TMX Group, premier trimestre a enregistré un "chiffre d'affaires historique"… accélérant son expansion par l'acquisition de la Bourse de Sydney et de la Bourse du Canada

Le opérateur de la bourse canadienne TMX Group ($TMXXF) a enregistré ses revenus trimestriels les plus élevés de l’histoire au premier trimestre 2026. Par ailleurs, alors qu’il poursuit l’acquisition des activités australiennes et canadiennes de la Bourse d’Options de Chicago (Cboe), la société accélère l’expansion de ses infrastructures de trading mondiales depuis l’Amérique du Nord vers le reste du monde.

TMX Group a annoncé une croissance de 16 % de ses revenus au premier trimestre par rapport à l’année précédente, atteignant 488,2 millions de dollars, soit environ 7 079 milliards de wons. Le bénéfice par action (BPA) dilué s’élève à 0,80 dollar, et après déduction de 0,21 dollar lié à des litiges, le BPA ajusté s’établit à 0,65 dollar, en hausse de 33 %. Le bénéfice opérationnel s’élève à 238,6 millions de dollars, et le bénéfice net ajusté à 182,6 millions de dollars. Cependant, en raison de l’impact de l’acquisition, de l’expansion du personnel et des investissements technologiques, les coûts d’exploitation ont augmenté de 5 %.

Suite à cette publication, l’attention du marché se concentre sur ses projets d’acquisition. Le 22 avril, TMX Group a conclu un accord pour acquérir Cboe Australie et Cboe Canada pour un total de 300 millions de dollars (environ 4 352 milliards de wons). La société prévoit d’étendre sa présence mondiale via cette transaction, de simplifier l’accès au marché canadien et d’accélérer sa croissance. Ces deux activités ont réalisé un chiffre d’affaires combiné d’environ 87 millions de dollars en 2025, avec un EBITDA ajusté d’environ 25 millions de dollars.

TMX Group prévoit qu’après la finalisation de la transaction, même sans tenir compte des synergies, un « effet de contribution bénéficiaire » sera généré dans les 12 mois suivant la clôture, basé sur le BPA ajusté. Toutefois, la finalisation de l’opération reste soumise à l’approbation réglementaire au Canada et en Australie, ainsi qu’au respect des conditions de clôture habituelles.

Le volume de transactions de 412,9 milliards de dollars en avril… une hausse de 38,5 % depuis le début de l’année

Les indicateurs de marché ont également affiché de solides performances. Selon les données de TMX Group pour avril, le volume total de transactions mensuel sur le TSX, le TSX Venture, le TSX Alpha et la Bourse de Montréal s’élève à 15,01 milliards d’actions, pour un montant de 412,9 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, le volume cumulé atteint 70,22 milliards d’actions, en hausse de 38,5 %. La société précise que ces chiffres sont provisoires au 30 avril, susceptibles d’être ajustés lors de la confirmation des transactions.

Les transactions de mars ont également été très actives. En mars, le volume total s’élevait à 19,06 milliards d’actions, pour un montant de 502,83 milliards de dollars. Par rapport à l’année en cours, le volume et la valeur des transactions ont augmenté respectivement de 49,7 % et 46,0 %. Notamment, le volume d’affaires sur le TSX Venture a connu une croissance exceptionnelle de 298,9 % en valeur depuis le début de l’année, tandis que le TSX a augmenté de 48,5 %, témoignant d’une tendance robuste.

Ces données indiquent que le marché des capitaux canadien, à l’aube de 2026, se redynamise dans tous les aspects, notamment les introductions en bourse, le financement et le trading secondaire. La reprise du TSX Venture, principalement destiné aux PME en croissance, combinée à l’appétit pour les actifs risqués, est perçue comme un signal d’amélioration de la santé du marché.

