L'arbitrage est une stratégie universelle d'extraction de profit à partir des incohérences du marché.

L’arbitrage est une méthode de gain basée sur l’exploitation de la différence de prix d’un même actif sur différents marchés ou paires de trading. La stratégie d’arbitrage est utilisée dans le trading de cryptomonnaies depuis de nombreuses années et reste l’une des techniques les plus fiables pour gérer les risques tout en générant des revenus.

Principales orientations des stratégies d’arbitrage sur les marchés de cryptomonnaies

Le développement du marché des cryptomonnaies a conduit à l’émergence de plusieurs types d’arbitrage. Chaque stratégie fonctionne selon son propre principe, mais toutes ont en commun l’objectif de réaliser un profit sur les anomalies de prix.

Arbitrage sur le marché au comptant suppose l’achat simultané d’un actif sur une plateforme et la vente sur une autre où le prix est plus élevé. C’est la forme classique et la plus compréhensible de stratégie, bien qu’elle nécessite une exécution rapide.

Arbitrage sur le financement représente un mécanisme plus complexe lié aux contrats à terme perpétuels. Les traders ouvrent des positions opposées sur le marché au comptant et sur le marché à terme, en profitant des commissions de financement.

Arbitrage sur les contrats à terme exploite la différence entre le prix du contrat à terme et celui de l’actif sous-jacent, en anticipant leur convergence à l’échéance du contrat.

Comment fonctionne l’arbitrage en pratique : financement et écarts de prix

Pour comprendre comment fonctionne l’arbitrage dans la réalité, il faut se familiariser avec deux mécanismes clés.

Arbitrage positif et négatif sur les commissions de financement

Lorsque le taux de financement d’un contrat perpétuel est positif (par exemple, +0,01 %), cela signifie que les détenteurs de positions longues paient une commission aux détenteurs de positions courtes. Le trader peut profiter de cette situation : acheter simultanément l’actif sur le marché au comptant et ouvrir une position courte sur le contrat correspondant. Ce hedge permet de gagner sur la commission de financement tout en neutralisant le risque de prix.

Le scénario inverse se produit lorsque le taux de financement est négatif. Il est alors plus avantageux d’ouvrir une position longue sur le contrat et de prendre une position courte sur le marché au comptant.

Extraction de profit sur les écarts de prix

La deuxième approche consiste à suivre la différence entre le prix de l’actif sur le marché au comptant et sa valeur sous forme de contrat à terme. Si le contrat à terme se négocie plus cher que le spot, le trader achète sur le marché au comptant et vend le contrat. À l’approche de la date d’échéance, les prix convergent, et la position est clôturée avec un profit sur l’écart.

Qu’inclut l’infrastructure d’arbitrage : outils et possibilités

Les plateformes modernes de cryptomonnaies offrent des outils spécialisés pour l’arbitrage. Ces outils simplifient considérablement le processus de placement simultané d’ordres sur plusieurs marchés sans utiliser d’API.

Scan des opportunités. Les traders ont accès à des classements des taux de financement et des écarts, ce qui leur permet d’identifier rapidement les paires de trading les plus avantageuses à un moment donné.

Placement simultané d’ordres. Sur un seul écran, s’affichent les mouvements de prix de deux paires de trading — spot et dérivée. Le trader peut placer des ordres dans des directions opposées en un clic, évitant ainsi les retards et le slippage.

Mécanisme de rééquilibrage automatique. Le système vérifie périodiquement si la même quantité de contrats a été exécutée dans les deux directions. En cas de déséquilibre (par exemple, 0,5 BTC sur le marché au comptant mais seulement 0,4 BTC sur le contrat), le système place automatiquement un ordre au marché pour équilibrer les positions. Cela réduit le risque qu’une partie de la stratégie reste ouverte.

Support de multiples actifs. Les systèmes modernes avec un seul compte de trading permettent d’utiliser plus de 80 actifs différents comme garanties, augmentant ainsi la flexibilité dans la gestion du portefeuille.

