Lexicon Pharmaceuticals lance une levée de fonds simultanée de 94,6 millions de dollars ; l'action fait face à des vents contraires initiaux

Lexicon Pharmaceuticals Inc. (LXRX) a dévoilé les détails d’une importante levée de fonds, combinant une offre publique avec une placement privé simultané pour recueillir environ 94,6 millions de dollars de recettes brutes. La structure de financement duale souligne la confiance de l’entreprise dans ses perspectives commerciales alors que son principal produit, l’INPEFA approuvé par la FDA, gagne une traction significative sur le marché. Suite à l’annonce, les actions LXRX ont chuté de 4,86 % lors des échanges avant ouverture, pour s’établir à 1,37 $.

Structure de l’offre publique et du placement privé simultané

L’entreprise a lancé une offre publique de 32 millions d’actions au prix de 1,30 $ par action, ce qui devrait générer 41,6 millions de dollars de recettes brutes. Parallèlement à cette composante publique, Lexicon a négocié un placement privé simultané avec une filiale d’Invus L.P., apportant environ 41,1 millions de dollars de capitaux supplémentaires. Cette approche duale — combinant un financement destiné au grand public et un financement stratégique institutionnel — reflète une stratégie de capital sophistiquée conçue pour équilibrer la dilution des actionnaires entre différentes catégories d’investisseurs.

Le placement privé simultané comporte une structure de titres mixtes. La filiale d’Invus recevra 22,40 millions d’actions ordinaires et 0,18 million d’actions de série B préférentielles convertibles (convertibles en 9,22 millions d’actions ordinaires à 65,00 $ par action) au prix d’offre de 1,30 $ par action. Au-delà de cet engagement initial, l’acheteur du placement privé a obtenu des droits de conversion supplémentaires, avec la possibilité d’acquérir jusqu’à 94 855 actions de série B convertibles en 4,74 millions d’actions ordinaires, sous réserve de l’exercice de l’option par le souscripteur. L’acheteur a également accepté d’acquérir 182 779 actions de série B convertibles en 9,14 millions d’actions ordinaires, générant une recette supplémentaire estimée à 11,9 millions de dollars.

Jefferies et Piper Sandler agissent en tant que co-gérants de la souscription pour l’offre publique, tandis que H.C. Wainwright & Co. est le gestionnaire principal. Les souscripteurs ont obtenu une option standard de 30 jours pour acheter jusqu’à 4,8 millions d’actions ordinaires supplémentaires. La clôture de l’offre publique est prévue pour ou autour du 2 février 2026, indépendamment du calendrier du placement privé simultané.

Déploiement du capital et priorités stratégiques

L’entreprise prévoit d’affecter les produits nets de ce financement simultané à l’accélération de la recherche et du développement de son portefeuille croissant de candidats médicaments, ainsi qu’aux besoins en fonds de roulement et aux opérations générales. Ce financement permet à Lexicon de maintenir son élan dans ses programmes cliniques tout en conservant une flexibilité opérationnelle.

INPEFA gagne en crédibilité commerciale avec l’expansion de son pipeline

INPEFA (Sotagliflozine), produit phare de Lexicon, est approuvé pour réduire le risque de décès cardiovasculaire, les hospitalisations pour insuffisance cardiaque et les visites d’urgence pour insuffisance cardiaque chez les adultes souffrant d’insuffisance cardiaque, de diabète de type 2, de maladie rénale chronique ou d’autres facteurs de risque cardiovasculaire. La société fait progresser l’évaluation clinique de l’INPEFA pour la cardiomyopathie hypertrophique, élargissant ainsi son marché adressable. Au-delà de l’INPEFA, Lexicon maintient un pipeline diversifié comprenant Pilavapadine pour la douleur neuropathique périphérique diabétique et la neuralgie postherpétique, ainsi que LX9851 pour l’obésité et la gestion du poids — des domaines thérapeutiques en forte croissance commerciale.

Accélération de la dynamique financière

La trajectoire financière de Lexicon reflète le succès commercial émergent de l’INPEFA. Sur les neuf mois se terminant le 30 septembre 2025, l’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires total de 44,31 millions de dollars, en forte hausse par rapport à 4,43 millions de dollars pour la période comparable l’année précédente. Cette augmentation des revenus a été principalement alimentée par 40,7 millions de dollars de recettes de licences issues du partenariat avec Novo Nordisk, complétées par 3,6 millions de dollars de ventes d’INPEFA aux États-Unis durant les neuf premiers mois de 2025. Par ailleurs, la perte nette de l’entreprise s’est considérablement réduite à 34,81 millions de dollars (0,10 $ par action) contre une perte nette de 166,64 millions de dollars (0,54 $ par action) pour la même période l’année précédente — une réduction de 79 %, signe d’une amélioration de l’efficacité opérationnelle.

Réception du marché et contexte de performance sur un an

Alors que l’annonce du financement simultané a initialement entraîné une baisse lors des échanges avant ouverture, la performance récente de l’action reflète une volatilité plus large. Sur les douze derniers mois, LXRX a fluctué entre un minimum de 0,28 $ et un maximum de 1,83 $, clôturant la séance de jeudi à 1,44 $, en baisse de 4 % dans la journée. La prudence initiale du marché peut refléter des préoccupations classiques de dilution suite à une annonce de financement, bien que les indicateurs financiers en amélioration et l’expansion de la présence commerciale dans le traitement de l’insuffisance cardiaque positionnent LXRX pour une possible reprise à mesure que l’adoption de l’INPEFA s’accélère.