Baru-baru ini, pasar global terkejut akibat fluktuasi tajam di pasar saham Amerika Serikat. Setelah berita "tarif setara" memicu penurunan pasar yang dramatis, Gedung Putih mengumumkan penangguhan tarif selama 90 hari untuk beberapa negara, dan pasar dengan cepat berbalik arah dan melonjak.
Indeks Dow Jones Industrial Average melonjak lebih dari 2900 poin, naik 7,87%, mencatatkan kenaikan harian terbesar sejak 25 Maret 2020. Indeks S&P 500 naik 9,52%, merupakan kenaikan terbesar sejak 29 Oktober 2008, sementara indeks Nasdaq melonjak 12,16%, mencatatkan kenaikan harian terbesar kedua dalam sejarah.
Saham teknologi "Tujuh Raksasa" melonjak secara keseluruhan, dengan total kapitalisasi pasar melonjak sebesar 1,85 triliun dolar AS dalam waktu hanya beberapa jam.
“Pasar saham Amerika berfluktuasi seperti altcoin, dunia telah menjadi permainan besar untuk mengangkat dan menjatuhkan.”
Ritme ini terasa akrab, tidak salah - ini adalah fluktuasi harga yang tajam yang sering kita lihat di pasar koin alternatif. Banyak analis pasar tidak dapat menahan seruan mereka:
Namun, kejutan dari Amerika tidak berhenti di situ. Data CPI bulan Maret jauh di bawah ekspektasi: kenaikan tahunan hanya 2,4%, lebih rendah dari perkiraan pasar, dan bahkan turun 0,1% secara bulanan. CPI inti juga mengecewakan, mencapai titik terendah dalam empat tahun. Kenaikan tahunan CPI inti yang tidak disesuaikan pada bulan Maret adalah 2,8%, turun untuk bulan kedua berturut-turut, mencatat level terendah sejak Maret 2021, dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,0%.
Dua set data ini tidak hanya mengejutkan pasar, tetapi juga mendorong investor untuk mengevaluasi kembali prospek kebijakan Federal Reserve. Pasar bereaksi dengan cepat:
Emas spot awalnya naik 6 dolar, kemudian turun kembali;
Indeks dolar turun 20 poin dalam jangka pendek;
Kenaikan nilai poundsterling terhadap dolar AS dalam sehari memperluas hingga 1,00%.
Menghadapi data seperti ini, banyak analis pasar sekarang percaya bahwa penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Juni hampir pasti akan terjadi.
Ekonom Harriet Torry dari "The Wall Street Journal" menunjukkan bahwa dalam kondisi normal, perlambatan pertumbuhan CPI tahun ke tahun akan dianggap sebagai berita baik.
Ini juga merupakan kabar baik bagi pasar kripto. Dengan penurunan suku bunga acuan Federal Reserve, pasar kripto mungkin akan menyambut putaran baru penilaian nilai.
Efek Penetapan Harga Relatif dari Tingkat Bunga Tanpa Risiko yang Rendah
Imbal hasil Treasury 10-tahun AS telah turun menjadi 4,28% dari level tertinggi 2023 di 4,8% ( level terendah baru-baru ini di 4,18% sebelum rebound 10 basis poin ). Penurunan pengembalian aset pendapatan tetap tradisional mendorong aliran modal ke aset berisiko. Bitcoin, misalnya, memiliki korelasi rendah dengan imbal hasil Treasury -0,73 pada tahun 2023. Biaya peluang memegang aset kripto berkurang secara signifikan selama siklus penurunan suku bunga, membuatnya lebih menarik. Menurut model Goldman Sachs, untuk setiap 25 basis poin penurunan suku bunga, kapitalisasi pasar bitcoin bisa naik 6-8%.
Memperkuat narasi "emas digital"
Korelasi Bitcoin dengan emas selama 90 hari meningkat dari 0,12 pada tahun 2023 menjadi 0,35, mencapai 0,68 selama krisis Bank Silicon Valley. Ketika penurunan suku bunga dan peningkatan risiko resesi terjadi bersamaan, nilai lindung nilai aset kripto mungkin akan dievaluasi ulang. Laporan dari Grayscale ( menyebutkan bahwa setiap penurunan suku bunga riil sebesar 1%, baseline valuasi Bitcoin dapat meningkat sebesar 15%.
Injeksi likuiditas akibat penurunan suku bunga
Dalam sejarah, siklus penurunan suku bunga oleh Federal Reserve sering kali disertai dengan kenaikan harga aset yang luas. Dengan pelonggaran likuiditas dan penurunan biaya modal, minat investor terhadap aset berisiko meningkat—ini terutama terlihat di pasar kripto.
