Kesempatan seratus kali lipat berikutnya? Analisis mendalam tentang blockchain publik yang patuh Rayls: "Cawan Suci" jalur RWA yang mengumpulkan dana sebesar 38 juta dolar AS.

Di balik narasi besar tentang aset dunia nyata (RWA) dan pengalihan keuangan tradisional (TradFi) ke blockchain secara besar-besaran, terdapat satu kendala kepatuhan yang selalu menghalangi. Munculnya Rayls Protocol bertujuan untuk memecahkan masalah ini. Sebagai sebuah blockchain publik Layer 1 inovatif yang dilengkapi dengan mekanisme KYC/AML di dalam protokol, Rayls bertujuan untuk membangun jembatan kepatuhan yang menghubungkan sistem perbankan tradisional dengan keuangan desentralisasi (DeFi).

Proyek ini telah mendapatkan pendanaan sekitar 38 juta dolar AS dari lembaga-lembaga terkemuka seperti ParaFi Capital, Tether, dan Framework Ventures, dengan total pasokan token asli RLS sebesar 10 miliar keping. Artikel ini akan membahas secara mendalam bagaimana Rayls berusaha menjadi infrastruktur dasar yang mendukung pasar RWA senilai triliunan dolar melalui penggabungan teknologi dan desain institusi.

Mengatasi Hambatan Terbesar RWA: Mengapa Rayls Memilih Jalur Alternatif “Kepatuhan Utama”?

Saat ini, membawa aset dunia nyata seperti saham, obligasi, dan real estat ke dalam blockchain telah menjadi salah satu narasi pertumbuhan paling potensial di bidang cryptocurrency. Namun, perkembangan ini selalu menghadapi satu kontradiksi mendasar: sifat anonim dan tanpa izin dari blockchain bertentangan langsung dengan pemeriksaan identitas yang ketat (KYC) dan persyaratan regulasi anti pencucian uang (AML) di dunia keuangan tradisional. Sebagian besar blockchain publik memilih jalur “membangun terlebih dahulu, kemudian kepatuhan”, yang menyebabkan dana institusi enggan masuk, produk RWA seringkali terjebak dalam tahap eksperimen atau pilot skala kecil.

Rayls Protocol sejak awal memilih jalur “Kepatuhan Utama” yang sangat berbeda dan lebih sulit. Visi inti-nya bukan untuk menjadi blockchain publik tercepat atau paling Desentralisasi, tetapi untuk menjadi infrastruktur blockchain yang paling dipercaya oleh lembaga pengatur. Pengguna targetnya bukanlah ritel kripto asli biasa, melainkan bank, perusahaan manajemen aset, pialang, dan lembaga keuangan tradisional yang diatur secara ketat. Rayls berusaha menjawab satu pertanyaan kunci: jika teknologi blockchain ingin digunakan oleh sistem keuangan utama global, seperti apa seharusnya?

Untuk itu, Rayls mengusulkan suatu konsep arsitektur yang berani: membakar persyaratan kepatuhan langsung ke dalam layer protokol blockchain. Ini berarti, ketika membuat dompet di jaringan Rayls, atau melakukan transaksi, proses verifikasi kepatuhan akan menjadi bagian yang melekat dari protokol itu sendiri, sama seperti membayar biaya Gas di Ethereum. Integrasi mendalam ini bertujuan untuk secara fundamental menghilangkan risiko hukum dan operasional terbesar ketika lembaga keuangan mengadopsi blockchain, serta membuka jalan bagi sirkulasi RWA yang besar dan dapat diprogram. Ini adalah pemikiran infrastruktur yang berorientasi masa depan, yang nilainya bukan terletak pada spekulasi jangka pendek, tetapi pada apakah itu dapat menjadi “layer penyelesaian kepatuhan” untuk keuangan masa depan.

