Stratégie de trading d'arbitrage sur une plateforme de cryptomonnaie : essence, méthodes et application

L’arbitrage consiste en une approche d’investissement où les traders tirent profit des différences de prix d’un même actif sur différents marchés ou instruments de trading. Dans l’industrie moderne des cryptomonnaies, l’arbitrage est devenue l’une des stratégies les plus attractives pour générer des revenus, notamment grâce au développement de plateformes et d’outils spécialisés.

Les principales variantes d’arbitrage comprennent trois directions : l’arbitrage spot (achat-vente sur un même marché), l’arbitrage basé sur la différence de taux de financement (utilisation de la différence entre le marché spot et le marché des contrats à terme perpétuels) et l’arbitrage sur contrats à terme (extraction de profit à partir des écarts de prix entre différentes échéances de contrats).

Mécanisme de l’arbitrage sur les plateformes crypto

L’arbitrage fonctionne comme un outil de trading spécifique permettant aux participants du marché de suivre simultanément la dynamique des prix et la liquidité de deux paires de trading, puis de placer rapidement des ordres dans des directions opposées. Le principal avantage de cette approche est la capacité de réagir rapidement aux opportunités de marché à court terme sans les retards propres au trading séquentiel.

Le système assure un processus d’exécution optimisé avec une précision accrue. Les traders ont accès à un écran unique où ils voient l’ensemble du mouvement des prix et la profondeur du carnet d’ordres pour les deux positions en même temps. Cela permet de minimiser le slippage et d’exécuter la transaction à un meilleur prix.

Deux stratégies principales : gains issus du financement et des écarts de prix

La première stratégie d’arbitrage repose sur l’utilisation des taux de financement. Lorsque le coût d’un contrat perpétuel est supérieur au prix du marché spot, la différence est financée via un mécanisme de paiements périodiques entre positions longues et courtes. Pendant ces périodes, le trader peut acheter l’actif sur le marché spot, ouvrir simultanément une position short sur le contrat perpétuel et percevoir ces paiements. On parle alors d’arbitrage positif. Si le financement va dans l’autre sens, la stratégie s’inverse : vente sur le marché spot et ouverture d’une position longue sur le contrat.

Exemple : supposons que le contrat perpétuel BTCUSDT ait un taux de financement positif de +0,01 %. Dans ce cas, les positions longues paient les positions shorts. Le trader peut acheter simultanément 1 BTC sur le marché spot et ouvrir une position courte de 1 BTC sur le contrat perpétuel. Si le prix du BTC ne change pas, le trader réalise un profit uniquement via les paiements de financement. La couverture (hedge) protège la position contre les fluctuations de prix.

La seconde stratégie consiste à exploiter les écarts de prix (spreads) entre différentes plateformes ou instruments. Si le prix du BTC sur le marché spot est inférieur au prix du contrat à terme BTCUSDC, le trader peut acheter du BTC en spot et vendre simultanément un contrat à terme. À l’échéance, les prix convergent, permettant de réaliser un profit sur la différence. Cette stratégie repose sur le principe de convergence : le prix du contrat à terme doit toujours se rapprocher du prix de l’actif sous-jacent à l’approche de l’échéance.

Paires de trading disponibles et exigences pour l’arbitrage

Les outils d’arbitrage deviennent accessibles après activation du mode Compte de Trading Unique (CTU) avec marge croisée. Actuellement, les plateformes supportent trois combinaisons de paires pour l’arbitrage :

• Spot (USDT) et contrat perpétuel USDT
• Spot (USDC) et contrat perpétuel USDC
• Spot (USDC) et contrat à terme USDC

Le système permet d’utiliser plus de 80 actifs différents comme garantie de marge. Cela signifie qu’un trader détenant par exemple 1 BTC évalué à 30 000 USDT peut l’utiliser comme marge pour ouvrir simultanément une position spot et une position sur contrat perpétuel de même taille. Cette flexibilité optimise l’utilisation du capital disponible.

Fonctionnalités clés de la plateforme pour l’arbitrage

La plateforme offre plusieurs outils qui simplifient considérablement l’arbitrage :

Scan des opportunités. Le système parcourt automatiquement toutes les paires disponibles et les classe selon le montant du financement ou le spread. Le trader voit en une seule liste quelles paires proposent actuellement les conditions les plus avantageuses — soit le taux de financement le plus élevé pour un revenu passif, soit le spread le plus important pour profiter de l’écart de prix.

Placement simultané d’ordres. Au lieu de placer deux ordres successifs (ce qui peut entraîner un exécution partielle ou du slippage), le trader peut les soumettre en une seule opération avec la garantie que le volume exécuté dans chaque direction restera équilibré.

