Les données économiques soutiennent la hausse de l'euro, mais l'ajustement des spreads de taux reste difficile à faire dépasser le taux de change

SellTheBounce · 2026-02-22T20:01:00+00:00

Les stratégistes de la Société Générale, Juxt, ont souligné que les données économiques des États-Unis et de la zone euro soutiennent l'euro, mais que l'amélioration des spreads de taux ne suffit pas à faire monter fortement le taux de change. À l'avenir, la performance de l'euro dépendra toujours davantage des données économiques que des variations des taux d'intérêt.

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2026-02-22 20:01:00

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Selon un rapport de Jinshi Data, l’analyste en stratégie de change de la Société Générale, Keith Jux, a récemment exprimé son point de vue selon lequel les données économiques provenant des États-Unis et de la zone euro ont récemment apporté un soutien solide à l’euro. Le marché continue de suivre de près l’évolution des politiques américaines ainsi que l’intention des investisseurs étrangers d’allouer leurs actifs aux États-Unis, ces facteurs restant au centre des discussions des investisseurs.

Les données économiques globales favorisent l’euro, mais la hausse reste limitée

Jux souligne que la situation économique fondamentale actuelle entre les États-Unis et l’Europe exerce une influence positive sur le taux de change de l’euro. Bien que l’écart de taux d’intérêt entre la zone euro et les États-Unis soit en train de se restructurer dans une direction favorable à l’euro, cette évolution reste modérée. En comparaison, le niveau de cette ajustement est encore loin de celui de 2020, lorsque l’écart de taux a permis à l’euro de dépasser 1,20 dollar.

L’amélioration de l’écart de taux ne peut pas à elle seule entraîner une rupture du taux de change

Du point de vue de la rupture du taux de change, une simple légère modification de l’écart de taux ne suffit pas à générer une dynamique haussière suffisante. L’analyse de Jux indique que, bien que la structure de l’écart de taux s’améliore, l’ampleur et le rythme de cette amélioration ne sont pas encore suffisants pour soutenir une nouvelle percée de l’euro face au dollar. Cela signifie que la hausse de l’euro doit continuer à s’appuyer sur des données économiques solides, et ne pas dépendre excessivement des changements dans l’environnement des taux d’intérêt.

La clé pour la tendance actuelle de l’euro réside dans le maintien de la position avantageuse des données économiques. Bien que l’écart de taux s’améliore, son rôle reste limité. La capacité de l’euro à réaliser une hausse plus importante dépendra encore de la performance future des fondamentaux macroéconomiques.

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