Les actions détenues le plus sur Robinhood révèlent les tendances d'investissement des particuliers : Analyse de David Berkowitz des leaders du marché

Le paysage de l’investissement de détail a connu une transformation radicale. Selon les données de JPMorgan Chase, 37 % des personnes âgées de 25 ans avaient transféré des fonds de leurs comptes courants vers des investissements depuis leurs 22 ans — une augmentation remarquable par rapport à seulement 6 % en 2015. Cette hausse reflète non seulement une appetite croissante pour l’investissement chez les jeunes, mais aussi une sophistication financière accrue. David Berkowitz et d’autres analystes du marché ont noté que la compréhension du comportement des investisseurs particuliers via des plateformes comme Robinhood fournit des insights précieux sur le sentiment général du marché et les tendances émergentes en matière d’investissement.

Comprendre le sentiment des investisseurs particuliers à travers les détentions sur plateforme

Robinhood, le pionnier du trading sans commission, publie des données sur ses 100 actions les plus détenues, offrant une fenêtre sur les préférences des investisseurs particuliers. La base d’utilisateurs de la plateforme représente une part importante des traders individuels, faisant de ces détentions un indicateur clé de la direction du marché. Plutôt que d’analyser les données de Robinhood isolément, des analystes comme David Berkowitz contextualisent ces détentions dans la structure plus large du marché, notamment la composition et la pondération sectorielle du S&P 500.

La concentration des détentions sur Robinhood est fortement orientée vers les grandes capitalisations technologiques et les entreprises axées sur l’intelligence artificielle. Cela reflète l’obsession actuelle du marché pour l’innovation pilotée par l’IA, bien que l’analyse de Berkowitz révèle une image plus nuancée : toutes ces actions populaires ne présentent pas nécessairement des opportunités ou une valorisation équitable.

Les 10 détentions les plus populaires sur Robinhood

Les investisseurs particuliers sur la plateforme montrent des préférences claires, avec les actions suivantes dominant la propriété (hors fonds négociés en bourse) :

1. Nvidia
2. Apple
3. Tesla
4. Amazon
5. Microsoft
6. AMC Entertainment
7. Ford Motor Company
8. Meta Platforms
9. Alphabet (Classe A)
10. Netflix

La majorité de ces noms chevauchent fortement le « Magnificent Seven » — les géants de la technologie qui ont dominé la performance du marché boursier et la couverture médiatique. Ce qui ressort cependant, c’est l’inclusion de certains outsiders. Par exemple, AMC Entertainment reste populaire malgré les défis persistants dans le secteur traditionnel du cinéma, héritage du phénomène des actions mèmes de 2021-2022. Ford, qui n’a pas d’exposition directe à l’IA, attire aussi les investisseurs en partie grâce à son rendement de dividende approchant les 4,4 % — une rareté relative parmi les actions technologiques de grande capitalisation.

Analyser les écarts de valorisation : pourquoi le contexte est crucial

L’approche de Berkowitz pour évaluer les actions populaires insiste sur une distinction essentielle : la popularité ne signifie pas automatiquement une qualité d’investissement. La liste de Robinhood montre que les investisseurs particuliers sont attirés par des marques reconnaissables et des narratifs liés à l’IA, mais les fondamentaux de valorisation varient considérablement. Certaines actions se négocient à des primes reflétant des attentes de croissance irréalistes, tandis que d’autres restent raisonnablement évaluées par rapport à leurs avantages concurrentiels.

L’effet de regroupement est particulièrement évident dans les noms liés à l’IA, où le battage médiatique peut faire monter les multiples au-delà de ce que justifient les fondamentaux. À l’inverse, les entreprises technologiques établies avec des revenus diversifiés peuvent offrir des caractéristiques plus défensives en période de volatilité ou de rotation sectorielle.

Amazon et Microsoft : des opportunités remarquables

Parmi ce groupe, deux actions émergent comme des investissements particulièrement attractifs selon l’analyse de Berkowitz : Amazon et Microsoft.

