Donc, j'ai suivi de près les mouvements de la Fed, et il se prépare quelque chose d'intéressant pour cette année qui pourrait bouleverser notre façon de penser les actions. Permettez-moi de vous expliquer ce qui se passe réellement avec les baisses de taux d'intérêt en 2026.

L'année dernière a été mouvementée pour l'action des taux. La Fed a réduit ses taux à trois reprises en 2025, poursuivant les baisses commencées en 2024. Mais voici ce qui attire maintenant l'attention de tout le monde : le marché de l'emploi est pratiquement en train de s'effondrer. Nous parlons d'un taux de chômage atteignant 4,6 % d'ici novembre, ce qui est le plus élevé depuis plus de quatre ans. C'est un chiffre qui oblige la Fed à réagir, même si l'inflation reste encore au-dessus de leur zone de confort.

L'inflation est restée élevée tout au long de 2025, tournant autour de 2,7 % en moyenne annuelle en novembre. Normalement, cela signifierait que la Fed maintient ses taux tels quels et attend. Mais la situation de l'emploi est devenue la préoccupation principale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a essentiellement déclaré à la mi-décembre que les chiffres de l'emploi que nous voyons pourraient être surévalués d'environ 60 000 postes par mois, ce qui signifie que le marché du travail réel pourrait être encore plus faible que ce que les titres laissent entendre.

Maintenant, la question clé que tout le monde se pose : quand les taux d'intérêt baisseront-ils davantage ? Selon l'outil CME FedWatch qui suit le trading des contrats à terme sur la Fed, Wall Street anticipe deux baisses en 2026. L'une était prévue vers avril — ce qui est pratiquement maintenant — et une autre vers septembre. La plupart des décideurs de la Fed indiquent au moins une autre baisse cette année, bien qu'il y ait débat pour savoir s'il y en aura une ou deux.

Pourquoi cela importe-t-il pour votre portefeuille ? Des taux plus bas stimulent généralement la valorisation des actions parce qu'ils réduisent les coûts d'emprunt et peuvent augmenter les bénéfices des entreprises. Le S&P 500 a explosé en 2025, en partie grâce à l'enthousiasme pour l'IA, mais aussi parce que la baisse des taux a créé un vent favorable pour les actions. Plus de baisses pourraient théoriquement maintenir cette dynamique.

Cela dit, une ombre plane sur cette image. Si la tendance du chômage continue de se détériorer, nous pourrions voir des signaux de récession. Et l'histoire montre que même des baisses de taux agressives ne peuvent pas sauver votre portefeuille si un choc économique réel survient. Nous l'avons vu lors du krach internet, de la crise financière et de la COVID. Les bénéfices sont fortement impactés lorsque les consommateurs et les entreprises réduisent leurs dépenses, et aucune mesure accommodante de la Fed ne peut changer cette dynamique.

Pour l'instant, cependant, il n'y a pas de crise évidente à l'horizon. Le marché est toujours proche de ses niveaux records, ce qui montre à quel point la résilience a été forte. Si une faiblesse apparaît en 2026, surtout dans les données sur l'emploi, cela sera probablement votre signal pour faire attention. Les investisseurs à long terme ont historiquement considéré ces retraits comme des opportunités d'achat plutôt que comme des raisons de paniquer, et cela vaut la peine de le garder à l'esprit.