Système intelligent de rééquilibrage. Cette fonction (activée par défaut) vérifie toutes les 2 secondes combien d’ordres ont été exécutés dans chaque direction. En cas de déséquilibre, le système place automatiquement un ordre au marché pour équilibrer les positions. Par exemple, si sur le spot 0,5 BTC ont été exécutés sur un total prévu de 1 BTC, et seulement 0,4 BTC sur le contrat, le système ajoutera un ordre au marché pour 0,1 BTC sur le contrat. Cette automatisation fonctionne pendant 24 heures, après quoi les ordres non exécutés sont annulés.

Garantie étendue. Avec plus de 80 actifs approuvés comme marge, les traders disposent d’une grande flexibilité. Si le spread entre spot et contrat à terme sur un actif s’élargit, il est possible d’utiliser cet actif comme marge pour ouvrir la position opposée, évitant ainsi le risque de liquidation en cas de fluctuation du prix de l’actif sous-jacent.

Évaluation des risques liés à l’arbitrage

Bien que l’arbitrage soit considéré comme une stratégie moins risquée que la spéculation directionnelle, elle comporte néanmoins certains risques qu’il faut connaître.

Risque d’exécution partielle. Si un ordre dans une direction s’exécute en totalité, mais que dans l’autre seulement partiellement, un déséquilibre de positions apparaît. Cela peut entraîner un risque de liquidation si une partie reste non couverte. Pour réduire ce risque, il est conseillé d’activer la fonction de rééquilibrage intelligent.

Slippage lors du rééquilibrage. Lorsqu’un ordre au marché est placé automatiquement pour équilibrer, le prix peut s’éloigner du niveau initialement prévu. Cela est particulièrement sensible en cas de faible liquidité du marché.

Gestion active des positions. L’outil facilite la soumission des ordres mais ne gère pas automatiquement leur cycle de vie. Le trader doit suivre ses positions, les clôturer en temps voulu et surveiller le niveau de marge pour éviter la liquidation.

Manque de liquidité. En période de faible activité, les ordres peuvent s’exécuter lentement, ce qui peut déséquilibrer la stratégie.

Guide étape par étape pour placer des ordres en arbitrage

Préparation. Vérifiez que votre compte est en mode Compte de Trading Unique (CTU) avec marge croisée. Le mode marge standard n’est pas compatible avec l’arbitrage. Accédez aux paramètres de marge et activez le mode CTU.

Choix de la paire de trading. Sur la page principale des instruments, ouvrez la section « Arbitrage ». La plateforme affichera la liste de toutes les paires disponibles, classées selon le financement ou le spread. Sélectionnez celle correspondant à votre stratégie : taux de financement élevé pour revenu passif ou spread important pour profit actif.

Définition de la direction. Choisissez si vous ouvrez une position longue ou courte sur la première paire. Après sélection, le système configurera automatiquement la direction opposée pour la seconde paire. La quantité d’actifs dans chaque direction reste toujours identique.

Type et taille de l’ordre. Décidez si vous utilisez un ordre au marché (exécution immédiate) ou un ordre limite (exécution à un prix précis). Lors de la saisie d’un ordre limite, le taux de financement ou le spread actuel est affiché à côté de la paire, aidant à évaluer le potentiel de profit. Indiquez la taille de l’ordre — il suffit de remplir un seul côté, la plateforme appliquera automatiquement la même taille à l’autre.

Activation du rééquilibrage. Par défaut, la rééquilibrage intelligent est activé. Bien qu’il soit possible de le désactiver, il est recommandé de le laisser actif pour que le système ajuste automatiquement le déséquilibre d’exécution entre les deux directions.

Confirmation et suivi. Cliquez sur « Les deux étapes » pour placer simultanément les ordres sur les deux marchés. Après confirmation, consultez la section « Actifs » pour suivre l’état d’exécution. Dès que les ordres sont entièrement exécutés, passez à la section « Historique » pour voir les détails de la transaction.

Gestion des positions et actifs. Après exécution, les actifs spot seront visibles dans « Spot → Actifs », et les positions sur contrats dans « Contrats perpétuels et futures → Positions ». Les gains issus du financement peuvent être consultés dans le journal de votre compte CTU.