Rayls Protocol inti data dan ringkasan pendanaan

Penempatan Proyek: Blockchain Layer 1 yang mengutamakan Kepatuhan, menghubungkan TradFi dan Keuangan Desentralisasi

Total Pembiayaan: sekitar 3,800 juta dolar

Pemegang Investasi Inti: ParaFi Capital (memimpin putaran A), Tether (investasi strategis), Framework Ventures, Valor Capital Group, dan lainnya

Nama Token：RLS

Total Pasokan: 100 miliar koin

Teknologi Inti: Kompatibel EVM, layer protokol KYC/AML bawaan, terintegrasi bukti nol pengetahuan (zk-SNARKs)

Mitra Kunci: Platform pengelolaan dan kustodian aset digital Parfin (bersama-sama mendorong proyek seperti digital real Brasil)

Pendalaman Teknologi: Bagaimana KYC Terintegrasi dan Bukti Nol Pengetahuan Mewujudkan “Privasi yang Dapat Diverifikasi”?

Arsitektur teknologi Rayls adalah implementasi rekayasa dari visi kepatuhannya, dengan inovasi inti yang cerdas menyeimbangkan dua tujuan yang tampaknya bertentangan: otentikasi identitas yang kuat dan perlindungan privasi transaksi. Ini dicapai melalui kombinasi dua teknologi kunci: KYC/AML yang terintegrasi dalam layer protokol dan bukti nol pengetahuan (zk-SNARKs).

Pertama, Rayls meminta semua peserta jaringan (alamat dompet) untuk menyelesaikan verifikasi identitas sebelum berinteraksi di blockchain. Ini bukanlah pemeriksaan yang dilakukan oleh suatu lembaga terpusat setelahnya, melainkan merupakan aturan tingkat protokol untuk akses jaringan. Ini memastikan bahwa basis peserta di seluruh jaringan telah disaring, secara signifikan mengurangi risiko aliran dana ilegal, dan memberikan kepercayaan kepatuhan yang paling dasar bagi lembaga keuangan untuk beroperasi. Anda dapat memahaminya sebagai jalan raya keuangan “masuk dengan lisensi”, di mana hanya kendaraan yang terverifikasi yang dapat melaju.

Namun, permintaan KYC tidak berarti bahwa semua detail transaksi harus transparan kepada lembaga pengatur atau publik, karena itu akan mengungkapkan rahasia bisnis dan privasi pribadi. Untuk itu, Rayls memperkenalkan teknologi bukti nol pengetahuan. Teknologi ini memungkinkan pengguna untuk membuktikan kepada verifier (seperti node pengatur) bahwa transaksi tersebut memenuhi aturan tertentu (misalnya, pengirim telah menyelesaikan KYC, transaksi tidak melibatkan alamat dalam daftar sanksi) tanpa mengungkapkan informasi asli (seperti jumlah transaksi, identitas spesifik pihak lawan). Model “privasi yang dapat diverifikasi” ini sangat penting - itu memenuhi kebutuhan lembaga pengatur untuk memantau aktivitas kriminal sambil melindungi hak privasi kegiatan bisnis yang sah dan individu.

Selain itu, Rayls mempertahankan kompatibilitas dengan mesin virtual Ethereum (EVM). Ini berarti bahwa kontrak pintar yang ditulis oleh pengembang untuk ekosistem Ethereum dapat relatif mudah dipindahkan ke jaringan Rayls dan segera menikmati kerangka kepatuhan bawaan. Ini mengurangi biaya pembelajaran pengembang dan hambatan migrasi, yang merupakan langkah kunci untuk menarik pembangunan ekosistem.

Analisis Model Ekonomi Token RLS: Triangulasi Nilai antara Governance, Gas, dan Staking

Kesejahteraan ekosistem blockchain publik mana pun tidak terlepas dari model ekonomi yang sehat dari token aslinya. RLS sebagai “darah” jaringan Rayls diberikan tiga fungsi inti: hak penggunaan jaringan, hak perlindungan keamanan, dan hak pengambilan keputusan tata kelola, yang membentuk segitiga kokoh yang mendukung nilainya.

Hak Penggunaan Jaringan (Biaya Gas): Ini adalah fungsi paling dasar dari RLS. Melakukan transaksi, menerapkan kontrak pintar, atau bahkan melakukan operasi verifikasi kepatuhan di jaringan Rayls, semua memerlukan pembayaran biaya Gas yang dihargai dalam RLS. Seiring meningkatnya adopsi jaringan, terutama jika ada banyak transaksi terkait RWA (seperti penyelesaian obligasi, transfer token saham), permintaan konsumsi terhadap RLS akan menjadi dasar yang kuat bagi nilainya.