Étapes pour exécuter une stratégie d’arbitrage

Le processus de placement d’un ordre d’arbitrage nécessite de suivre une certaine séquence.

Première étape : choix de l’actif. Le trader étudie les paires de trading disponibles, en se concentrant soit sur les taux de financement, soit sur l’écart de prix selon la stratégie choisie.

Deuxième étape : détermination de la direction. Il décide d’ouvrir une position longue sur un marché et courte sur l’autre (ou inversement). Le nombre d’ordres doit être identique dans chaque étape.

Troisième étape : choix du type d’ordre. Le trader décide d’utiliser un ordre au marché (exécution immédiate) ou un ordre limite (avec fixation d’un prix précis).

Quatrième étape : définition du volume. La taille de la position dans une direction est saisie ; le système proposera automatiquement le même volume pour l’autre direction.

Cinquième étape : activation de la protection. Il est conseillé d’activer la fonction de rééquilibrage automatique, qui évitera un déséquilibre important entre les deux côtés de la transaction.

Sixième étape : surveillance. Après l’exécution des ordres, il faut suivre les positions sur le marché au comptant et sur les contrats dérivés. Les informations sur les commissions de financement peuvent être vérifiées dans le journal des transactions.

Risques et mécanismes de protection en arbitrage

Malgré la réputation d’une stratégie à faible risque, l’arbitrage ne garantit pas un profit et comporte certains risques.

Risque d’exécution partielle. Si un ordre dans une direction est partiellement ou totalement exécuté, mais pas dans l’autre, la position reste ouverte avec un risque de marché. La fonction de rééquilibrage automatique est conçue pour prévenir cela.

Risque de slippage lors du rééquilibrage. Lorsqu’un ordre au marché est placé pour équilibrer les positions, le prix peut s’éloigner du niveau initial, réduisant ainsi le profit potentiel.

Risque de liquidation. En cas de mouvement important du prix de l’actif et d’un niveau de marge insuffisant, le trader peut voir sa position automatiquement clôturée.

Limitations de liquidité. Sur certains marchés, la liquidité peut être insuffisante pour exécuter rapidement de gros ordres, entraînant des retards et des coûts supplémentaires.

Questions pratiques sur l’arbitrage

Quand est-il pertinent d’utiliser l’arbitrage ? La stratégie est particulièrement utile lorsqu’un écart évident existe entre des paires de trading, lors de gros volumes, où une exécution classique entraînerait un slippage important, ou lors de l’ouverture et de la clôture simultanée de plusieurs positions nécessitant une synchronisation.

Comment calculer le profit potentiel ? La formule de l’écart est : Écart = prix de vente – prix d’achat. Pour estimer la rentabilité annuelle : APR = (commission moyenne de financement sur la période / nombre de jours) × 365. Ces calculs aident à décider s’il est rentable d’ouvrir une position.

L’arbitrage peut-il servir à clôturer des positions ? Oui, la stratégie fonctionne aussi bien pour ouvrir de nouvelles positions que pour gérer et clôturer des positions existantes.

Que se passe-t-il si la rééquilibrage automatique est désactivé ? Le système ne surveillera plus le bilan des ordres dans chaque direction. Les ordres fonctionneront indépendamment, augmentant le risque qu’une partie reste ouverte si l’autre n’est pas exécutée ou ne l’est que partiellement.

Combien de temps dure le rééquilibrage ? Le système vérifie le bilan pendant 24 heures après activation. Si, durant ce délai, les ordres ne sont pas entièrement exécutés, le système s’arrêtera et annulera les ordres restants.

Que se passe-t-il si un ordre est annulé manuellement ? Si la rééquilibrage automatique est activé, l’annulation d’un ordre dans une direction entraînera l’annulation automatique de l’ordre dans l’autre direction et la fin de la stratégie. En cas de désactivation, les ordres fonctionneront indépendamment.

L’arbitrage est un outil fiable pour les traders cherchant à tirer profit des inefficacités du marché tout en minimisant le risque de prix. La réussite repose sur la compréhension du mécanisme, une surveillance attentive des positions et le respect des règles de gestion des risques.