Mengkaji Ulang Stablecoin: Penurunan dan Tantangan Desentralisasi
Stablecoin selalu menjadi fokus di bidang cryptocurrency. Selain kegunaan spekulatif, itu adalah salah satu dari sedikit aplikasi yang menemukan kesesuaian pasar produk yang jelas di dunia crypto. Saat ini, seluruh dunia memprediksi bahwa dalam lima tahun ke depan, ribuan miliar stablecoin mungkin akan masuk ke pasar keuangan tradisional.
Namun, tidak semua yang bersinar itu emas.
Tiga Dilema Stabilitas Stablecoin
Pada awalnya, stablecoin menghadapi tiga tantangan kunci:
Stabilitas harga: Mempertahankan nilai stabil yang terikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Desentralisasi: menghindari kontrol oleh entitas tunggal, mewujudkan karakteristik anti-sensor dan tanpa kepercayaan.
Efisiensi modal: Tidak perlu over-collateralization untuk mempertahankan peg.
Setelah beberapa eksperimen yang kontroversial, skalabilitas masih menjadi tantangan utama. Ini mendorong industri untuk terus menyesuaikan konsep-konsep ini agar sesuai dengan realitas baru.
Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa proyek stablecoin utama mulai mendefinisikan kembali tiga dilema ini. Stabilitas harga tetap tidak berubah, efisiensi modal disamakan dengan skalabilitas, sedangkan desentralisasi digantikan oleh ketahanan terhadap sensor. Perubahan ini mencerminkan keadaan ekosistem stablecoin saat ini, di mana sebagian besar proyek memiliki tingkat sentralisasi tertentu.
Desentralisasi yang Mundur
Kejatuhan pasar pada 12 Maret 2020 mengungkapkan kerentanan stablecoin Desentralisasi. Sejak saat itu, banyak proyek mulai bergantung pada cadangan terpusat seperti USDC, yang dalam beberapa hal mengakui kegagalan desentralisasi ketika menghadapi raksasa seperti Tether. Sementara itu, upaya stablecoin algoritmik dan stablecoin rebase juga tidak berhasil mencapai efek yang diharapkan.
Peningkatan tekanan regulasi semakin mendorong tren ini. Kebangkitan stabilcoin tingkat institusi juga mengurangi minat terhadap proyek eksperimental. Dalam lingkungan ini, Liquity menonjol karena ketidakberubahan kontraknya dan pendekatan desentralisasi murninya, meskipun ada batasan dalam skalabilitasnya.
Tren dan Tantangan Baru
Saat ini pasar stablecoin menunjukkan tren yang beragam:
Proyek yang berorientasi institusi: seperti BUIDL dari BlackRock, bertujuan untuk memperluas pasar keuangan tradisional.
Perusahaan Web2.0 memasuki pasar: seperti PYUSD dari PayPal, berusaha memperluas pangsa pasar mereka.
Proyek yang fokus pada strategi dasar: seperti USDY dari Ondo dan USDe dari Ethena, yang masing-masing berfokus pada aset fisik dan strategi Delta-Neutral.
Kesamaan proyek-proyek ini adalah tingkat desentralisasi yang berbeda, bahkan proyek yang fokus pada DeFi sering dikelola oleh tim internal.
Ekosistem baru seperti MegaETH dan HyperEVM memberikan peluang baru. Misalnya, rencana CapMoney secara bertahap mewujudkan Desentralisasi melalui keamanan ekonomi yang disediakan oleh Eigen Layer. Proyek fork Liquity seperti Felix Protocol juga mengalami pertumbuhan yang signifikan di rantai baru.
Kesimpulan
Sentralisasi tidak sepenuhnya negatif, ia memberikan proyek kontrol dan skalabilitas yang lebih baik, serta lebih mudah untuk beradaptasi dengan persyaratan regulasi. Namun, ini bertentangan dengan tujuan asli cryptocurrency. Stablecoin yang benar-benar desentralisasi masih menghadapi tantangan, perlu mencari keseimbangan antara stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi modal.
Meskipun alternatif baru sangat menarik, kita tidak boleh melupakan tiga dilema utama dari stablecoin. Dalam mengejar inovasi, tetap mempertahankan komitmen terhadap prinsip Desentralisasi tetap sangat penting.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedDreams
· 08-07 01:20
stabilin aja, play people for suckers sudah selesai
Lihat AsliBalas0
BagHolderTillRetire
· 08-06 09:38
Jadi, pembayaran instan lebih dapat diandalkan.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterBearish
· 08-06 06:37
stablecoin siapa pun tidak bisa mengalahkan usdt lah
Lihat AsliBalas0
NullWhisperer
· 08-05 07:27
secara teknis berbicara... stablecoin tetap secara teori dapat dieksploitasi karena vektor sentralisasi
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 08-04 02:55
Gelombang modal lainnya akan datang?