Amazon fait face à des vents contraires à court terme dus à la pression sur la chaîne d’approvisionnement liée aux tarifs douaniers, car une part importante des produits vendus via sa marketplace provient de fournisseurs internationaux, notamment la Chine. Cependant, la résilience opérationnelle de l’entreprise repose sur son infrastructure logistique inégalée — probablement la plus sophistiquée au monde, capable de livrer en quelques jours. Au-delà du commerce en ligne, Amazon propose la livraison de produits alimentaires, la vidéo en streaming, des services de santé, et de plus en plus, une infrastructure cloud via AWS. Son investissement massif dans la robotique lui permet de capter des gains de productivité importants à mesure que l’automatisation des entrepôts s’accélère. De plus, AWS représente l’une des principales plateformes cloud du marché, prête à bénéficier de l’adoption et du déploiement de l’IA en entreprise.

Microsoft présente un profil tout aussi attractif, mais par des mécanismes différents. La diversification de ses revenus via ses services cloud (Azure), ses logiciels de productivité (Microsoft 365), ses jeux (Xbox) et ses réseaux professionnels (LinkedIn) offre plusieurs vecteurs de croissance. Contrairement à des actions à thèse unique, l’exposition de Microsoft à l’IA se retrouve dans plusieurs segments : infrastructure cloud supportant les charges de travail IA, fonctionnalités IA intégrées dans les outils logiciels d’entreprise, et fonctionnalités de productivité améliorées par l’IA. Notamment, Microsoft détient l’une des deux seules notes de crédit AAA du marché — supérieure même à celle de la dette du gouvernement américain — ce qui lui confère une flexibilité financière pour investir en période de cycle.

La nécessité d’une exposition diversifiée plutôt que d’un pari unique

La force principale de Amazon et Microsoft, selon Berkowitz, réside dans leur résilience issue de la diversification de leur modèle économique. Bien que toutes deux bénéficient largement de l’adoption de l’IA, aucune ne constitue un pari binaire sur le succès ou l’échec de l’IA. Si le secteur de l’intelligence artificielle devait connaître un décrochage ou un ralentissement, ces entreprises, avec leurs activités matures et rentables, seraient capables d’absorber la pression à court terme et de se repositionner pour une croissance durable à long terme.

Cela contraste fortement avec des sociétés dont la valorisation dépend presque entièrement de la continuation de la narration autour de l’IA. Un recul ou une déception sectorielle impactera disproportionnellement ces actions à thèse unique, tandis qu’Amazon et Microsoft pourraient maintenir leurs opérations et leurs investissements malgré ces périodes.

Considérations d’investissement pour les traders particuliers

Pour les investisseurs particuliers analysant les actions les plus détenues sur Robinhood, la leçon fondamentale consiste à aller au-delà des métriques de popularité pour se concentrer sur l’analyse fondamentale. Berkowitz insiste sur le fait que les données de détention sur plateforme sont avant tout un indicateur de sentiment, plutôt qu’un arbre décisionnel d’investissement. Les actions les plus détenues méritent un examen attentif de leur valorisation, de leur positionnement concurrentiel et de la résilience de leur modèle économique.

Le passé historique est instructif : Netflix, recommandé par des analystes professionnels le 17 décembre 2004, aurait généré 450 256 dollars avec un investissement initial de 1 000 dollars. De même, la recommandation de Nvidia le 15 avril 2005 aurait permis de réaliser 1 171 666 dollars avec le même capital de départ. Ces rendements exceptionnels illustrent une compétence de sélection plutôt qu’une norme — le service Stock Advisor de Motley Fool affiche un rendement moyen cumulé de 942 %, contre 196 % pour le S&P 500, prouvant que la sélection réfléchie de titres par des professionnels dépasse largement la performance du marché global.

Pour les investisseurs particuliers, la leçon est claire : comprendre pourquoi une action est populaire importe plus que de suivre la foule aveuglément. Berkowitz et d’autres analystes soulignent que les actions les plus détenues sur Robinhood reflètent souvent des thèmes valides — adoption de l’IA, infrastructure cloud, domination du commerce en ligne — mais la qualité de leur mise en œuvre et leur valorisation restent déterminantes pour la réussite réelle de l’investissement.