Le mastodonte du dividende de Chevron continue de rouler : 39 années de croissance ininterrompue

Chevron a récemment démontré pourquoi elle demeure l’une des forces les plus redoutables dans l’énergie mondiale. Le géant du pétrole et du gaz a annoncé une augmentation de 4 % de son dividende, prolongeant une série remarquable que peu d’entreprises peuvent égaler : 39 années consécutives de versements en croissance. Cette dernière initiative souligne comment le mastodonte de l’énergie continue de renforcer sa position en tant que générateur de revenus fiable, avec un rendement désormais proche de 4 % — dépassant largement le 1,1 % du marché plus large.

Ce qui rend cette réussite particulièrement frappante, ce n’est pas seulement la constance, mais aussi la puissance financière qui la soutient. Chevron dispose de ressources plus que suffisantes pour maintenir et augmenter ses versements à haut rendement, et l’entreprise a indiqué qu’elle prévoit de faire exactement cela pendant de nombreuses années.

Un moteur de génération de trésorerie puissant

Les performances de 2025 révèlent à quel point ce géant de l’énergie convertit efficacement ses opérations en valeur pour les actionnaires. Chevron a atteint un record de production de pétrole de 3,7 millions de barils par jour équivalent l’année dernière, en hausse par rapport à 3,3 millions en 2024 — un exploit encore plus impressionnant étant donné que le prix moyen du pétrole n’a été que de 69 dollars par baril contre 81 dollars l’année précédente.

Cette hausse de la production a alimenté des flux de trésorerie opérationnels de 33,9 milliards de dollars en 2025, contre 31,5 milliards en 2024. Plus important encore, l’entreprise a généré 20,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible après toutes les dépenses d’investissement, créant ainsi une marge de sécurité importante au-dessus des 12,8 milliards nécessaires au paiement des dividendes.

Le bilan reflète cette solidité avec élégance. Avec un ratio d’endettement de seulement 1,0 fois, Chevron a maintenu une position financière quasi-forteresse tout en redistribuant 27,1 milliards de dollars aux actionnaires via une combinaison de dividendes (12,8 milliards), de rachats d’actions (12,1 milliards) et d’investissements liés à des acquisitions. L’entreprise a financé ces distributions sans mettre à mal ses ressources financières.

Expansion stratégique pour soutenir la production future

La trajectoire de croissance de Chevron dépasse largement les résultats solides de l’année dernière. La finalisation de l’acquisition de Hess s’est révélée transformative, offrant au producteur d’énergie des perspectives de croissance visibles jusqu’aux années 2030. Dans le Golfe de Guyana seulement, l’entreprise a mis en service son quatrième projet offshore, Yellowtail, et a pris une décision d’investissement finale sur Hammerhead, qui devrait commencer à produire en 2029.

À l’échelle internationale, Chevron a avancé dans son projet d’expansion du gaz Leviathan en Israël et a réalisé plusieurs découvertes de pétrole et de gaz dans le monde entier. Ces initiatives établissent un pipeline robuste de catalyseurs de croissance à court et long terme. Les actions stratégiques de l’entreprise la positionnent pour maintenir une croissance à deux chiffres de la production au cours de la prochaine décennie.

Construire un portefeuille énergétique diversifié

Au-delà du pétrole et du gaz traditionnels, Chevron diversifie méthodiquement son portefeuille d’actifs. La société a achevé son usine de fabrication de diesel renouvelable à Geismar et a investi dans le marché américain du lithium via des acquisitions stratégiques de terrains. De plus, elle a annoncé des plans pour fournir des infrastructures électriques pour les opérations de centres de données — une orientation tournée vers l’avenir, capturant les demandes énergétiques émergentes.

Cette approche multifacette protège l’entreprise contre les vents contraires sectoriels tout en exploitant des thèmes de croissance structurelle tels que l’électrification et la transition énergétique. Les investissements montrent comment ce mastodonte de l’énergie se positionne pour rester pertinent au-delà des hydrocarbures conventionnels.

La forteresse financière du dividende

La base mathématique soutenant le dividende de Chevron reste exceptionnellement solide. L’entreprise prévoit une croissance du flux de trésorerie disponible de plus de 10 % par an jusqu’en 2030. Cette trajectoire offre une capacité suffisante pour continuer à augmenter progressivement les distributions tout en conservant une prudence financière.

Pour les investisseurs recherchant une exposition à une société énergétique avec une fiabilité de dividende démontrée, des profils de production en amélioration et une capacité croissante de génération de trésorerie, la performance de 39 ans de Chevron témoigne de l’engagement de la direction envers la rémunération des actionnaires. La combinaison de l’élan opérationnel, de la discipline financière et du positionnement stratégique suggère que le mastodonte de l’énergie a encore beaucoup de chemin devant lui pour ses dividendes.