Di bawah undang-undang GENIUS, regulasi stablecoin mengalami perubahan: bank tradisional menghadapi krisis aliran keluar simpanan dan peluang baru dalam enkripsi.
Amerika Serikat secara resmi mengesahkan undang-undang GENIUS untuk menerapkan regulasi terhadap pasar stablecoin senilai 2880 miliar dolar AS, memungkinkan bank untuk menerbitkan stablecoin tetapi melarang pembayaran bunga, yang mengakibatkan bank tradisional dan pertukaran kripto terjebak dalam persaingan arbitrase kebijakan. Citigroup memperingatkan bahwa langkah ini dapat mengulangi sejarah perpindahan deposito besar-besaran pada tahun 1980-an, sementara para pemimpin kripto percaya bahwa ini akan mendorong inovasi keuangan. Lanskap kompetisi stablecoin global sedang dipercepat pembentukannya, artikel ini menganalisis secara mendalam potensi dampak kebijakan regulasi terhadap sistem perbankan, harga aset kripto, dan perkembangan blockchain.
Kebijakan baru regulasi stablecoin memicu alarm di industri perbankan
Pengesahan resmi RUU GENIUS menandai terobosan signifikan dalam regulasi stablecoin di Amerika Serikat. RUU ini secara jelas mengatur bahwa penerbit stablecoin tidak boleh membayar bunga secara langsung, tetapi memungkinkan pertukaran pihak ketiga untuk memberikan imbal hasil melalui stablecoin seperti Circle atau Tether. Perbedaan kebijakan ini segera memicu penolakan keras dari organisasi perbankan tradisional seperti Asosiasi Bank Amerika Serikat dan Institut Penelitian Kebijakan Perbankan, yang menyatakan bahwa hal ini menciptakan ruang "arbitrase regulasi" yang tidak adil.
Bank tradisional menghadapi risiko aliran keluar simpanan
Ronit Ghose, kepala keuangan masa depan Citibank, mengeluarkan peringatan bahwa produk stabil dengan hasil tinggi mungkin akan mengulangi gelombang pemindahan setoran dari dana pasar uang di akhir 1970-an. Data historis menunjukkan bahwa di bawah batasan suku bunga regulasi, ukuran dana pasar uang melonjak dari 4 miliar USD menjadi 235 miliar USD antara 1975-1982, dengan keluar bersih dari sistem perbankan mencapai 32 miliar USD hanya antara 1981-1982. Ahli PwC, Sean Viergutz, menekankan bahwa jika pertukaran menawarkan hasil yang menarik sementara bank masih terikat oleh batasan suku bunga, ini dapat memicu pemindahan dana besar-besaran.
Industri enkripsi melihat peluang perubahan
Pendorong Bitcoin yang terkenal, Lark Davis, berpendapat bahwa undang-undang tersebut akan mendorong perubahan mendasar dalam sistem keuangan. Dia menekankan: "Orang-orang belum menyadari bagaimana undang-undang GENIUS akan mengubah aturan permainan. Stablecoin adalah kontrak pintar, dan kontrak pintar berjalan di blockchain Layer1 seperti Ethereum." Setiap penerbitan 1 dolar stablecoin akan meningkatkan permintaan untuk ruang blok ETH, yang menjelaskan mengapa lembaga-lembaga sedang mengumpulkan ETH secara gila-gilaan. Perubahan ini tidak hanya tidak akan mengancam sistem keuangan, tetapi justru akan mendorong inovasi bank tradisional, membentuk ekosistem keuangan yang lebih dinamis.
Persaingan stablecoin global memanas
Selain Amerika Serikat, ekonomi utama di seluruh dunia sedang mempercepat pengaturan strategi stablecoin. Pemerintahan Trump dan Menteri Keuangan Scott Bessent mengisyaratkan bahwa stablecoin dapat meningkatkan permintaan obligasi AS; Pemimpin industri Inggris menyerukan pengembangan strategi stablecoin nasional; China sedang mengeksplorasi token digital yang didukung oleh yuan untuk memperkuat posisi keuangan global. Perebutan kekuasaan dalam pembayaran digital ini sedang merombak peta keuangan global.
Analisis Indikator Teknik dan Dampak Pasar
Dari sisi teknis, kontrak pintar stablecoin terutama berjalan di jaringan Ethereum, dan implementasi undang-undang diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan tingkat penggunaan dan kemampuan penangkapan nilai jaringan ETH. Sementara itu, penerbitan stablecoin dari bank akan menghadapi tantangan arsitektur teknis, yang perlu kompatibel dengan persyaratan kepatuhan keuangan tradisional dan karakteristik teknologi blockchain.
Kata Penutup
Pelaksanaan undang-undang GENIUS menandai masuknya pengawasan aset digital ke tahap baru, bank tradisional dan lembaga enkripsi akan bersaing dan berkolaborasi di bawah aturan baru. Investor harus memperhatikan strategi inovasi bank untuk merespon, perubahan imbal hasil stablecoin, serta perkembangan teknologi blockchain lapisan dasar seperti Ethereum. Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan struktural, dan penyesuaian alokasi portofolio yang tepat waktu akan memungkinkan untuk mengambil peluang baru di era keuangan digital.
