Fitch memperingatkan: Akan menurunkan peringkat kredit bank yang memegang terlalu banyak Bitcoin

2025-12-09 02:32:08

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Fitch beri peringatan: Bank-bank AS yang mempercepat adopsi blockchain terancam penurunan peringkat kredit, biaya pendanaan menghadapi tekanan naik

(Ringkasan sebelumnya: CEO Tether Paolo Ardoino: Tuduhan buruk dari S&P adalah medali kebanggaan kami! Tanggapan terhadap USDT yang masuk “peringkat sampah”) (Latar belakang: Tether beli Bitcoin bikin USDT anjlok, “S&P beri peringkat terburuk”: Peningkatan eksposur aset berisiko memperbesar risiko de-pegging)

Pada waktu AS, 7 Desember, Fitch Ratings (Fitch Ratings) merilis laporan penting yang menyoroti bank-bank di Amerika Serikat yang, setelah pelonggaran regulasi di era pemerintahan Trump, agresif berinvestasi di blockchain dan aset digital. Jika tidak ada firewall yang memadai, peringkat kredit bisa diturunkan dan biaya pendanaan akan meningkat. Bagi Wall Street, ini adalah peringatan yang lebih dingin dari malam musim dingin di Manhattan.

Tekanan peringkat kredit di balik insentif biaya transaksi

Bagi bank-bank besar seperti JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, blockchain berarti jalur pembayaran lebih cepat, penyelesaian otomatis lewat smart contract, serta pendapatan biaya baru. Namun, dalam modelnya, Fitch menghitung risiko lain: jika eksposur terhadap kripto terkonsentrasi, pendapatan tambahan tidak cukup untuk menutupi volatilitas, risiko kepatuhan, dan risiko operasional. Laporan tersebut menyatakan:

“Pendapatan biaya transaksi yang stabil tidak dapat mengimbangi volatilitas, risiko kepatuhan, dan risiko operasional.”

Jika peringkat kredit diturunkan, suku bunga penerbitan interbank, obligasi prioritas, dan pendanaan di pasar modal bank akan naik, langsung menekan net interest margin. Artinya, mengadopsi aset digital bisa saja ‘memecahkan brankas’ modal utama.

Efek domino penarikan simpanan akibat stablecoin

Fitch dan Moody’s menyoroti ekspansi pesat stablecoin. Ketika nasabah memindahkan simpanan USD ke stablecoin, basis likuiditas bank terkikis, menciptakan “disintermediasi simpanan”. Penerbit stablecoin biasanya menyimpan cadangan dalam bentuk obligasi negara AS; jika terjadi kepanikan dan penebusan massal, penerbit terpaksa menjual obligasi, tekanan jual akan berdampak balik pada sistem keuangan secara keseluruhan lewat pasar obligasi. Fenomena “shadow dollarization”—di mana mekanisme penetapan harga dan penyelesaian USD terpinggirkan—pun muncul, menanamkan risiko jangka panjang bagi dominasi moneter The Fed.

Lampu hijau regulasi, lampu merah peringkat kredit tetap menyala

Sinyal kebijakan saat ini terbelah. Pada November, Office of the Comptroller of the Currency (OCC) (OCC) menerbitkan surat penjelasan yang mengizinkan bank memegang sejumlah kecil aset digital untuk tujuan operasional, seolah memberi lampu hijau bagi jaringan pembayaran berbasis blockchain. Namun Fitch menekankan, selama eksposur menjadi “terkonsentrasi” atau “signifikan”, model peringkat kredit akan memberi penalti. Ini membuat bank dalam posisi serba salah: bank besar dengan modal kuat mungkin bisa menyeimbangkan antara pendapatan dan biaya, tapi bank kecil-menengah yang ingin bersaing mungkin tidak mampu menanggung konsekuensi penurunan peringkat kredit.

Seiring kemajuan “2025 GENIUS Act”, Wall Street harus menjaga keseimbangan antara merangkul sumber pendapatan baru dan mempertahankan peringkat kredit. Laporan Fitch seolah menarik garis tegas: inovasi boleh, tapi harus dibangun di atas isolasi risiko yang ketat. Bagi bank, pertanyaannya kini bukan hanya “bisa atau tidak”, melainkan “seberapa jauh sebelum biaya pendanaan naik”. Di atas keseimbangan yang makin sempit ini, setiap langkah menantang penilaian ulang Wall Street terhadap risiko, imbal hasil, dan reputasi.

Berita terkait

S&P pertama kali menilai DeFi! Sky Protocol eks MakerDAO dapat peringkat kredit B-, sentralisasi tata kelola jadi kekhawatiran utama
Laporan a16z: Tantangan likuiditas, kedaulatan, dan kredit di balik kebangkitan stablecoin
Runtuhnya standar kredit AS? Indeks Dolar turun 9% dalam 100 hari pertama Trump, rekor terburuk dalam setengah abad

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.