Sebagai alat dengan volatilitas tinggi dan risiko tinggi, aset kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas. Ketika Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran moneter, modal yang menganggur cenderung mengejar imbal hasil yang lebih tinggi, dan aset kripto yang memiliki potensi imbal hasil tinggi dengan cepat menjadi sorotan.
Logika Ekonomi Token Deflasi
Dalam konteks devaluasi mata uang fiat yang diharapkan, premi kelangkaan cryptocurrency dengan pasokan tetap semakin menonjol. Karakteristik deflasi bawaan ini meningkatkan daya tarik tahan inflasi selama siklus penurunan suku bunga.
Katalis yang digunakan oleh lembaga
Penurunan suku bunga memperbesar fenomena "kekurangan aset"
Suku bunga yang lebih rendah telah menurunkan imbal hasil pasar keuangan tradisional ) seperti obligasi dan dana pasar uang (, menciptakan tekanan bagi lembaga untuk melakukan redistribusi. Investor jangka panjang seperti perusahaan asuransi, dana pensiun, dan kantor keluarga mungkin akan mengalihkan sebagian modal mereka ke pasar baru yang berkembang.
Dengan infrastruktur regulasi yang terus berkembang seperti ETF, kustodian, dan audit, aset kripto semakin layak untuk investasi yang patuh. Dalam kondisi pasar tradisional yang lesu, institusi mungkin akan memasukkan Bitcoin dan Ethereum ke dalam portofolio yang terdiversifikasi.
ETF Kripto dan Siklus Penurunan Suku Bunga
Pada akhir 2024, Amerika Serikat telah menyetujui beberapa ETF Bitcoin spot untuk diperdagangkan, yang merupakan momen kunci bagi dana institusi untuk secara terbuka memasuki pasar kripto. Jika penurunan suku bunga sejalan dengan gelombang ETF, dual momentum dari aliran institusi dan ekspansi likuiditas makro dapat lebih meningkatkan potensi kenaikan pasar kripto.
Kebangkitan Aktivitas On-Chain dalam Ekosistem Kripto
Pemulihan Pasar DeFi
Dalam siklus kenaikan suku bunga, platform DeFi sulit bersaing dengan imbal hasil low-risk dari obligasi pemerintah AS, yang menyebabkan total nilai yang terkunci )TVL( menurun. Dengan turunnya imbal hasil tanpa risiko, imbal hasil DeFi kembali menjadi menarik, menarik aliran modal kembali.
Protokol terkemuka seperti Compound, Aave, dan Lido telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan TVL. Dengan stabilnya suku bunga pinjaman on-chain dan meluasnya spread stablecoin, efisiensi modal meningkat—meningkatkan likuiditas ekosistem DeFi.
Pasar NFT dan GameFi kembali mendapatkan perhatian
Penurunan suku bunga melepaskan modal, menyalakan kembali semangat pengguna terhadap aset dengan volatilitas tinggi dan partisipasi tinggi seperti NFT dan GameFiToken. Secara historis, aktivitas pasar NFT biasanya tertinggal dari kenaikan Bitcoin dan meledak pada fase kedua bull market. Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve mungkin membuka ruang kenaikan baru bagi aset lapisan aplikasi ini.
Kesimpulan
Singkatnya, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve telah meletakkan dasar makro untuk siklus kenaikan baru di pasar kripto. Dari injeksi likuiditas, redistribusi modal hingga masuknya institusi, aktivitas on-chain, dan lingkungan pendanaan—penurunan suku bunga memberikan angin baik sistemik untuk industri kripto.
Dengan Federal Reserve membuka pintu likuiditas, aset kripto sedang bertransformasi dari aset spekulatif pinggiran menjadi alat alokasi makro arus utama. Perubahan ini didorong oleh raksasa keuangan tradisional dan terobosan teknologi, sekaligus disertai dengan pencucian mendalam pasar dan rekonstruksi nilai.
Tentu saja, pasar tidak akan berubah dalam semalam. Transparansi regulasi, infrastruktur teknologi, dan tantangan keamanan masih perlu diatasi. Namun, didorong oleh dua mesin "pelonggaran moneter + inovasi aset", pasar kripto mungkin akan mengalami kenaikan struktural baru dalam setahun ke depan. Bagi investor dan pembangun, memahami siklus kebijakan dan ritme pasar akan menjadi kunci untuk menghadapi pasar bull dan bear.
Tautan artikel ini:
Sumber:
Sumber: Blockchain Bahasa Biasa
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) pada bulan Juni sudah pasti?