(Analisis ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, investasi dalam enkripsi memiliki risiko yang sangat tinggi, harap buat keputusan dengan hati-hati)
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di bawah undang-undang GENIUS, regulasi stablecoin mengalami perubahan: bank tradisional menghadapi krisis aliran keluar simpanan dan peluang baru dalam enkripsi.
Amerika Serikat secara resmi mengesahkan undang-undang GENIUS untuk menerapkan regulasi terhadap pasar stablecoin senilai 2880 miliar dolar AS, memungkinkan bank untuk menerbitkan stablecoin tetapi melarang pembayaran bunga, yang mengakibatkan bank tradisional dan pertukaran kripto terjebak dalam persaingan arbitrase kebijakan. Citigroup memperingatkan bahwa langkah ini dapat mengulangi sejarah perpindahan deposito besar-besaran pada tahun 1980-an, sementara para pemimpin kripto percaya bahwa ini akan mendorong inovasi keuangan. Lanskap kompetisi stablecoin global sedang dipercepat pembentukannya, artikel ini menganalisis secara mendalam potensi dampak kebijakan regulasi terhadap sistem perbankan, harga aset kripto, dan perkembangan blockchain.
Kebijakan baru regulasi stablecoin memicu alarm di industri perbankan
Pengesahan resmi RUU GENIUS menandai terobosan signifikan dalam regulasi stablecoin di Amerika Serikat. RUU ini secara jelas mengatur bahwa penerbit stablecoin tidak boleh membayar bunga secara langsung, tetapi memungkinkan pertukaran pihak ketiga untuk memberikan imbal hasil melalui stablecoin seperti Circle atau Tether. Perbedaan kebijakan ini segera memicu penolakan keras dari organisasi perbankan tradisional seperti Asosiasi Bank Amerika Serikat dan Institut Penelitian Kebijakan Perbankan, yang menyatakan bahwa hal ini menciptakan ruang "arbitrase regulasi" yang tidak adil.
Bank tradisional menghadapi risiko aliran keluar simpanan
Ronit Ghose, kepala keuangan masa depan Citibank, mengeluarkan peringatan bahwa produk stabil dengan hasil tinggi mungkin akan mengulangi gelombang pemindahan setoran dari dana pasar uang di akhir 1970-an. Data historis menunjukkan bahwa di bawah batasan suku bunga regulasi, ukuran dana pasar uang melonjak dari 4 miliar USD menjadi 235 miliar USD antara 1975-1982, dengan keluar bersih dari sistem perbankan mencapai 32 miliar USD hanya antara 1981-1982. Ahli PwC, Sean Viergutz, menekankan bahwa jika pertukaran menawarkan hasil yang menarik sementara bank masih terikat oleh batasan suku bunga, ini dapat memicu pemindahan dana besar-besaran.
Industri enkripsi melihat peluang perubahan
Pendorong Bitcoin yang terkenal, Lark Davis, berpendapat bahwa undang-undang tersebut akan mendorong perubahan mendasar dalam sistem keuangan. Dia menekankan: "Orang-orang belum menyadari bagaimana undang-undang GENIUS akan mengubah aturan permainan. Stablecoin adalah kontrak pintar, dan kontrak pintar berjalan di blockchain Layer1 seperti Ethereum." Setiap penerbitan 1 dolar stablecoin akan meningkatkan permintaan untuk ruang blok ETH, yang menjelaskan mengapa lembaga-lembaga sedang mengumpulkan ETH secara gila-gilaan. Perubahan ini tidak hanya tidak akan mengancam sistem keuangan, tetapi justru akan mendorong inovasi bank tradisional, membentuk ekosistem keuangan yang lebih dinamis.
Persaingan stablecoin global memanas
Selain Amerika Serikat, ekonomi utama di seluruh dunia sedang mempercepat pengaturan strategi stablecoin. Pemerintahan Trump dan Menteri Keuangan Scott Bessent mengisyaratkan bahwa stablecoin dapat meningkatkan permintaan obligasi AS; Pemimpin industri Inggris menyerukan pengembangan strategi stablecoin nasional; China sedang mengeksplorasi token digital yang didukung oleh yuan untuk memperkuat posisi keuangan global. Perebutan kekuasaan dalam pembayaran digital ini sedang merombak peta keuangan global.
Analisis Indikator Teknik dan Dampak Pasar
Dari sisi teknis, kontrak pintar stablecoin terutama berjalan di jaringan Ethereum, dan implementasi undang-undang diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan tingkat penggunaan dan kemampuan penangkapan nilai jaringan ETH. Sementara itu, penerbitan stablecoin dari bank akan menghadapi tantangan arsitektur teknis, yang perlu kompatibel dengan persyaratan kepatuhan keuangan tradisional dan karakteristik teknologi blockchain.
Kata Penutup
Pelaksanaan undang-undang GENIUS menandai masuknya pengawasan aset digital ke tahap baru, bank tradisional dan lembaga enkripsi akan bersaing dan berkolaborasi di bawah aturan baru. Investor harus memperhatikan strategi inovasi bank untuk merespon, perubahan imbal hasil stablecoin, serta perkembangan teknologi blockchain lapisan dasar seperti Ethereum. Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan struktural, dan penyesuaian alokasi portofolio yang tepat waktu akan memungkinkan untuk mengambil peluang baru di era keuangan digital.
(Analisis ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, investasi dalam enkripsi memiliki risiko yang sangat tinggi, harap buat keputusan dengan hati-hati)