Les marchés du maïs font face à des pressions de fin de mois avec des signaux mitigés

Les contrats à terme sur le maïs reculent fortement alors que la période de négociation de janvier touche à sa fin, avec des contrats du mois proche en baisse de 5 à 5,5 cents lors des sessions récentes. Le prix moyen national au comptant CmdtyView a chuté à 3,90 1/2 $, reflétant les vents contraires plus larges du marché des matières premières. Cependant, la dynamique sous-jacente des exportations peint un tableau plus nuancé, avec des engagements de maïs atteignant 57,694 millions de tonnes métriques — soit 33 % de plus que la même période l’an dernier et représentant 71 % de la projection annuelle des exportations du USDA, dépassant le rythme habituel de 67 % des ventes à ce stade de l’année de commercialisation.

Évolution des prix sur plusieurs mois de contrat

La faiblesse est généralisée sur toute la courbe des contrats à terme sur le maïs. Les contrats de mars 2026 sont cotés à 4,25 3/4 $, en baisse de 5 cents par rapport aux niveaux précédents, tandis que le maïs de mai 2026 a reculé à 4,33 3/4 $, en baisse de 5,25 cents. Les positions de juillet 2026 s’établissent à 4,40 1/2 $, également en baisse de 5,25 cents. Le maïs au comptant proche reflète cette baisse, en recul de 5 cents pour s’établir à 3,90 1/2 $. Cette vente synchronisée sur toute la courbe des contrats à terme suggère une liquidation institutionnelle plutôt qu’une faiblesse isolée dans un seul mois de contrat.

La vigueur des exportations contraste avec la pression sur les prix

Malgré l’action baissière des prix, les données sur les ventes à l’exportation révèlent un tableau différent pour les fondamentaux du maïs. Les engagements de 57,694 MMT dépassent largement la comparaison avec l’année précédente et démontrent une demande internationale soutenue pour les approvisionnements américains en maïs. Ce succès représentant 71 % de l’objectif d’exportation du USDA, bien en avance par rapport au rythme moyen historique de 67 %, indique que les acheteurs restent engagés malgré les niveaux de prix actuels. La solidité des engagements à l’exportation suggère un soutien sous-jacent qui pourrait limiter le risque de baisse supplémentaire.

Les facteurs externes du marché pèsent sur le maïs

Le mouvement de l’indice du dollar à 0,703 $ et la baisse de 94 cents par baril du pétrole brut sont des facteurs contribuant à la pression sur le maïs. Un dollar américain plus fort pèse généralement sur la compétitivité des matières premières sur les marchés mondiaux, tandis que la baisse des prix de l’énergie peut réduire les attentes de coûts de production et peser sur le sentiment général des matières premières. Ces dynamiques inter-marchés soulignent que le maïs ne se négocie pas isolément, mais réagit aux forces macroéconomiques plus larges affectant les matières premières mondiales.

La combinaison de la pression technique de vente et du positionnement des portefeuilles en fin de mois crée des vents contraires pour le maïs, même si les indicateurs d’exportation suggèrent que la demande fondamentale reste intacte en dessous des niveaux de prix actuels.