Lihat AsliBalas0
ContractExplorer
· 08-04 02:53
Stabil apa? Semua adalah suckers.
Lihat AsliBalas0
SigmaValidator
· 08-04 02:44
Stabil der, lagi-lagi lokasi ledakan
Lihat AsliBalas0
AirdropSkeptic
· 08-04 02:35
USDT biasa mengerti sedikit
Lihat AsliBalas0
BearMarketSage
· 08-04 02:30
Apakah stablecoin kali ini benar-benar dimengerti?
Ekosistem stabilcoin yang berubah: Tantangan desentralisasi dan analisis tren baru
Mengkaji Ulang Stablecoin: Penurunan dan Tantangan Desentralisasi
Stablecoin selalu menjadi fokus di bidang cryptocurrency. Selain kegunaan spekulatif, itu adalah salah satu dari sedikit aplikasi yang menemukan kesesuaian pasar produk yang jelas di dunia crypto. Saat ini, seluruh dunia memprediksi bahwa dalam lima tahun ke depan, ribuan miliar stablecoin mungkin akan masuk ke pasar keuangan tradisional.
Namun, tidak semua yang bersinar itu emas.
Tiga Dilema Stabilitas Stablecoin
Pada awalnya, stablecoin menghadapi tiga tantangan kunci:
Setelah beberapa eksperimen yang kontroversial, skalabilitas masih menjadi tantangan utama. Ini mendorong industri untuk terus menyesuaikan konsep-konsep ini agar sesuai dengan realitas baru.
Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa proyek stablecoin utama mulai mendefinisikan kembali tiga dilema ini. Stabilitas harga tetap tidak berubah, efisiensi modal disamakan dengan skalabilitas, sedangkan desentralisasi digantikan oleh ketahanan terhadap sensor. Perubahan ini mencerminkan keadaan ekosistem stablecoin saat ini, di mana sebagian besar proyek memiliki tingkat sentralisasi tertentu.
Desentralisasi yang Mundur
Kejatuhan pasar pada 12 Maret 2020 mengungkapkan kerentanan stablecoin Desentralisasi. Sejak saat itu, banyak proyek mulai bergantung pada cadangan terpusat seperti USDC, yang dalam beberapa hal mengakui kegagalan desentralisasi ketika menghadapi raksasa seperti Tether. Sementara itu, upaya stablecoin algoritmik dan stablecoin rebase juga tidak berhasil mencapai efek yang diharapkan.
Peningkatan tekanan regulasi semakin mendorong tren ini. Kebangkitan stabilcoin tingkat institusi juga mengurangi minat terhadap proyek eksperimental. Dalam lingkungan ini, Liquity menonjol karena ketidakberubahan kontraknya dan pendekatan desentralisasi murninya, meskipun ada batasan dalam skalabilitasnya.
Tren dan Tantangan Baru
Saat ini pasar stablecoin menunjukkan tren yang beragam:
Kesamaan proyek-proyek ini adalah tingkat desentralisasi yang berbeda, bahkan proyek yang fokus pada DeFi sering dikelola oleh tim internal.
Ekosistem baru seperti MegaETH dan HyperEVM memberikan peluang baru. Misalnya, rencana CapMoney secara bertahap mewujudkan Desentralisasi melalui keamanan ekonomi yang disediakan oleh Eigen Layer. Proyek fork Liquity seperti Felix Protocol juga mengalami pertumbuhan yang signifikan di rantai baru.
Kesimpulan
Sentralisasi tidak sepenuhnya negatif, ia memberikan proyek kontrol dan skalabilitas yang lebih baik, serta lebih mudah untuk beradaptasi dengan persyaratan regulasi. Namun, ini bertentangan dengan tujuan asli cryptocurrency. Stablecoin yang benar-benar desentralisasi masih menghadapi tantangan, perlu mencari keseimbangan antara stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi modal.
Meskipun alternatif baru sangat menarik, kita tidak boleh melupakan tiga dilema utama dari stablecoin. Dalam mengejar inovasi, tetap mempertahankan komitmen terhadap prinsip Desentralisasi tetap sangat penting.