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Résumé du marché récent

1. Résumé du marché : stagnation nerveuse en dessous de 67k dollars
Le 4 avril, le Bitcoin a poursuivi sa tendance de consolidation récente, fluctuant toute la journée autour du seuil de 67k dollars, avec un prix actuel de 66 850 dollars, en baisse de 0,2 % dans la journée, avec une amplitude de moins de 1,5 %. Cette performance fait écho à la faiblesse du marché à terme américain — hier, de solides données sur l'emploi non agricole ont réduit les attentes de baisse des taux, le rendement des obligations américaines à 2 ans a augmenté de 6 points de base pour atteindre 3,86 %, le contrat à terme sur le S&P 500 a chuté de 0,3 %, et l'ensemble des actifs risqués a été sous pression. La corrélation actuelle de 0,78 entre Bitcoin et le S&P 500 rend difficile pour le Bitcoin de s’affranchir de cette tendance.
À court terme, le seuil de 67k dollars est devenu une ligne de démarcation psychologique pour les acheteurs et les vendeurs. Le 31 mars, le Bitcoin a brièvement chuté à 66 200 dollars avant de rebondir rapidement, montrant qu'il existe un certain support à ce niveau. Cependant, après trois jours de négociation consécutifs sans pouvoir récupérer efficacement le seuil de 67k dollars, cela révèle un manque de dynamique haussière. Ethereum a légèrement baissé de 0,7 % ce jour-là, la majorité des principales cryptomonnaies suivant la tendance du Bitcoin, avec une humeur générale prudente sur le marché. La capitalisation totale des cryptomonnaies reste autour de 67k de dollars, en baisse d'environ 67k de dollars par rapport au pic du 1er avril.

2. Facteurs haussiers et baissiers : une bataille d'influence entre support et résistance
(a) Forces de support : double soutien des attentes macroéconomiques et du fond technique

Malgré la pression à court terme, plusieurs arguments soutiennent encore le Bitcoin. D’abord, une amélioration marginale au niveau macroéconomique : début avril, les États-Unis et l’Iran ont exprimé leur volonté de négocier une trêve, l’indice de peur VIX est tombé à 24,5, et le sentiment de précaution a incité certains capitaux à revenir vers les actifs à risque élevé. Le 1er avril, la capitalisation totale du marché crypto a connu une augmentation quotidienne de plus de 100 milliards de dollars, un effet de sentiment qui n’est pas encore totalement dissipé. Ensuite, des signaux potentiels de formation d’un fondement technique : depuis le sommet de 125 900 dollars en octobre 2025, le Bitcoin a chuté de plus de 52 %, et le prix actuel s’approche du retracement de 0,382 de Fibonacci à 61.5k dollars. Selon la logique historique, cette zone pourrait déclencher des achats techniques.

De plus, la « ligne de soutien invisible » des positions institutionnelles ne doit pas être négligée. Le plus grand détenteur mondial de Bitcoin, MicroStrategy, a un coût moyen d’acquisition d’environ 66 385 dollars, et le prix actuel s’approche de leur seuil de rentabilité. Si le prix continue de baisser, il n’est pas exclu que cette société augmente ses achats pour diluer le coût, comme elle l’a fait à plusieurs reprises par le passé. Par ailleurs, le ETF spot Bitcoin a enregistré un flux net de 67k de dollars en mars, mettant fin à quatre mois consécutifs de sortie de capitaux. Bien que le flux ait ralenti à la fin mars, la demande institutionnelle à long terme reste présente.

(b) Facteurs de résistance : mouvements des baleines et formes techniques de pression

Les résistances pour les haussiers sont également claires. La pression la plus immédiate provient des mouvements des baleines : le 1er avril, plusieurs adresses de Bitcoin, inactives depuis plus de dix ans, ont transféré environ 600 BTC, d’une valeur proche de 40 millions de dollars. La dégel de ces « pièces anciennes » est souvent considéré comme un signal potentiel de vente. Les données on-chain montrent qu’au 28 mars, le ratio des grands investisseurs envoyant des Bitcoin vers les échanges est passé de 0,34 au début de l’année à 0,79, indiquant une tendance claire de déstockage par les baleines, ce qui exerce une pression vendeuse à court terme.
Les formes techniques baissières doivent également être surveillées. Ces derniers mois, la tendance du prix du Bitcoin a été comparée par des analystes à un « drapeau baissier », une figure qui indique généralement la poursuite d’une tendance à la baisse. Le prix actuel teste la ligne inférieure de ce drapeau ; une cassure effective en dessous de 67k dollars pourrait déclencher des ventes de stop-loss, entraînant une nouvelle chute vers 65 500 dollars, voire 60k dollars. De plus, une forte accumulation de positions en perte se trouve au-dessus de 70k dollars : selon Glassnode, environ 650k BTC ont été achetés dans la zone de 70k à 72k dollars, formant un mur d’offre solide. Sans nouvelles positives majeures, une rupture à la hausse dans ce contexte semble difficile à réaliser à court terme.

3. Perspectives pour la suite : marché baissier toujours en cours, privilégier la vente en hausse

Enfin, la question que tout le monde se pose : « Où va le marché ? » À mon avis, la réponse est simple. Le marché n’est pas encore en fin de cycle baissier. En regardant le premier trimestre, on voit que le marché a brisé plusieurs règles saisonnières : en janvier et février, les baisses ont été bien inférieures à la moyenne historique, et en mars, la hausse n’a été que de 0,19 %, ce qui montre une reprise faible. Avec le ralentissement des flux ETF et la vente par les baleines, si le prix casse le support clé de 67k dollars, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de correction, avec une chute potentielle vers 61 500 dollars ou même 52.6k dollars.

Donc, ne vous laissez pas tromper par une légère reprise de quelques centaines de dollars. À partir de l’analyse hebdomadaire, il est très probable que le marché soit en train de compléter la dernière vague d’une structure en cinq vagues à la baisse. L’histoire nous enseigne que cette dernière étape est souvent la plus violente et la plus profonde pour les haussiers, et vendre en haut pourrait être la seule stratégie face à cette crise.