K33 : Bitcoin entre dans la « zone de fin de marché baissier », les signaux du marché ressemblent au creux de fin 2022

Selon les informations de Mars Finance, d’après des sources du marché, la société de recherche et de courtage K33 indique que la structure actuelle du marché du Bitcoin, les positions sur les dérivés et les flux de capitaux vers les ETF sont très similaires à celles de la fin du marché baissier de 2022, ce qui pourrait indiquer une période de consolidation prolongée plutôt qu’une reprise rapide. Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, affirme que ses indicateurs propriétaires montrent une « ressemblance étonnante » entre la situation actuelle et celle de septembre et novembre 2022 (proche du creux du marché baissier). Cependant, l’expérience historique montre que le fond du marché est souvent suivi d’une longue période de consolidation, avec un rendement moyen sur 90 jours d’environ 3 % dans des environnements similaires. Les données indiquent que le Bitcoin a chuté de près de 28 % depuis janvier, le taux de financement des capitaux est négatif depuis 11 jours consécutifs, et les contrats à terme ouverts ont diminué en dessous de 260 000 BTC, avec des positions longues en liquidation. Le volume de trading au comptant a diminué de 59 % en glissement hebdomadaire, et les contrats à terme ouverts ont atteint leur niveau le plus bas en quatre mois. Du côté des institutions, les traders du CME sont relativement inactifs, et la position en ETP Bitcoin a diminué de 103 113 BTC depuis son pic en octobre dernier, mais 93 % de cette exposition maximale est toujours conservée, ce qui indique que les institutions réduisent principalement leur exposition plutôt que de se retirer complètement. L’indice de peur et de cupidité a récemment atteint un niveau historique bas de 5, mais Lunde souligne que le rendement moyen sur 90 jours lors de périodes d’extrême peur n’est que de 2,4 %, bien inférieur aux 95 % lors des périodes d’extrême cupidité, ce qui montre que la peur ne peut pas être un indicateur fiable pour prévoir une forte reprise. Il prévoit que le Bitcoin restera en consolidation dans une fourchette de 60 000 à 75 000 dollars pendant une longue période, l’entrée actuelle étant attrayante, mais il recommande de faire preuve de patience.