Pourquoi UPS reste l'une des actions à dividendes élevés les plus attractives pour 2026

United Parcel Service (NYSE : UPS), l’une des actions à dividendes élevés les plus suivies du marché, a montré des fondamentaux plus solides que ce que de nombreux investisseurs avaient initialement anticipé après sa dernière publication de résultats. Malgré une baisse du chiffre d’affaires et du bénéfice d’une année sur l’autre, la société de logistique a largement dépassé les attentes consensuelles des analystes, ce qui indique que sa transformation stratégique commence à porter ses fruits. Avec un rendement en dividende forward attractif de 6,33 % toujours en place, UPS représente une opportunité intéressante pour les investisseurs axés sur le revenu, recherchant à la fois un rendement actuel et un potentiel d’appréciation du capital.

Résultats récents : un tableau mitigé

En apparence, les résultats du quatrième trimestre 2025 d’UPS semblent décevants. La société a annoncé un chiffre d’affaires total de 24,5 milliards de dollars contre 25,3 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, soit une baisse de 3,2 %. Le bénéfice d’exploitation a diminué de 12 % en glissement annuel pour atteindre 2,6 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action ajusté a chuté de 13,5 %, passant de 2,75 dollars à 2,38 dollars. De plus, la direction a maintenu, plutôt qu’augmenté, le dividende trimestriel à 1,64 dollar par action, mettant fin à une série de 16 années consécutives d’augmentations du dividende.

Cependant, le tableau devient beaucoup plus favorable lorsqu’on le compare aux attentes du marché. Les analystes de Wall Street avaient prévu des résultats nettement plus faibles : un chiffre d’affaires de seulement 24 milliards de dollars et un bénéfice par action de seulement 2,20 dollars. En dépassant ces attentes revues à la baisse, UPS a montré que, malgré les vents contraires opérationnels, la direction parvient à naviguer avec succès dans la transition. Le fait que le bénéfice ait encore dépassé les estimations consensuelles — même en baisse par rapport à l’année précédente — suggère une dynamique sous-jacente que les chiffres principaux ne captent pas entièrement.

Perspectives indiquent une reprise significative

Les prévisions de la société offrent la preuve la plus convaincante que sa reposition stratégique vers des services de livraison à marges plus élevées commence à porter ses fruits. Pour 2026, UPS prévoit un chiffre d’affaires de 89,7 milliards de dollars, contre une estimation des analystes de 88 milliards, soit une surprise à la hausse de 1,7 milliard de dollars. Plus important encore, la société vise une marge opérationnelle de 9,6 %, ce qui se traduit par environ 8,6 milliards de dollars de bénéfices d’exploitation. Cela représente une amélioration de 9,3 % par rapport à la performance réelle de 2025, indiquant une levée opérationnelle significative à venir.

Ces chiffres de prévision suggèrent que la stratégie centrale d’UPS — orienter son portefeuille vers des segments plus rentables — commence à produire des résultats tangibles. Plutôt que de représenter une détérioration continue, les résultats de 2025 semblent marquer une année de transition avant une accélération des retours de profitabilité en 2026 et au-delà. Ce point d’inflexion est précisément ce que les investisseurs en actions à dividendes élevés doivent voir lorsqu’une entreprise exécute une transformation significative.

Sécurité du dividende et potentiel de valorisation

L’une des préoccupations majeures concernant la durabilité du dividende d’UPS a été son ratio de distribution élevé, qui a dépassé 80 % en 2025. Beaucoup d’investisseurs craignaient que la société doive réduire ou suspendre son paiement trimestriel pour préserver ses capitaux pendant la période de transition. La décision de maintenir le dividende trimestriel à 1,64 dollar — sans l’augmenter — représente une solution pragmatique qui montre la confiance de la direction dans la trajectoire de reprise sans surcharger les ressources financières.

Cette approche de gestion du dividende est particulièrement importante pour ceux qui considèrent les actions à dividendes élevés comme un pilier de leur portefeuille. Le rendement forward de 6,33 % reste bien supérieur à la moyenne du marché, mais la société a conservé une flexibilité pour investir dans des améliorations opérationnelles. À mesure que la rentabilité se redresse en 2026 et 2027, le ratio de distribution devrait naturellement diminuer, laissant la place à de futures augmentations sans compromettre la stabilité financière.

La configuration de valorisation semble également attrayante. Les estimations actuelles du bénéfice par action suggèrent qu’UPS générera 8,11 dollars par action d’ici 2027, et l’action se négocie actuellement à environ 14 fois le bénéfice futur. Lors de cycles économiques plus favorables, UPS a historiquement commandé des multiples de prix/bénéfice légèrement plus élevés. À mesure que la reprise progresse et que les bénéfices s’accélèrent, une expansion du multiple couplée à une croissance organique des bénéfices pourrait générer des rendements totaux qui rendent les actions à dividendes élevés attractives pour les investisseurs à long terme — combinant revenu actuel et potentiel d’appréciation significatif.

Est-ce le bon moment pour investir ?

La décision d’ajouter UPS à un portefeuille dépend en fin de compte des objectifs d’investissement individuels et de la tolérance au risque. La société a montré qu’elle n’est pas en chute libre, mais plutôt en transition, avec des progrès mesurables tant dans ses prévisions futures que dans sa capacité à dépasser les estimations consensuelles malgré des vents contraires à court terme.

Pour les investisseurs privilégiant les actions à dividendes élevés offrant à la fois un rendement actuel et des perspectives de croissance, la combinaison d’un dividende de 6,33 %, de fondamentaux opérationnels en amélioration et de multiples de valorisation raisonnables crée un profil risque-rendement intrigant. Les prix des actions ont considérablement augmenté — passant de 82 à 110 dollars à l’heure actuelle — mais l’analyse technique et la progression fondamentale suggèrent qu’un potentiel de hausse supplémentaire reste possible alors que la reprise prend de l’ampleur en 2026.

L’élément clé à surveiller sera la capacité d’UPS à réaliser l’expansion de la marge opérationnelle prévue dans ses prévisions pour 2026. Si l’exécution se déroule comme prévu, l’année à venir devrait offrir à la fois le revenu de dividende qui attire les investisseurs vers les actions à dividendes élevés en premier lieu, et l’appréciation du capital qui en fait des placements réellement gratifiants à long terme.