Hak Jaminan Keamanan (Staking): Rayls menggunakan mekanisme konsensus Bukti Staking (PoS). Validator perlu mempertaruhkan RLS untuk menjalankan node, memproduksi blok, dan menjaga keamanan jaringan. Sebagai imbalannya, mereka akan mendapatkan RLS sebagai hadiah blok dan bagi hasil biaya transaksi. Mekanisme penetapan harga ini mendorong pemegang untuk mempertahankan dan mempertaruhkan dalam jangka panjang, mengurangi pasokan token yang beredar, dan memberikan jaminan ekonomi untuk keamanan jaringan.

Kewenangan Pengambilan Keputusan: Pemegang RLS memiliki hak untuk memberikan suara pada peningkatan protokol, penyesuaian parameter kunci (seperti model biaya Gas, pembaruan aturan kepatuhan), dan sebagainya. Dalam sebuah blockchain publik yang berfokus pada layanan lembaga keuangan, kewenangan pengelolaan sangat penting, karena menentukan apakah arah pengembangan jaringan di masa depan dapat terus memenuhi persyaratan regulasi yang kompleks dan dinamis.

Dari segi distribusi token, tim, investor, dan pengembang awal secara total memiliki porsi 50%, di mana bagian token ini biasanya memiliki periode penguncian dan ketentuan pelepasan linier. Hal ini membantu mengurangi volume sirkulasi awal dan menghindari dampak besar terhadap pasar akibat penjualan terpusat. Sementara itu, 35% dari dana yayasan dan porsi komunitas akan digunakan untuk insentif ekosistem jangka panjang, pendanaan pengembang, dan pembangunan komunitas, menyediakan bahan bakar untuk peluncuran dingin jaringan dan pertumbuhan yang berkelanjutan.

Tinjauan Lintasan: Peluang dan Tantangan Apa yang Dihadapi Rayls Menjelang Ledakan RWA?

Rayls berada di jalur yang sedang berdiri di ambang sejarah. Raksasa manajemen aset tradisional seperti BlackRock dan Fidelity memasuki pasar melalui ETF Bitcoin, bank sentral di berbagai negara aktif mengeksplorasi CBDC, dan bank seperti JPMorgan terus menguji penyelesaian blockchain, semua ini menandakan bahwa penggabungan TradFi dan blockchain tidak dapat diubah. RWA sebagai pasar berikutnya dengan nilai triliunan, sangat membutuhkan infrastruktur kepatuhan seperti Rayls sebagai “penghubung”. Kerjasamanya dengan platform manajemen aset digital Brasil Parfin, serta praktik di sandbox regulasi setempat, adalah langkah kunci untuk mewujudkan visinya.

Namun, tantangan yang dihadapi Rayls juga sama seriusnya. Pertama adalah penerimaan pasar: meskipun desain kepatuhannya ditujukan untuk lembaga, meyakinkan lembaga keuangan yang konservatif untuk memindahkan bisnis inti mereka ke blockchain yang sepenuhnya baru memerlukan waktu dan akumulasi banyak kasus sukses. Kedua adalah “paradoks kepatuhan”: mekanisme akses identitas yang terlalu ketat dapat menghambat antusiasme partisipasi pengembang dan pengguna biasa, yang menyebabkan kurangnya kegiatan ekosistem, menciptakan situasi canggung “ada kepatuhan, tidak ada ekosistem”. Bagaimana menyeimbangkan kebutuhan kepatuhan lembaga dengan inovasi komunitas pengembang akan menjadi tantangan jangka panjang.

Akhirnya adalah persaingan yang ketat: Rayls bukanlah satu-satunya proyek yang melihat peluang ini. Blockchain lain (seperti Ethereum melalui layer protokol 2 dan solusi kepatuhan tertentu), blockchain konsorsium (seperti Corda, Hyperledger), serta lembaga pusat terdesentralisasi yang baru muncul (seperti Prometheum) semua bersaing untuk mendapatkan bagian yang sama. Kelebihan Rayls terletak pada kemurnian “kepatuhan asli” dan kompatibilitasnya dengan EVM, tetapi apakah ia dapat mengubahnya menjadi penghalang ekosistem yang nyata dan pangsa pasar, masih perlu dilihat dari perkembangan kemitraan dan kecepatan penerapan teknologinya di masa mendatang.