Saison des altcoins, pas une fin mais bloquée par la "liquidité"... Le rebond du PMI de la Réserve fédérale ravive l'attention du marché

Le marché des altcoins n’a pas encore réussi à établir une tendance haussière forte lors de ce cycle, ce qui alimente la frustration des investisseurs. Cependant, certains analystes estiment que ce n’est pas la “saison des altcoins” qui a échoué, mais plutôt que l’environnement macroéconomique nécessaire à son déclenchement ne s’est pas encore concrétisé.

L’analyste en cryptomonnaies Sykodelic a récemment indiqué que la faiblesse du marché des altcoins repose principalement sur un “manque de liquidité”. Il explique que, comparés au Bitcoin, les altcoins ont généralement une plus forte caractéristique d’actifs risqués, et tendent à fortement augmenter lors de phases de liquidité abondante et d’expansion de l’activité économique.

Marché des altcoins, coincé dans un “désert de liquidité”

Les mouvements haussiers des altcoins surviennent généralement lorsque trois conditions sont réunies : une augmentation de la liquidité nette de la Réserve fédérale, une expansion de l’activité manufacturière, et une tendance de flux de capitaux du Bitcoin vers les altcoins.

Au cours du cycle 2020-2021, ces trois facteurs ont simultanément augmenté. La liquidité nette de la Fed a connu une hausse rapide, le PMI manufacturier était en phase d’expansion, et l’indice “OTHERS” représentant la capitalisation totale des altcoins est passé d’environ 100 milliards de dollars à environ 600 milliards de dollars.

Mais la situation de ce cycle est très différente. La liquidité nette de la Fed a fluctué dans une fourchette sans direction claire durant environ deux ans, et le PMI est resté en dessous de 50, la ligne de référence, pendant 26 mois consécutifs, indiquant une contraction économique. Dans ce contexte, le marché des altcoins n’a pas pu former une tendance claire à la hausse, mais a plutôt stagné.

Une saison des altcoins pourrait-elle se rouvrir ?

Il est important de noter que la situation commence à évoluer. Selon Sykodelic, l’environnement macroéconomique actuel commence à présenter les conditions nécessaires à une “expansion des altcoins”.

Premièrement, la liquidité nette de la Fed semble avoir touché un plancher et montre des signes de rebond. Par ailleurs, les indicateurs de l’activité manufacturière s’améliorent également.

Le PMI manufacturier de l’ISM a atteint 52,6 en janvier 2026, en hausse de 4,7 points par rapport à 47,9 le mois précédent ; en février, il s’est également élevé à 52,4, dépassant les prévisions du marché, et reste en phase d’expansion.

Les analystes pensent que si ces deux indicateurs positifs peuvent se maintenir, cela pourrait créer l’environnement macroéconomique attendu depuis longtemps pour le marché des altcoins.

Les perspectives graphiques reflètent également cette anticipation. Sykodelic suggère que l’indice “OTHERS”, représentant la capitalisation totale des altcoins, pourrait revenir à environ 560 milliards de dollars.

Bien que le marché reste dominé par le Bitcoin, si les indicateurs macroéconomiques indiquent effectivement une phase d’expansion de la liquidité, la “saison des altcoins” pourrait être retardée. Certains interprètent cette stagnation comme une “phase de préparation” dans un cycle encore en cours.

Résumé de l’article par TokenPost.ai

🔎 Analyse du marché

Le principal facteur expliquant l’absence de forte hausse des altcoins lors de ce cycle est la “pénurie de liquidité”. Lors des cycles précédents, la croissance du marché des altcoins était soutenue par une augmentation simultanée de la liquidité nette de la Fed, une expansion de l’activité manufacturière, et un flux de capitaux du Bitcoin vers les altcoins. Cependant, ces deux dernières années, la liquidité de la Fed est restée dans une fourchette limitée, et le PMI est resté en dessous de 50, limitant la dynamique haussière des altcoins.

💡 Points stratégiques

La direction du marché des altcoins dépend davantage de l’environnement macroéconomique de la liquidité que des performances de projets individuels.

Les investisseurs doivent non seulement suivre le prix du Bitcoin, mais aussi surveiller les tendances de la liquidité de la Fed et les indicateurs économiques avancés comme le PMI manufacturier.

Récemment, le PMI est repassé au-dessus de 50, et la liquidité nette de la Fed montre des signes de rebond, ce qui ravive la possibilité d’une expansion des altcoins.

Après une certaine maturité du marché centrée sur le Bitcoin, il pourrait y avoir un “cycle de retard” de flux vers les altcoins.

📘 Définitions des termes

Liquidité nette de la Fed : indicateur du niveau d’offre de fonds de la Réserve fédérale américaine, reflétant la liquidité réellement injectée sur le marché.

PMI : indice de l’activité manufacturière, supérieur à 50 indique une expansion économique, inférieur à 50 une contraction.

Indice “OTHERS” : indicateur de la capitalisation totale des principales altcoins autres que le Bitcoin, permettant d’évaluer la taille globale du marché des altcoins.

Saison des altcoins : période durant laquelle la hausse des prix des altcoins dépasse nettement celle du Bitcoin.

💡 Questions fréquentes

Q.

Pourquoi le marché des altcoins n’a-t-il pas connu une forte hausse lors de ce cycle ?

Les analystes pensent que la principale raison est la “pénurie de liquidité”. Les altcoins, étant des actifs risqués, ont tendance à augmenter lorsque la liquidité des banques centrales est abondante et que l’activité économique est dynamique. Cependant, ces dernières années, la Fed n’a pas significativement augmenté sa liquidité, et les indicateurs manufacturiers sont restés faibles, limitant la croissance des altcoins.

Q.

Un cycle des altcoins pourrait-il se produire à l’avenir ?

Avec l’amélioration récente de certains indicateurs macroéconomiques, cette possibilité est à nouveau évoquée. La liquidité de la Fed montre des signes de rebond, et le PMI manufacturier a dépassé 50 en janvier et février 2026, indiquant une phase d’expansion. Si cette tendance se maintient, un environnement favorable à l’afflux de capitaux vers les altcoins pourrait se former.

Q.

Quels indicateurs les investisseurs doivent-ils suivre pour analyser le marché des altcoins ?

Il est plus important de combiner l’observation des indicateurs macroéconomiques, comme la liquidité de la Fed, le PMI manufacturier, et les flux de capitaux du Bitcoin vers les altcoins, plutôt que de se concentrer uniquement sur les actualités ou la technique de chaque projet. Cela permet d’avoir une compréhension plus complète du potentiel d’expansion du marché des altcoins.

注意事项 de l’IA TP

Cet article utilise un modèle linguistique basé sur TokenPost.ai pour le résumé. Le contenu principal peut être abrégé ou comporter des divergences avec la réalité.