Formules de calcul et métriques pour évaluer la rentabilité

Pour prendre une décision éclairée sur le lancement d’une opération d’arbitrage, le trader doit pouvoir calculer certains indicateurs clés :

Spread (valeur absolue) = Dernier prix de la vente du tickers − Dernier prix de l’achat du tickers

Spread relatif (en pourcentage) = (Dernier prix de la vente − Dernier prix de l’achat) ÷ Dernier prix de la vente

Taux annuel de financement (APR) = Somme des taux de financement sur 3 jours ÷ 3 × 365 ÷ 2

Taux de financement total sur 3 jours = somme de tous les taux de financement sur toutes les périodes des 72 dernières heures

Taux annuel de spread = Spread relatif actuel ÷ Durée maximale du contrat (en jours) × 365 ÷ 2

Durée maximale = nombre de jours jusqu’à l’échéance du contrat à terme

Ces calculs permettent de comparer différentes opportunités et de choisir celles offrant le meilleur potentiel de profit en arbitrage.

FAQ sur l’arbitrage

Quand est-il pertinent de placer des ordres d’arbitrage ?

L’arbitrage est efficace dans plusieurs scénarios :

• Lorsqu’un spread significatif existe entre les paires, permettant de sécuriser un revenu et de se protéger contre le slippage lors d’un trading séquentiel.
• Lorsqu’il faut trader de gros volumes ou réagir rapidement, la soumission simultanée d’ordres permet de gérer les coûts et de réduire l’impact des variations de prix durant l’exécution.
• Lors de stratégies multi-étapes complexes ou de clôture simultanée de plusieurs positions, l’arbitrage assure une exécution synchronisée sur les deux marchés, évitant ainsi des opportunités manquées.

L’arbitrage peut-il servir à clôturer des positions existantes ?

Oui, l’outil supporte aussi bien l’ouverture que la fermeture de positions. Cela permet de sortir plus proprement et de manière plus synchronisée.

L’arbitrage fonctionne-t-il sur les sous-comptes ?

Oui, si le sous-compte est activé en mode CTU, il bénéficie de toutes les fonctionnalités d’arbitrage.

L’arbitrage est-il disponible en mode démo ?

Actuellement, cet outil n’est pas accessible en mode démo. Il nécessite donc un compte réel pour être utilisé.

Quel est le risque de liquidation en arbitrage ?

Le risque principal provient d’une exécution partielle des ordres. Par exemple, si une partie est exécutée à 70 %, et l’autre seulement à 50 %, un déséquilibre apparaît. L’activation du rééquilibrage intelligent réduit ce risque, car le système vérifie régulièrement l’exécution et ajuste automatiquement via des ordres au marché.

Quel mode de marge est requis pour l’arbitrage ?

L’arbitrage fonctionne exclusivement en mode marge croisée sur le Compte de Trading Unique. Les autres modes de marge ne sont pas supportés.

Pourquoi un ordre ne s’exécute-t-il pas ?

Le plus souvent, c’est dû à un manque de marge disponible sur le CTU pour exécuter simultanément les ordres dans les deux directions à la taille requise. Vérifiez votre niveau de marge, augmentez-le ou réduisez la taille de l’ordre.

Que se passe-t-il si je désactive la rééquilibrage ?

Si cette fonction est désactivée, le système ne rééquilibrera pas automatiquement l’exécution. Le trader doit gérer manuellement ses positions, en acceptant que les ordres soient indépendants jusqu’à leur exécution ou annulation.

Pourquoi le rééquilibrage s’arrête-t-il alors que certains ordres ne sont pas encore exécutés ?

Le rééquilibrage intelligent n’agit que pendant 24 heures après le placement des ordres. Passé ce délai, tous les ordres non exécutés sont annulés, et la stratégie cesse.

Où voir les positions et actifs après exécution complète ?

Après exécution totale, la stratégie se termine. Pour consulter les résultats :

• Historique des ordres spot : section « Spot → Historique »
• Historique des ordres sur contrats : section « Contrats perpétuels / Futures → Historique »
• Positions en cours : « Positions » dans la page de trading dérivés
• Actifs spot et gains de financement : « Spot → Actifs » et journal de transactions du CTU

Pourquoi, en présence d’un rééquilibrage actif, subsistent des déséquilibres ?

Cela peut venir de deux causes principales : un manque de marge ou une faible liquidité du marché empêchant l’exécution rapide des ordres au marché.

Comment l’annulation d’ordres influence-t-elle la stratégie d’arbitrage ?

Cela dépend de l’état du rééquilibrage :

• Si le rééquilibrage est actif et qu’un ordre dans une direction est annulé, le système annulera aussi l’autre ordre non exécuté et arrêtera la stratégie.
• Si le rééquilibrage est désactivé, chaque ordre fonctionne indépendamment, et leur annulation n’affecte pas l’autre jusqu’à leur exécution ou annulation.

L’arbitrage est une stratégie puissante pour les traders cherchant à tirer profit des inefficiences du marché sans prendre de risques directionnels. Grâce aux outils automatisés et à la flexibilité de la marge, les participants peuvent transformer des écarts de prix et de taux de financement en profits mesurables.