Bob Iger cède sa place : comment la nouvelle ère de Disney commence avec Josh D'Amaro à la tête

La société Walt Disney a confirmé cette semaine une transition de direction longtemps attendue. Josh D’Amaro, qui dirige actuellement la division Expériences de Disney, assumera le poste de Directeur Général à compter du 18 mars 2026, coïncidant avec l’assemblée annuelle des actionnaires de Disney. Cela marque la fin d’une ère pour Bob Iger, le leader transformationnel qui passera au statut de conseiller principal et restera au conseil d’administration jusqu’à sa retraite prévue le 31 décembre.

Parallèlement, Dana Walden, co-présidente de Disney Entertainment, a été nommée à un poste nouvellement créé de Présidente et Directrice Créative en chef, supervisant les stratégies médias, actualités et contenus de l’entreprise. Walden relèvera directement de D’Amaro dans cette nouvelle organisation de leadership.

L’héritage du visionnaire : ce que Bob Iger a construit chez Disney

Pour comprendre l’importance de cette transition, il faut apprécier ce que Bob Iger a accompli durant son mandat. Prenant la relève de Michael Eisner en 2005, Iger a orchestré une série d’acquisitions transformationnelles qui ont fondamentalement remodelé le portefeuille de Disney. Les achats de Pixar en 2006, Marvel Entertainment en 2009, et Lucasfilm en 2012 ont permis à Disney de dominer dans l’animation, les franchises de super-héros et l’univers Star Wars. Plus tard, l’acquisition de 2019 de 21st Century Fox et le rachat en 2023 des parts restantes de Hulu ont consolidé l’empire de contenus de Disney.

Peut-être le plus notable, Iger a lancé Disney+ en 2019, marquant l’entrée de Disney dans la guerre du streaming, une démarche audacieuse qui a positionné l’entreprise pour l’ère du divertissement numérique. Lorsqu’il a brièvement quitté ses fonctions en 2020, la pandémie avait dévasté les activités de Disney—salles de cinéma fermées, parcs à thème fermés, navires de croisière à l’arrêt. Pourtant, lorsqu’il a été rappelé fin 2022, Iger a orchestré une reprise remarquable, réduisant les dépenses de 5,5 milliards de dollars et stabilisant la trajectoire future de l’entreprise.

Des parcs à thème au sommet : le parcours de D’Amaro vers la direction

Josh D’Amaro apporte près de trente ans d’expérience chez Disney à son nouveau poste. Son parcours dans le cœur opérationnel de l’entreprise—gérant à la fois Disneyland Resort à Anaheim et Walt Disney World Resort à Orlando—lui a permis d’acquérir une expertise approfondie dans le segment le plus rentable de Disney : les Expériences. Cette division, qui englobe parcs à thème, navires de croisière et produits de consommation, représentait environ 57 % du bénéfice de Disney en 2025.

Le conseil d’administration a voté à l’unanimité pour nommer D’Amaro, le président James P. Gorman louant sa « rare combinaison de leadership inspirant et d’innovation, d’un œil avisé pour les opportunités de croissance stratégique, et d’une passion profonde pour la marque Disney et ses employés ». D’Amaro a été essentiel dans l’expansion des attractions phares de Disney, le développement de Star Wars : Galaxy’s Edge, le Marvel-themed Avengers Campus, Mickey and Minnie’s Runaway Railway, et le Monde de Frozen. Pour l’avenir, des projets majeurs comme un land sur le thème de Monstres & Cie à Disney World et une destination Avatar à Disneyland témoignent de sa volonté continue pour le segment des Expériences.

Naviguer face aux vents contraires : les défis qui attendent le prochain leader de Disney

Cependant, D’Amaro doit faire face à des obstacles importants en prenant le contrôle de la Maison de la Souris. Le secteur traditionnel des médias de diffusion de Disney est en déclin structurel depuis plusieurs années, un changement séculaire qu’aucun dirigeant unique ne peut facilement inverser. Le cours de l’action Disney reflète cette lutte—quasiment stable ces trois dernières années malgré la hausse générale du marché.

Le test crucial pour D’Amaro sera de voir s’il peut reproduire son succès opérationnel dans le segment des Expériences—avec ses actifs tangibles, ses bases de clients fidèles et sa rentabilité constante—au sein des opérations plus volatiles de divertissement et médias de l’entreprise. Son défi est de concilier la force de la division parcs avec les vents contraires qui frappent la diffusion traditionnelle et le divertissement.

Pourquoi les investisseurs suivent de près cette transition

Pour les actionnaires, ce changement de leadership représente à la fois une opportunité et une incertitude. Le palmarès de Bob Iger en matière d’acquisitions stratégiques et de disruption du secteur a fixé une norme extrêmement élevée. Pourtant, les marchés sont frustrés par la stagnation du cours de l’action Disney ces dernières années, suggérant que la gloire passée ne garantit pas les rendements futurs. La nomination de D’Amaro indique la confiance de Disney dans la promotion interne, en pariant que l’excellence opérationnelle peut se traduire par une revitalisation à l’échelle de l’entreprise. La rapidité et l’efficacité avec lesquelles il pourra relever les défis structurels du segment média détermineront si Disney pourra sortir de sa morosité récente et offrir de la valeur aux investisseurs patients.