Je viens de revoir l’histoire d’investissement de Duan Yongping et honnêtement, il y a des choses que la majorité des investisseurs ne comprennent tout simplement pas à propos de son approche. Ce type est passé de construire des empires d’entreprises à devenir l’un des investisseurs les plus respectés au monde, et ses méthodes sont complètement différentes de ce que l’on voit sur les réseaux.

Pour comprendre Duan Yongping, il faut d’abord connaître son parcours. À 28 ans, il a pris le contrôle d’une usine qui perdait des millions et l’a transformée en une entreprise valant un milliard par an. Ensuite, il a fondé BuBuGao, qui est devenue un géant de 10 milliards, mais voici ce qui est intéressant : en 2001, à 40 ans, il s’est simplement retiré. Il a déménagé aux États-Unis et a commencé sa carrière dans l’investissement. C’est quelque chose que peu d’entrepreneurs ont la discipline de faire.

En 2006, il a gagné un repas avec Buffett en payant 620 000 dollars. Pendant ce déjeuner, Duan Yongping lui a conseillé d’investir dans Apple, arguant que son modèle d’affaires surpassait celui de Coca-Cola. Buffett l’a écouté. Mais ce qui est le plus important, c’est que Duan Yongping lui-même a été profondément influencé par la philosophie de la valeur de Buffett, et cela a complètement changé sa façon d’investir.

Ses investissements principaux montrent un schéma clair. En 2001, lorsque NetEase faisait face à des procès et que ses actions ont chuté à 0,80 dollar, alors que tout le monde fuyait, Duan Yongping a acheté massivement. Ce mouvement lui a rapporté plus de 20 fois son investissement initial. Avec Apple, il a commencé à accumuler lorsque la capitalisation était inférieure à 300 milliards de dollars. Aujourd’hui, ces actions représentent 70 % de son portefeuille américain, évalué à plus de 10 milliards.

Mais voici la clé que la majorité ignore : Duan Yongping ne voit pas cela comme de la spéculation. Pour lui, Moutai est une « obligation à long terme ». Il ne touche pas à cette position parce qu’il croit qu’elle est plus sûre que les dépôts bancaires. Avec Tencent, il a fait quelque chose de similaire lors de la chute de 2022-2023, achetant à répétition lorsque d’autres vendaient. En 2024, lorsque Pinduoduo a chuté après des résultats faibles, alors que le marché paniquait et vendait, il a accumulé plus d’actions.

Les leçons qu’il tire de son expérience sont brutalement simples mais efficaces. Premièrement, aller pêcher là où il y a des poissons. Duan Yongping a remarqué que le marché chinois n’avait pas avancé depuis une décennie, alors il s’est concentré sur les actions américaines. C’est choisir la bonne direction avant de se donner la peine. Deuxièmement, sélectionner des actions pendant un an mais les accumuler pendant dix. Si vous ne pouvez pas garder une action une décennie, selon lui, vous ne devriez même pas en avoir une seconde.

Il maintient aussi deux comptes séparés. Un pour l’investissement en valeur, où il achète et oublie, comme Apple pendant 14 ans sans vendre. L’autre est spéculatif, où il admet ne gagner que peu d’argent. C’est une honnêteté que l’on voit rarement. Pour Duan Yongping, l’investissement nécessite une foi sincère, pas de la spéculation. Si vous cherchez des raccourcis, vous continuerez probablement à les chercher toute votre vie.

Une autre observation qui m’a résonné : ne faites pas 20 décisions d’investissement en une année. Si vous le faites, vous commettrez forcément des erreurs. Vingt décisions en toute une vie suffisent. Réduisez les décisions, réfléchissez à votre stratégie quand vous ne gagnez pas, et achetez là où personne ne veut vendre. Avec NetEase à 1 yuan alors qu’elle valait 4 en cash, la réponse de Duan Yongping a été parfaite : « De quelle bravoure as-tu besoin si quelqu’un te vend quelque chose qui coûte 10 pour 1 ? »

Ce qui m’impressionne le plus chez Duan Yongping, c’est sa cohérence. Pendant que d’autres poursuivent des tendances, il reste fidèle à ses principes. Il croit que le marché A n’est pas un jeu de fools ; les vrais gagnants sont les investisseurs en valeur. Et enfin, il dit quelque chose de profond : à terme, tu deviens la personne que tu souhaites être. Si tu es spéculateur, tu le resteras. Si tu crois sincèrement à l’investissement en valeur, comme Duan Yongping, c’est ce que tu finiras par devenir.

Cette philosophie n’est pas compliquée, mais elle demande de la patience que la majorité ne possède pas. C’est là le vrai secret.