Le marché des cryptomonnaies est plus extrême que le marché boursier traditionnel. Si l'on peut dire que le marché boursier entre dans une « capacité de marché », alors le marché des cryptomonnaies a presque toujours été une version amplifiée de la sélection de capacité. La stratification y est très évidente : en haut, les détenteurs précoces, les market makers et les géants du marché, qui disposent naturellement d'avantages en termes de coûts et d'informations ; au milieu, les traders quantitatifs et professionnels, qui survivent grâce à la volatilité et à la discipline ; en bas, les participants émotionnels, qui suivent les tendances, utilisent l'effet de levier, entrent par FOMO, ou vendent dans la panique. La différence est masquée en marché haussier, car presque toutes les cryptomonnaies augmentent ; mais dès que le marché devient latéral ou baissier, la stratification devient instantanément visible, et ceux qui subissent des pertes continuent souvent à perdre. Le marché des cryptomonnaies dépend davantage de la liquidité et du récit que de la rentabilité stable, ce qui entraîne une volatilité plus grande, un rythme plus rapide et des coûts d'erreur plus élevés. Ce n'est pas simplement un « jeu de prise de risque », mais un marché où la capacité de gestion des risques est amplifiée à l'infini — ceux qui peuvent gagner à long terme ne comptent pas sur la foi, mais sur le contrôle de leur position, le jugement des cycles et la patience pour traverser plusieurs cycles haussiers et baissiers.