Le $40B Recul de Terraform sous les projecteurs alors que Jane Street fait face à une poursuite pour délit d'initié

Près de quatre ans après l’une des défaillances les plus dévastatrices de la cryptomonnaie, ayant effacé des dizaines de milliards de dollars de valeur, l’effondrement de Terraform Labs revient devant le tribunal.

Une nouvelle plainte déposée dans une cour fédérale américaine accuse le géant du trading Jane Street d’initié lié à la chute de l’écosystème Terra en 2022, une affaire qui pourrait redéfinir la manière dont l’activité de trading institutionnel sur les marchés d’actifs numériques est examinée.

La plainte a été déposée par l’administrateur nommé par le tribunal pour superviser la faillite de Terraform Labs, qui affirme que la société a utilisé des informations confidentielles pour trader avant des événements clés du marché, éviter des pertes et accélérer l’effondrement de son système de stablecoin algorithmique.

Allégations d’initié durant les derniers jours de Terra

Selon la plainte, Jane Street aurait obtenu des informations non publiques importantes par le biais de contacts au sein de Terraform. La plainte affirme qu’un ancien stagiaire de Terraform travaillant chez le trader aurait aidé à établir des canaux de communication privés, qui seraient devenus une source de détails opérationnels sensibles.

Au cœur de l’affaire se trouve une série de transactions du 7 mai 2022, quelques jours avant que TerraUSD ne perde son ancrage au dollar. Terraform a discrètement retiré 150 millions de TerraUSD du pool de liquidités Curve’s 3pool, une opération qui n’avait pas encore été rendue publique. Moins de dix minutes plus tard, un portefeuille lié à Jane Street aurait retiré 85 millions de TerraUSD du même pool.

L’administrateur soutient que ce timing a permis à la société de désengager de grandes expositions et de positionner ses trades avant que la panique ne se propage sur le marché. La plainte affirme que ces actions ont intensifié la pression sur la liquidité et contribué à la perte rapide de confiance qui a suivi.

Jane Street a fermement nié ces accusations, qualifiant la plainte de sans fondement et soutenant que ce sont la gestion de Terraform, et non des traders extérieurs, qui était responsable des pertes des investisseurs.

Réexamen du krach crypto de 40 milliards de dollars

L’effondrement de Terraform reste l’une des crises majeures de l’histoire de la cryptomonnaie. Lorsque TerraUSD a perdu son ancrage en mai 2022, son token frère Luna a sombré dans une spirale mortelle qui a effacé environ 40 milliards de dollars de valeur de marché en quelques jours.

Les répercussions ont entraîné des liquidations massives et ont contribué à une instabilité plus large dans l’industrie, révélant par la suite des faiblesses dans plusieurs entreprises crypto.

Terraform a déposé le bilan en 2024, tandis que Kwon a plus tard plaidé coupable à des charges criminelles et a été condamné à une peine de prison. La plainte actuelle fait suite à une action en justice contre une autre société de trading, signalant un effort continu pour récupérer des fonds pour les créanciers.

Implications plus larges pour la surveillance du marché crypto

L’affaire met en lumière les préoccupations croissantes concernant l’asymétrie d’informations sur des marchés souvent présentés comme décentralisés. Les régulateurs se concentrent de plus en plus sur les pratiques de trading, la manipulation du marché et le rôle des grands fournisseurs de liquidités dans les actifs numériques.

Si les accusations sont prouvées, la plainte pourrait établir un précédent important sur la manière dont les sociétés de trading propriétaires interagissent avec les projets crypto et gèrent les informations non publiques. Même en cas d’échec, cette bataille juridique rouvre des questions non résolues sur la responsabilité lors de défaillances majeures de la cryptomonnaie.

Image de couverture de ChatGPT, BTCUSD sur Tradingview