Je viens de remarquer que l'indice de saison des altcoins est tombé à 49 et honnêtement, cela fait un moment qu'il est dans ma ligne de mire. Ce truc mesure essentiellement si les altcoins surperforment Bitcoin ou non, et à 49, c'est pratiquement partagé en deux. Ce n'est pas vraiment un signal fort dans un sens ou dans l'autre, mais c'est la tendance qui a attiré mon attention.

Voici ce qui se passe - l'indice de saison des altcoins se situe à ce niveau neutre, ce qui signifie qu'environ la moitié des 100 meilleures pièces ont battu Bitcoin au cours des 90 derniers jours et l'autre moitié pas. Pour qu'une véritable saison des altcoins commence, il faudrait qu'il atteigne 75 ou plus, ce qui signifie que 75 % des altcoins surperforment. Nous n'avons pas vu cela depuis des mois, ce qui en dit long sur la structure actuelle du marché.

Bitcoin a récemment dominé, surtout avec tous les flux vers les ETF via la finance traditionnelle. Cela a été une demande constante pour Bitcoin en particulier, tandis que les altcoins restent là à attendre. La lecture de l'indice de saison des altcoins suggère aussi que le capital devient plus sélectif - il ne poursuit plus chaque jeton, seulement ceux avec une utilité et une adoption réelles. Ethereum et certains des plus grands noms tiennent le coup, mais les petites capitalisations sont en train de se faire écraser.

Ce qui est intéressant, c'est que ce n'est pas forcément une mauvaise nouvelle pour les altcoins. Quand l'indice de saison des altcoins reste neutre comme ça, cela signifie généralement que le marché fait la différence entre les vrais projets et le bruit. On voit une performance plus sélective plutôt qu'une vague de rallye ou de crash général. Certains secteurs tournent en rotation - DeFi, layer-2, RWA, tout bouge de façon indépendante.

Historiquement, quand on a vu des périodes de consolidation similaires, de grands mouvements suivent. Fin 2020 et mi-2023 ressemblaient à ça avant que les choses ne changent. Donc, l'indice de saison des altcoins à 49 pourrait simplement être une pause, pas une fin. Ça vaut la peine de suivre comment cela évolue dans les prochains mois.