Regarde ça, le Bitcoin a connu quelques mouvements intéressants par ici, mais ce n’est pas vraiment cette hausse que tout le monde attend. Il a atteint 68 500 $ l’autre jour, mais est rapidement redescendu à 66 000 $ lorsque le dollar s’est renforcé et que la Fed a laissé entendre une posture plus hawkish. Maintenant, il tourne autour de 74 200 $, et c’est essentiellement ce qui se passe : des rallyes de courte durée qui disparaissent dès que le contexte macroéconomique change.

Le problème, c’est que le Bitcoin est un peu bloqué. D’un côté, l’inflation a ralenti et le marché anticipe des coupures de taux de la Réserve fédérale, ce qui est théoriquement bon pour les actifs risqués. Mais ces coupures seront progressives, pas agressives. Résultat : il y a de la place pour des mouvements tactiques lorsque le positionnement devient trop défensif, mais il manque ce véritable carburant pour une hausse structurée.

Les analystes sont très clairs à ce sujet. La volatilité reste élevée, et chaque reprise en spot fait face à des ventes constantes. C’est comme ces phases de crise que l’on voit dans des cycles précédents — des périodes de stress où les détenteurs à long terme commencent à montrer des signes de faiblesse. L’indice de peur est en chiffres uniques depuis neuf des quatorze derniers jours, et les sorties de stablecoins des exchanges indiquent une liquidité tendue.

Pour que le Bitcoin décolle vraiment, il faut plus de clarté sur la désinflation, un dollar plus faible et une demande spot constante. En attendant cela, le chemin vers le haut sera irrégulier. Il pourrait y avoir quelques rallyes ici et là, mais rien qui puisse durer longtemps. Le marché est plus en mode attente qu’en mode véritable hausse.