Le marché des émissions d’actions en reprise… une forte augmentation des financements sur le TSX et le TSXV

Le marché des émissions d’actions montre également des signes d’amélioration significative. Selon les statistiques de financement en actions de TMX pour mars, 31 nouvelles sociétés ont été cotées sur le TSX, pour un total de 20,39 milliards de dollars. Ce chiffre représente une baisse de 41 % par rapport au mois précédent, mais une hausse spectaculaire de 195 % en glissement annuel.

Sur le TSX Venture, 6 nouvelles sociétés ont été cotées, avec un financement total de 1,88 milliard de dollars. En hausse de 29 % par rapport au mois précédent, et de 481 % en glissement annuel. Depuis le début de l’année, le financement cumulé sur le TSX s’élève à 6,41 milliards de dollars, en hausse de 148 %, tandis que celui du TSX Venture atteint 4,21 milliards de dollars, en progression de 206,7 %. La capitalisation totale du TSX s’établit à 6,507 trillions de dollars, celle du TSX Venture à 142,4 milliards de dollars.

L’augmentation du volume de transactions et l’expansion des financements renforcent la qualité des résultats de TMX Group. La croissance de ses activités boursières ne dépend pas uniquement du turnover, mais aussi de la synergie entre l’introduction de nouvelles actions, les augmentations de capital, les produits dérivés et les données, consolidant ainsi sa base de revenus.

La Bourse de Montréal lance pour la première fois un contrat à terme sur le spread de crédit bancaire canadien

De nouveaux produits sont également lancés. Le 8 avril, la Bourse de Montréal a lancé le « contrat à terme sur l’indice de crédit bancaire canadien FTSE » (BCS). Il s’agit du premier produit coté en bourse canadienne conçu pour permettre la négociation séparée du spread de crédit bancaire.

Ce produit suit l’indice de spread de crédit bancaire FTSE Canada, visant à offrir une exposition transparente et efficace en capital au risque de crédit du secteur bancaire canadien. Selon les informations, il peut être utilisé en combinaison avec des obligations en espèces, des fonds négociés en bourse (ETF) et des swaps de rendement total, simplifiant la couverture et l’exécution des ordres pour les investisseurs institutionnels.

Face à l’incertitude récente sur la trajectoire des taux d’intérêt et à la volatilité accrue du marché du crédit, ces dérivés devraient répondre à la demande des institutions et contribuer à la diversification des revenus de la bourse.

Décision de verser un dividende trimestriel de 0,24 dollar… une annonce de correction également publiée

TMX Group a également annoncé un dividende trimestriel de 0,24 dollar par action ordinaire. La date de paiement est fixée au 5 juin, et la date d’enregistrement au 22 mai à la clôture. Conformément à la législation fiscale canadienne, ce dividende est classé comme « dividende admissible ».

De plus, TMX Group a publié le 10 avril une notice de correction concernant l’assemblée générale des actionnaires. La correction porte sur la numérotation des clauses dans l’annexe A du « Plan d’incitation à la rémunération en actions » en anglais, modifiant l’erreur de la clause « 5.3 » en « 5.4 ». La version française n’est pas affectée. La réunion des actionnaires est toujours prévue pour le 5 mai 2026.

Après la clôture le 4 mai, TMX Group a publié ses résultats du premier trimestre, et a annoncé qu’une conférence téléphonique pour les analystes aurait lieu le lendemain matin (5 mai), suivie d’une assemblée générale ordinaire et extraordinaire dans l’après-midi. De plus, après la fermeture des marchés le 3 avril (Jour de la Passion du Christ), la négociation a repris le 6 avril.

Dans l’ensemble, grâce à ses performances record, à l’augmentation du volume de transactions, à l’activité de financement dynamique et à l’expansion de ses acquisitions à l’étranger, TMX Group a lancé 2026 sur une note forte. Bien qu’il reste des défis liés à l’approbation réglementaire et à l’intégration, la stratégie d’expansion et de diversification des revenus de ce principal opérateur du marché canadien devrait rester une priorité pour le marché à court terme.