Ces derniers temps, alors que l'ensemble du marché se trouve dans une zone de prix élevée, les actifs cryptographiques n'ont pas encore montré de mouvement significatif. Alors que le marché boursier continue de battre ses records historiques, le Bitcoin et l'Ethereum restent relativement faibles.

Qu'est-ce qu'une position courte en cryptomonnaie ? C'est une stratégie visant à profiter d'une baisse du marché, mais dans l'environnement actuel, de nombreux traders maintiennent encore des positions baissières sur Internet. Cependant, un changement intéressant se produit récemment.

En regardant l'environnement macroéconomique, le rapport sur le chômage a légèrement dépassé les attentes, et les anticipations de baisse des taux lors de la réunion du FOMC en janvier se sont orientées vers « pas de baisse ». Cependant, les perspectives d'inflation plus larges montrent une tendance dovish, et l'indicateur d'inflation en temps réel est inférieur à 2,0 %. La taille totale des actifs de la Fed recommence à augmenter, ce qui indique une nouvelle injection de liquidités dans le système.

Comment se comporte la performance relative du marché des cryptos ? Alors que l'or et l'argent montrent une force remarquable, cela constitue un vent contraire majeur pour le Bitcoin (actuellement 71 720 $) et l'Ethereum (2 220 $). Le moment où le capital reviendra finalement dans la cryptosphère reste incertain. La position courte en cryptomonnaie ne consiste pas simplement à parier sur une baisse, mais à comprendre la structure du marché.

Sur le plan technique, le Bitcoin forme un double creux, suggérant une possibilité de développement en une tête et épaules inversée. Ces modèles indiquent un niveau supérieur à 100 000 dollars, et le risque de baisse s'est relativement réduit. Cependant, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin restent négatifs, avec environ 700 millions de dollars sortis la semaine dernière.

Les données de positionnement révèlent des signes d'optimisme modéré. Pour comprendre ce qu'est une position courte en cryptomonnaie, les données de Commitment of Traders (CoT) sont essentielles. Les participants commerciaux maintiennent une biais haussier, et si ce déséquilibre oblige à couvrir les positions courtes, cela pourrait entraîner une hausse rapide.

Les tendances des mineurs commencent aussi à changer. Les mineurs commerciaux, autrefois neutres ou baissiers, deviennent maintenant haussiers. La puissance de hachage a fortement diminué depuis la mi-octobre, mais la bande de hachage (moyennes mobiles sur 30 et 60 jours) tente de se stabiliser, ce qui pourrait indiquer un point de retournement dans les semaines à venir.

Le mouvement de Solana (82,37 $) est particulièrement intéressant. Depuis le début du mois, le ratio entre le volume des tokens de l'écosystème et le volume des transactions SOL a dépassé 40 %, atteignant son plus haut niveau en six mois. Cela indique une reprise de l'appétit pour le risque. PENGU et RAY surperforment SOL, ce qui montre que la volonté de risque des investisseurs se tourne vers des actifs à bêta élevé dans le réseau.

Dans l'ensemble du marché cryptographique, la croissance pilotée par l'incitation fait face à des vérifications plus strictes. Cependant, la monétisation au niveau des applications et la commodité pour les investisseurs institutionnels jouent un rôle de plus en plus important dans la détermination de la performance relative. La position courte en cryptomonnaie n'est pas simplement une opération de baisse, mais nécessite une lecture des changements structurels du marché.

Monero (XMR, actuellement 342,00 $) attire l'attention alors que l'histoire des coins de confidentialité gagne en popularité. Il forme un triangle ascendant depuis dix ans, souvent en corrélation inverse avec le Bitcoin, ce qui en fait une valeur à surveiller lors de la prochaine phase de marché. La fuite des développeurs de Zcash pourrait favoriser l'entrée de capitaux dans d'autres coins de confidentialité, renforçant potentiellement le biais haussier pour XMR.

Les mouvements des institutions financières s'accélèrent également. Morgan Stanley a déposé des demandes pour des ETF spot Bitcoin, Ethereum et Solana, tandis que Lloyd's Bank a finalisé le premier achat de dépôts tokenisés. L'entrée de ces investisseurs institutionnels indique que la « phase infrastructure » du marché des cryptos progresse bien.

Une des stratégies de trading plus réalisables actuellement est MetaPlanet. Souvent comparée à MicroStrategy au Japon, elle a connu une baisse de 82 % depuis ses sommets de juin, puis a terminé sa transition de baissier à haussier. En revanche, d'autres actifs avec une structure similaire restent faibles dans une zone de prix bas, sans preuve technique claire d'un rebond durable.

En conclusion, bien que le marché soit dans une zone de prix élevée, les cryptomonnaies attendent encore un mouvement significatif. Comprendre ce qu'est une position courte en cryptomonnaie et surveiller les changements de structure du marché seront essentiels pour anticiper le prochain changement de tendance.