Pola Regulasi Web3 Baru di Singapura: Peluang dan Tantangan bagi Kepatuhan

Otoritas Moneter Singapura (MAS) baru-baru ini mengeluarkan pernyataan regulasi yang mengguncang dunia Web3 di Asia. Pernyataan ini meminta semua penyedia layanan token digital yang tidak berlisensi (DTSPs) untuk menghentikan semua bisnis sebelum 30 Juni, jika tidak, mereka akan menghadapi sanksi pidana. Langkah ini menandai perubahan signifikan dalam sikap Singapura terhadap regulasi aset kripto.

Inti dari regulasi baru adalah logika "pengawasan tembus" yang mencakup semua operasi baik di dalam maupun di luar Singapura. Penyedia layanan harus memiliki lisensi, yang berarti MAS secara resmi memulai pengawasan penuh terhadap pelaku Web3 lokal. Definisi MAS tentang "layanan token digital" hampir mencakup semua aspek bisnis aset digital, termasuk penerbitan token, layanan kustodian, perdagangan perantara, layanan pembayaran transfer, verifikasi, dan layanan tata kelola.

Dasar utama langkah Singapura ini terletak pada perlindungan ekstrem terhadap "reputasi keuangan" negara. MAS menekankan bahwa layanan token digital memiliki sifat anonimitas lintas batas yang kuat, yang sangat rentan digunakan untuk pencucian uang, pendanaan terorisme, dan aktivitas ilegal lainnya. Serangkaian peristiwa terbaru di industri kripto global, seperti kehancuran FTX dan kasus pencucian uang yang sering terjadi, semuanya menjadi pemicu langsung untuk pengetatan kebijakan.

Menghadapi regulasi baru, praktisi Web3 cepat terpecah menjadi berbagai kubu. Beberapa tim kecil dan praktisi individu mungkin memilih untuk meninggalkan Singapura, sementara institusi besar mulai aktif mengajukan lisensi DTSP. Pengajuan lisensi DTSP membutuhkan pemenuhan syarat yang ketat, termasuk modal awal 250.000 SGD, petugas kepatuhan yang berdomisili, serta membangun mekanisme audit independen, dan lain-lain.

Sementara itu, Hong Kong dan Dubai sedang aktif menarik talenta kripto global. Hong Kong baru-baru ini meluncurkan kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin berbasis fiat, sementara Dubai menawarkan lingkungan pajak yang sangat menarik dan lembaga regulasi aset digital yang independen. Namun, di tengah tren globalisasi regulasi, daerah-daerah ini juga tidak dapat sepenuhnya terpisah dari aturan global.

Dalam pergeseran regulasi ini, stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) menjadi bidang dengan potensi perkembangan terbesar. Pasar stablecoin telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif dalam beberapa tahun terakhir, sementara RWA menjadi pasar triliun berikutnya. Di seluruh dunia, negara-negara sedang berjuang dengan sengit untuk penguasaan "mencetak" mata uang digital.

Bagi lembaga yang berhasil mendapatkan lisensi, lingkungan regulasi baru telah membangun penghalang kompetisi yang jelas bagi mereka. Lembaga-lembaga ini bukan lagi sekadar penyedia layanan, tetapi menjadi anggota "daftar putih" yang pertama kali menyelesaikan verifikasi identitas dalam tatanan keuangan baru. Beberapa lembaga lokal, seperti MetaComp, telah membangun sistem kepatuhan lisensi yang lengkap, dan sedang membangun infrastruktur keuangan generasi berikutnya melalui blockchain.

Dalam sepuluh tahun ke depan, seiring dengan pendalaman regulasi di berbagai negara, kemampuan kepatuhan akan menjadi garis pemisah dalam industri. Mereka yang memiliki lisensi awal, jaringan pembayaran yang solid, dan struktur penerbitan RWA diharapkan dapat mendefinisikan aturan dan melangkah mantap dalam tatanan keuangan digital global yang baru.