#USBlocksStraitofHormuz

Les États-Unis viennent d’évoquer l’idée de bloquer le détroit d’Hormuz. Environ 20 % du pétrole mondial y transite — si cela est bloqué, il ne s’agit pas simplement d’une perturbation de l’approvisionnement, mais d’un choc sur le marché qui se répercuterait sur toutes les classes d’actifs de la planète.

Le prix du pétrole monte d’abord, évidemment. Le Brent pourrait bondir violemment lors des premières séances — pensez à l’attaque d’Abqaiq en 2019, mais avec le volume réglé au maximum. Les actions dans le secteur de l’énergie suivent. Les anticipations d’inflation se réajustent pendant la nuit.

Puis vient le second effet. Les actifs risqués se vendent fortement. Les actions, la crypto, tout ce qui est exprimé en optimisme pour l’avenir — tout cela descend les escaliers. Le dollar capte généralement une demande de refuge lors de la première vague, ce qui met la pression sur le BTC libellé en USD, du moins à court terme.

Plus cette situation reste en tête des actualités, plus le récit crypto devient intéressant. Lorsque les gens commencent à douter de la stabilité du dollar ou de l’ingérence souveraine, l’argument du « hard money » pour le BTC tend à trouver un nouveau public. Nous avons vu des éclairs de cela lors de la vague de sanctions de 2022. Ce scénario est plus grand.

Pour les traders en ce moment : les proxies énergétiques bougent probablement déjà. Si vous avez des positions à effet de levier, la seule montée de la volatilité peut vous faire mal, même si vous aviez prévu la direction. La gestion des risques n’est pas optionnelle dans un environnement aussi sensible aux actualités.

À surveiller de près — c’est le genre d’événement macro qui n’annonce pas à l’avance son point de basculement.