintas, melihatnya membuat hati terasa pahit.
Curve meluncurkan koin stabil crvUSD, mekanisme likuidasi inovatif meningkatkan efisiensi
Curve meluncurkan solusi stablecoin inovatif, bertujuan untuk meningkatkan hasil protokol dan mengoptimalkan pengalaman peminjaman
Pasar stablecoin terdesentralisasi memiliki potensi besar, tetapi banyak proyek gagal bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar mencapai ratusan miliar dolar dengan cepat runtuh. Saat ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar dolar juga memutuskan untuk memasuki bidang ini.
Curve baru-baru ini mengumumkan buku putih dan kode untuk stablecoin-nya. Dari catatan GitHub, buku putih ini menyelesaikan draf awal pada bulan Oktober. Meskipun buku putih tidak menyebutkan nama secara eksplisit, kode menunjukkan bahwa stablecoin ini secara lengkap bernama "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini mungkin dapat membantu meringankan masalah inflasi CRV dengan meningkatkan pendapatan Curve melalui mekanisme biaya stabil dan PegKeeper.
White paper ini menyoroti tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis pinjam - likuidasi (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: mekanisme penyelesaian yang lebih halus
Mekanisme likuidasi pada protokol pinjaman tradisional sering kali menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, pada bulan Juni tahun ini, suatu operasi likuidasi menyebabkan harga ETH di salah satu platform perdagangan turun dari 1300 dolar menjadi di bawah 1000 dolar.
crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, bertujuan untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar. Mekanisme ini masih berdasarkan over-collateralization, tetapi memperkenalkan AMM khusus sebagai pengganti proses likuidasi tradisional. Likuidasi tidak lagi menjadi peristiwa sekali saja, melainkan proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan.
Misalnya, menggunakan ETH sebagai jaminan untuk meminjam crvUSD. Ketika nilai ETH cukup, jaminan tetap tidak berubah. Setelah harga turun ke dalam rentang likuidasi, ETH secara bertahap dijual. Jika ETH rebound, sistem akan membeli kembali ETH menggunakan stablecoin. Proses ini mirip dengan lindung nilai kerugian tidak permanen dalam AMM.
Dibandingkan dengan likuidasi sekali, LLAMMA dapat mempertahankan lebih banyak nilai bagi pengguna saat pasar rebound. Uji menunjukkan bahwa ketika harga jatuh di bawah ambang likuidasi 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam 3 hari.
Namun, LLAMMA juga mungkin lebih mudah memicu likuidasi. Dalam kondisi fluktuasi kecil, platform pinjaman tradisional mungkin tidak melakukan likuidasi, sementara di Curve mungkin sudah memulai proses likuidasi/penyelesaian, yang mengakibatkan pengguna mengalami kerugian kecil.
pengatur otomatis dan kebijakan moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam stablecoin, menurunkan harga. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas, meningkatkan harga. Mekanisme ini mirip dengan AMO dari beberapa proyek stablecoin, yang dapat menghindari pengaruh stablecoin terpusat.
Kebijakan moneter menyeimbangkan sistem dengan mengatur hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang/pasokan terlalu tinggi, parameter disesuaikan untuk mendorong pinjaman dan penjualan crvUSD, sehingga membakar utang. Sebaliknya, itu mendorong pembayaran kembali dan meningkatkan utang sistem.
Keuntungan dan Tantangan Potensial
Curve mungkin akan menggunakan token LP dari kolam stablecoin utamanya sebagai jaminan, meningkatkan efisiensi dana. Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam utama, ini adalah keunggulan uniknya.
crvUSD tidak akan menerbitkan token pemerintahan baru. Saat ini Curve sebagai platform perdagangan memiliki pendapatan yang terbatas, biaya stabil dan PegKeeper mungkin dapat meningkatkan kondisi pendapatannya.
Curve menggunakan kolam perdagangan sendiri sebagai oracle harga, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Secara teori, Curve dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi setiap jenis koin dengan tepat berdasarkan likuiditas, sehingga meminimalkan risiko kredit macet.