Penulis: SuperEx
Kompilasi: Blockchain dalam Bahasa Sederhana
Baru-baru ini, pasar global terkejut akibat fluktuasi tajam di pasar saham Amerika Serikat. Setelah berita "tarif setara" memicu penurunan pasar yang dramatis, Gedung Putih mengumumkan penangguhan tarif selama 90 hari untuk beberapa negara, dan pasar dengan cepat berbalik arah dan melonjak.
Indeks Dow Jones Industrial Average melonjak lebih dari 2900 poin, naik 7,87%, mencatatkan kenaikan harian terbesar sejak 25 Maret 2020. Indeks S&P 500 naik 9,52%, merupakan kenaikan terbesar sejak 29 Oktober 2008, sementara indeks Nasdaq melonjak 12,16%, mencatatkan kenaikan harian terbesar kedua dalam sejarah.
Saham teknologi "Tujuh Raksasa" melonjak secara keseluruhan, dengan total kapitalisasi pasar melonjak sebesar 1,85 triliun dolar AS dalam waktu hanya beberapa jam.
“Pasar saham Amerika berfluktuasi seperti altcoin, dunia telah menjadi permainan besar untuk mengangkat dan menjatuhkan.”
Ritme ini terasa akrab, tidak salah - ini adalah fluktuasi harga yang tajam yang sering kita lihat di pasar koin alternatif. Banyak analis pasar tidak dapat menahan seruan mereka:
Namun, kejutan dari Amerika tidak berhenti di situ. Data CPI bulan Maret jauh di bawah ekspektasi: kenaikan tahunan hanya 2,4%, lebih rendah dari perkiraan pasar, dan bahkan turun 0,1% secara bulanan. CPI inti juga mengecewakan, mencapai titik terendah dalam empat tahun. Kenaikan tahunan CPI inti yang tidak disesuaikan pada bulan Maret adalah 2,8%, turun untuk bulan kedua berturut-turut, mencatat level terendah sejak Maret 2021, dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,0%.
Dua set data ini tidak hanya mengejutkan pasar, tetapi juga mendorong investor untuk mengevaluasi kembali prospek kebijakan Federal Reserve. Pasar bereaksi dengan cepat:
Emas spot awalnya naik 6 dolar, kemudian turun kembali;
Indeks dolar turun 20 poin dalam jangka pendek;
Kenaikan nilai poundsterling terhadap dolar AS dalam sehari memperluas hingga 1,00%.
Menghadapi data seperti ini, banyak analis pasar sekarang percaya bahwa penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Juni hampir pasti akan terjadi.
Ekonom Harriet Torry dari "The Wall Street Journal" menunjukkan bahwa dalam kondisi normal, perlambatan pertumbuhan CPI tahun ke tahun akan dianggap sebagai berita baik.
Ini juga merupakan kabar baik bagi pasar kripto. Dengan penurunan suku bunga acuan Federal Reserve, pasar kripto mungkin akan menyambut putaran baru penilaian nilai.
Efek Penetapan Harga Relatif dari Tingkat Bunga Tanpa Risiko yang Rendah
Imbal hasil Treasury 10-tahun AS telah turun menjadi 4,28% dari level tertinggi 2023 di 4,8% ( level terendah baru-baru ini di 4,18% sebelum rebound 10 basis poin ). Penurunan pengembalian aset pendapatan tetap tradisional mendorong aliran modal ke aset berisiko. Bitcoin, misalnya, memiliki korelasi rendah dengan imbal hasil Treasury -0,73 pada tahun 2023. Biaya peluang memegang aset kripto berkurang secara signifikan selama siklus penurunan suku bunga, membuatnya lebih menarik. Menurut model Goldman Sachs, untuk setiap 25 basis poin penurunan suku bunga, kapitalisasi pasar bitcoin bisa naik 6-8%.
Memperkuat narasi "emas digital"
Korelasi Bitcoin dengan emas selama 90 hari meningkat dari 0,12 pada tahun 2023 menjadi 0,35, mencapai 0,68 selama krisis Bank Silicon Valley. Ketika penurunan suku bunga dan peningkatan risiko resesi terjadi bersamaan, nilai lindung nilai aset kripto mungkin akan dievaluasi ulang. Laporan dari Grayscale ( menyebutkan bahwa setiap penurunan suku bunga riil sebesar 1%, baseline valuasi Bitcoin dapat meningkat sebesar 15%. Injeksi likuiditas akibat penurunan suku bunga
Dalam sejarah, siklus penurunan suku bunga oleh Federal Reserve sering kali disertai dengan kenaikan harga aset yang luas. Dengan pelonggaran likuiditas dan penurunan biaya modal, minat investor terhadap aset berisiko meningkat—ini terutama terlihat di pasar kripto.
