Une annonce assez paradoxale vient d’être faite dans le domaine de l’exploitation minière de cryptomonnaies. Foundry Digital, qui contrôle environ 30 % du hashrate mondial de Bitcoin, lance un pool institutionnel pour Zcash en avril 2026. Mais voici l’ironie : Zcash a été créé spécifiquement pour offrir une confidentialité financière, et ce nouveau pool de minage de cryptomonnaies ne paiera qu’à travers des adresses transparentes nécessitant KYC et AML. En gros, c’est un pool de confidentialité sans confidentialité.

Je pense que cela reflète un problème réel que Zcash a rencontré. Le réseau a souffert d’une concentration de puissance de calcul entre des opérateurs principalement non américains, et de nombreuses institutions réglementées ne peuvent tout simplement pas participer car il n’existe pas d’infrastructure de conformité adéquate. Le PDG de Foundry, Mike Colyer, voit cela comme une solution à cette lacune. Le pool aura des certifications SOC 1 et SOC 2 Type 2, des outils de reporting spécialisés et un support 24/7 pour les participants institutionnels.

Ce qui est intéressant, c’est que Zooko Wilcox, le fondateur de Zcash, pense que cela pourrait attirer des mineurs qui évitaient le réseau précisément par manque d’options de niveau institutionnel. Le modèle de paiement de Foundry est également différent : il utilise Pay Per Last N Shares, ce qui offre des revenus plus prévisibles que d’autres systèmes. Pour les entreprises qui ont besoin de prévoir leurs flux de trésorerie, cela a de l’importance.

Mais il y a une question plus grande ici. L’infrastructure institutionnelle peut-elle coexister avec un actif axé sur la confidentialité sans en détruire l’objectif ? Le fait que la couche d’exploitation minière de cryptomonnaies soit conforme ne rend pas l’actif conforme. Cela rend simplement un point d’entrée dans l’écosystème Zcash auditable et réglementé. Ce que les mineurs font ensuite avec leurs ZEC, y compris potentiellement le protéger avec les fonctionnalités de confidentialité de Zcash, c’est une autre histoire.

Les régulateurs ont historiquement considéré les monnaies de confidentialité comme présentant un risque plus élevé, peu importe comment elles sont acquises, alors nous verrons si cette distinction leur convient. Avec le prix du ZEC tournant autour de $348 ces jours-ci et le marché général montrant de la volatilité, le lancement d’avril sera le premier véritable indicateur pour savoir si cela fonctionne. Certainement quelque chose à suivre de près dans les prochains mois.