La stratégie de Warren Buffett en matière d'actions dans les énergies renouvelables : 4 leçons d'investissement pour 2026

Warren Buffett a longtemps démontré que des investissements stratégiques dans l’énergie peuvent générer des rendements importants à long terme, notamment en équilibrant l’exposition aux secteurs traditionnels de l’énergie avec des actions émergentes dans les énergies renouvelables. Son approche via Berkshire Hathaway révèle une compréhension sophistiquée de la manière de naviguer dans la transition énergétique mondiale tout en conservant des positions rentables dans plusieurs segments.

Au fil des années, le portefeuille énergétique de Buffett est devenu une masterclass sur la diversification et l’analyse fondamentale. Ses participations importantes dans des compagnies pétrolières intégrées, combinées à l’expansion agressive de Berkshire Hathaway Energy dans les énergies renouvelables, offrent des insights précieux pour les investisseurs cherchant une exposition aux marchés de l’énergie en période de transformation.

L’architecture du portefeuille énergétique de Buffett

La stratégie d’investissement de Buffett dans l’énergie reflète une approche multicouche combinant des entreprises établies avec des actions de croissance dans les énergies renouvelables. Son portefeuille révèle plusieurs choix de positionnement délibérés :

Chevron (CVX) représente son ancrage traditionnel dans l’énergie. La société a déclaré 239,8 milliards de dollars d’actifs totaux et a généré 246,3 milliards de dollars de ventes et de revenus opérationnels en 2023. Malgré une baisse significative du bénéfice net, Chevron a retourné un record de 26,3 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions, démontrant sa capacité à générer des rendements pour les investisseurs même en période difficile.

Occidental Petroleum (OXY) constitue son pari à effet de levier sur la demande à long terme de pétrole. Berkshire Hathaway détient une participation de 28,3 %, ce qui en fait l’une des plus grandes positions uniques de la société. La discipline financière d’Occidental s’est manifestée par le remboursement de 4 milliards de dollars de dettes et par ses progrès vers l’atteinte de 90 % de ses objectifs de réduction de dette à court terme.

Berkshire Hathaway Energy (BHE) sert de pont vers les actions dans les énergies renouvelables dans son portefeuille. La filiale a engagé plus de 40 milliards de dollars dans l’infrastructure des énergies renouvelables, exploitant l’un des plus grands portefeuilles américains de projets éoliens, solaires et hydroélectriques via des filiales telles que PacifiCorp, MidAmerican Energy et NV Energy.

Leçon 1 : Des fondamentaux solides comptent plus que les tendances

Buffett privilégie les entreprises avec des bases financières solides plutôt que de suivre la mode. La base d’actifs importante de Chevron et sa constance opérationnelle offrent une stabilité indépendamment des cycles des prix des matières premières. De même, Occidental a fait preuve de sophistication financière en mettant l’accent sur la solidité du bilan par une réduction agressive de la dette.

La leçon pour l’investisseur s’étend aux actions dans les énergies renouvelables — les acteurs les plus performants dans ce secteur sont généralement ceux ayant une expérience opérationnelle établie et une discipline financière, plutôt que des ventures spéculatifs. La confiance de Buffett dans BHE reflète ce principe : l’entreprise génère des flux de trésorerie prévisibles issus d’opérations de services publics réglementés, offrant une stabilité comparable à celle des placements traditionnels dans l’énergie.

Leçon 2 : Le rendement en dividendes et le flux de trésorerie alimentent les rendements à long terme

Buffett insiste sur le fait que les dividendes constituent un pilier central de l’accumulation de richesse à long terme. Le rendement de 4,38 % de Chevron, soutenu par 6,84 dollars de distributions annuelles par action, illustre comment les investissements dans l’énergie peuvent fournir des flux de revenus fiables. Cette distribution régulière témoigne de la confiance de la direction dans la rentabilité future.

Occidental Petroleum, avec un rendement en dividendes plus modeste de 2,0 %, compense par une génération robuste de flux de trésorerie qui soutient la réduction de la dette et les retours aux actionnaires. La même logique s’applique aux actions dans les énergies renouvelables : les entreprises qui génèrent des flux de trésorerie stables et prévisibles à partir d’accords d’achat d’électricité à long terme ont tendance à surpasser leurs concurrents purement axés sur la croissance.

Leçon 3 : Pourquoi Buffett mise à la fois sur les combustibles fossiles et les énergies renouvelables

Peut-être la stratégie la plus significative est l’absence de volonté de Buffett de miser entièrement sur l’énergie traditionnelle ou sur les renouvelables. Ses positions importantes dans Chevron et Occidental coexistent avec l’engagement de BHE de plus de 40 milliards de dollars dans les énergies renouvelables, reflétant la reconnaissance que le paysage énergétique mondial restera hybride pendant des décennies.

Ce positionnement dual révèle une insight clé : les combustibles fossiles resteront probablement économiquement importants pendant des années, tandis que les actions dans les énergies renouvelables continueront à capter une part de marché croissante et des capitaux d’investissement. Plutôt que de choisir un camp, les investisseurs sophistiqués peuvent suivre le modèle de Buffett en maintenant une exposition aux producteurs d’énergie établis tout en construisant des positions dans les actions renouvelables orientées vers la croissance à long terme.

La stratégie reconnaît que les marchés de l’énergie récompensent ceux qui s’adaptent à la transition plutôt que de la résister. Les actions dans les énergies renouvelables offrent un potentiel de croissance précisément parce que la transition énergétique représente un changement structurel sur plusieurs décennies, et non une tendance cyclique.

Leçon 4 : La patience fait fructifier la richesse sur les marchés de l’énergie

La philosophie d’investissement la plus citée de Buffett affirme : « Si vous n’êtes pas prêt à détenir une action pendant 10 ans, ne pensez même pas à la détenir pendant 10 minutes. » Ses participations dans l’énergie incarnent ce principe.

Berkshire Hathaway a commencé à accumuler des actions Occidental Petroleum en 2019, poursuivant ses achats jusqu’en 2022 et 2023 malgré une forte volatilité des prix du pétrole. Plutôt que de tenter de synchroniser les mouvements de prix à court terme, Buffett a maintenu sa conviction dans des entreprises positionnées pour la rentabilité à long terme. Cette patience lui a permis de construire une participation dominante de 28,3 %, tout en maintenant des prix d’achat moyens inférieurs à ceux de nombreux traders à court terme.

La leçon pour les investisseurs dans les actions d’énergies renouvelables est similaire : les rendements les plus forts reviennent généralement à ceux qui maintiennent leurs positions face aux changements réglementaires, aux disruptions technologiques et aux cycles de marché, plutôt que de sortir lors de périodes de volatilité.

La leçon globale

La stratégie énergétique de Buffett démontre qu’une construction de portefeuille sophistiquée n’oblige pas les investisseurs à choisir entre opportunités traditionnelles et émergentes. En combinant des entreprises énergétiques établies avec une exposition significative aux actions dans les énergies renouvelables via BHE, il a créé un portefeuille positionné pour bénéficier, quelle que soit la future domination sectorielle de l’énergie.

Pour les investisseurs naviguant dans le paysage énergétique actuel, cette approche suggère de maintenir une exposition à la fois aux producteurs d’énergie éprouvés et aux actions renouvelables — en positionnant leurs portefeuilles pour à la fois un revenu actuel et une appréciation à long terme, alors que les systèmes énergétiques mondiaux poursuivent leur transformation sur plusieurs décennies.