Sebagai alat dengan volatilitas tinggi dan risiko tinggi, aset kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas. Ketika Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran moneter, modal yang menganggur cenderung mengejar imbal hasil yang lebih tinggi, dan aset kripto yang memiliki potensi imbal hasil tinggi dengan cepat menjadi sorotan.
Logika Ekonomi Token Deflasi
Dalam konteks devaluasi mata uang fiat yang diharapkan, premi kelangkaan cryptocurrency dengan pasokan tetap semakin menonjol. Karakteristik deflasi bawaan ini meningkatkan daya tarik tahan inflasi selama siklus penurunan suku bunga. Katalis yang digunakan oleh lembaga
Penurunan suku bunga memperbesar fenomena "kekurangan aset"
Suku bunga yang lebih rendah telah menurunkan imbal hasil pasar keuangan tradisional ) seperti obligasi dan dana pasar uang (, menciptakan tekanan bagi lembaga untuk melakukan redistribusi. Investor jangka panjang seperti perusahaan asuransi, dana pensiun, dan kantor keluarga mungkin akan mengalihkan sebagian modal mereka ke pasar baru yang berkembang.
Dengan infrastruktur regulasi yang terus berkembang seperti ETF, kustodian, dan audit, aset kripto semakin layak untuk investasi yang patuh. Dalam kondisi pasar tradisional yang lesu, institusi mungkin akan memasukkan Bitcoin dan Ethereum ke dalam portofolio yang terdiversifikasi.
ETF Kripto dan Siklus Penurunan Suku Bunga
Pada akhir 2024, Amerika Serikat telah menyetujui beberapa ETF Bitcoin spot untuk diperdagangkan, yang merupakan momen kunci bagi dana institusi untuk secara terbuka memasuki pasar kripto. Jika penurunan suku bunga sejalan dengan gelombang ETF, dual momentum dari aliran institusi dan ekspansi likuiditas makro dapat lebih meningkatkan potensi kenaikan pasar kripto.
Kebangkitan Aktivitas On-Chain dalam Ekosistem Kripto
Pemulihan Pasar DeFi
Dalam siklus kenaikan suku bunga, platform DeFi sulit bersaing dengan imbal hasil low-risk dari obligasi pemerintah AS, yang menyebabkan total nilai yang terkunci )TVL( menurun. Dengan turunnya imbal hasil tanpa risiko, imbal hasil DeFi kembali menjadi menarik, menarik aliran modal kembali.
Protokol terkemuka seperti Compound, Aave, dan Lido telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan TVL. Dengan stabilnya suku bunga pinjaman on-chain dan meluasnya spread stablecoin, efisiensi modal meningkat—meningkatkan likuiditas ekosistem DeFi.
Pasar NFT dan GameFi kembali mendapatkan perhatian
Penurunan suku bunga melepaskan modal, menyalakan kembali semangat pengguna terhadap aset dengan volatilitas tinggi dan partisipasi tinggi seperti NFT dan GameFiToken. Secara historis, aktivitas pasar NFT biasanya tertinggal dari kenaikan Bitcoin dan meledak pada fase kedua bull market. Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve mungkin membuka ruang kenaikan baru bagi aset lapisan aplikasi ini.
Kesimpulan
Singkatnya, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve telah meletakkan dasar makro untuk siklus kenaikan baru di pasar kripto. Dari injeksi likuiditas, redistribusi modal hingga masuknya institusi, aktivitas on-chain, dan lingkungan pendanaan—penurunan suku bunga memberikan angin baik sistemik untuk industri kripto.
Dengan Federal Reserve membuka pintu likuiditas, aset kripto sedang bertransformasi dari aset spekulatif pinggiran menjadi alat alokasi makro arus utama. Perubahan ini didorong oleh raksasa keuangan tradisional dan terobosan teknologi, sekaligus disertai dengan pencucian mendalam pasar dan rekonstruksi nilai.
Tentu saja, pasar tidak akan berubah dalam semalam. Transparansi regulasi, infrastruktur teknologi, dan tantangan keamanan masih perlu diatasi. Namun, didorong oleh dua mesin "pelonggaran moneter + inovasi aset", pasar kripto mungkin akan mengalami kenaikan struktural baru dalam setahun ke depan. Bagi investor dan pembangun, memahami siklus kebijakan dan ritme pasar akan menjadi kunci untuk menghadapi pasar bull dan bear.
Tautan artikel ini:
Sumber:
Sumber: Blockchain Bahasa Biasa