Les chiffres derrière la trajectoire de 5 ans de Palantir

Lorsque Palantir Technologies a lancé son entrée en bourse par une cotation directe le 30 septembre 2020, peu auraient pu prévoir les chiffres qui suivraient. Partant de 10 $ par action, la société spécialisée dans l’analyse de données alimentée par l’IA a vu son cours grimper à près de 150 $, représentant un rendement stupéfiant de 1 400 %. Ces chiffres racontent une histoire convaincante de dynamique, de croissance et du défi de maintenir les attentes des investisseurs. Mais que révèlent réellement ces chiffres sur les cinq prochaines années ?

Cinq indicateurs clés façonnant la croissance de Palantir

Les chiffres qui comptent le plus commencent par le chiffre d’affaires. De 2020 à 2024, le chiffre d’affaires de Palantir a augmenté à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 27 %. Plus impressionnant encore, l’entreprise est devenue rentable en 2023, avec un bénéfice net qui a plus que doublé tout au long de 2024. Ces chiffres marquent un changement fondamental, passant d’une société à forte croissance et déficitaire à une entreprise générant de vrais bénéfices.

L’entreprise opère via deux plateformes distinctes, chacune avec sa propre trajectoire de croissance. Gotham sert les agences gouvernementales américaines planifiant des missions et opérations, tandis que Foundry cible des entreprises commerciales comme Apple et Walmart cherchant à exploiter la prise de décision basée sur les données. Les chiffres de Gotham se sont renforcés en raison de la demande croissante du secteur public face aux tensions géopolitiques, tandis que ceux de Foundry montrent une adoption accélérée parmi les clients commerciaux américains.

Les chiffres de croissance attendus par les analystes

En regardant vers l’avenir, le consensus des analystes fournit des chiffres précis à examiner. De 2024 à 2027, le chiffre d’affaires de Palantir devrait croître à un CAGR de 45 %, tandis que le bénéfice par action (BPA) pourrait augmenter à un CAGR de 84 %. Ces chiffres représentent une accélération significative par rapport aux cinq dernières années et reflètent les attentes d’une pénétration du marché de l’IA dans les secteurs gouvernementaux et industriels à l’échelle mondiale.

Un chiffre qui ressort est le ratio « Rule of 40 » — calculé en additionnant le taux de croissance du chiffre d’affaires et la marge opérationnelle ajustée. Le dernier trimestre de Palantir a vu ce ratio atteindre des chiffres à trois chiffres, un chiffre remarquable qui indique généralement une qualité d’affaires exceptionnelle. À mesure que les économies d’échelle se mettent en place et que le pouvoir de fixation des prix s’améliore, ces chiffres pourraient continuer à augmenter.

Analyse des chiffres de valorisation

Cependant, les chiffres actuels racontent une histoire prudente. Palantir se négocie à 186 fois le bénéfice attendu, un chiffre qui indique que des attentes de croissance importantes sont déjà intégrées dans le prix de l’action. Ce niveau de valorisation établit une barre élevée pour la performance future.

Si l’entreprise atteint les projections des analystes et modère progressivement son multiple de valorisation à 50 fois le bénéfice attendu dans les cinq prochaines années, tout en maintenant un CAGR du BPA de 40 % après 2027, les chiffres suggèrent un potentiel de hausse d’environ 50 %, portant le cours à environ 225 $ par action. Moins spectaculaire que ces cinq dernières années, ces chiffres surpasseraient tout de même le rendement annuel historique de 10 % du S&P 500 — bien que de tels résultats dépendent de la réalisation des objectifs ambitieux.

La conclusion sur ces chiffres

Les chiffres révèlent une entreprise à un point d’inflexion. Palantir montre des progrès opérationnels tangibles avec une croissance du chiffre d’affaires en accélération et une rentabilité en expansion. Pourtant, la valorisation actuelle laisse peu de place à la déception. Au cours des cinq prochaines années, la réussite dépendra de la capacité des résultats réels à correspondre — ou à dépasser — les chiffres impressionnants déjà intégrés dans le prix des actions. Les investisseurs doivent soigneusement évaluer si ces chiffres, ainsi que l’exécution nécessaire pour les justifier, correspondent à leur thèse d’investissement.