Ken Griffin de Citadel soutient les géants de l'IA : dans les premiers paris des hedge funds sur les géants de la technologie

Lorsque le fonds spéculatif le plus rentable de l’histoire passe à l’action, le marché ne reste pas indifférent. Citadel Advisors, dirigé par le milliardaire Ken Griffin, a effectué des ajouts stratégiques à son portefeuille au troisième trimestre en acquérant des actions de deux entreprises axées sur l’IA qui ont enregistré des rendements explosifs. Il ne s’agit pas de choix aléatoires : ce sont des positions précoces calculées dans des technologies qui transforment les opérations d’entreprise et la finance grand public.

Pourquoi Palantir a attiré l’attention des meilleurs gestionnaires de fonds spéculatifs

Citadel a acheté 388 000 actions de Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR), une société dont le cours a augmenté de plus de 2 200 % depuis les premiers mois de 2023. Mais il ne s’agit pas seulement de gains historiques ; c’est ce que Palantir représente dans le marché actuel qui compte.

L’entreprise fournit des logiciels d’analyse avancée aux entreprises commerciales et aux agences gouvernementales. Ses produits phares, Gotham et Foundry, combinent l’intégration de données avec des modèles d’apprentissage automatique via un cadre de prise de décision appelé une ontologie. Plus important encore, Palantir a développé une plateforme d’IA permettant à ses clients d’intégrer directement des capacités d’IA générative dans leurs applications métier.

La reconnaissance de l’industrie valide ce positionnement. Les analystes de Morgan Stanley ont identifié Palantir comme étant en passe de devenir la norme de facto pour l’adoption de l’IA en entreprise. Forrester Research l’a récemment classée parmi les leaders des plateformes de décision en IA, tandis que l’International Data Corporation a reconnu sa force dans le logiciel source-to-pay habilité par l’IA — une technologie essentielle pour l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement.

Les chiffres du troisième trimestre racontent une histoire convaincante. Le chiffre d’affaires a augmenté de 63 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars, marquant le neuvième trimestre consécutif d’accélération. Le bénéfice net ajusté a bondi de 110 % à 0,21 dollar par action diluée. La direction a relevé ses prévisions annuelles, anticipant une croissance de 53 % du chiffre d’affaires pour 2025. Pourtant, il y a une tension : Palantir se négocie à 96 fois ses ventes — un ratio qui a diminué par rapport au pic de 137 fois en août 2025, mais qui en fait toujours la participation la plus chère du S&P 500, près de trois fois plus onéreuse que la deuxième, AppLovin, à 33 fois ses ventes.

Les chiffres sont frappants. Palantir pourrait chuter de 65 % tout en conservant la valorisation la plus élevée de l’indice. Ce décalage de valorisation soulève des questions : les investisseurs paient-ils pour l’élan actuel ou pour une domination légitime à long terme dans l’infrastructure IA ? Les projections sectorielles de Grand View Research suggèrent que les dépenses en plateformes IA croîtront de 38 % par an jusqu’en 2033 — une trajectoire qui pourrait justifier des multiples de prime. Mais le timing est crucial pour les investisseurs qui entrent tôt dans ces positions.

L’assistant IA de Robinhood propulse une nouvelle génération d’accès au marché

Parallèlement, Citadel a pris une position de 128 100 actions dans Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), qui a grimpé de 1 100 % depuis le début de 2023. Robinhood fonctionne différemment — c’est une plateforme de trading mobile-first conçue explicitement pour une clientèle plus jeune. Avec 19 millions de comptes financés contrôlés par des milléniaux et des membres de la génération Z — soit presque le double de son concurrent le plus proche — Robinhood se trouve à l’intersection du transfert de richesse démographique et de la démocratisation de l’accès au marché.

Le contexte est important ici. Au cours des décennies à venir, les baby-boomers transféreront plus de 120 000 milliards de dollars aux générations plus jeunes. Il ne s’agit pas seulement du plus grand transfert de richesse de l’histoire moderne, mais aussi d’un changement fondamental dans la façon dont le capital d’investissement sera déployé et géré.

Les mouvements récents de Robinhood reflètent une stratégie fine. La société capte désormais environ 30 % du secteur émergent des marchés de prédiction, un domaine qu’elle a intégré il y a un peu plus d’un an. Plus significatif encore, elle a lancé Cortex, un assistant conversationnel alimenté par l’IA qui aide les investisseurs à naviguer sur les marchés financiers. Plutôt que d’orienter les clients vers la complexité, Cortex utilise l’IA générative pour synthétiser les actualités de dernière minute, les analyses d’experts et les données techniques dans un format digestible. Les versions récentes sont devenues plus sophistiquées, connectant les données de portefeuille en temps réel à des signaux de marché personnalisés. La fonctionnalité reste accessible uniquement aux abonnés Gold (5 dollars par mois ou 50 dollars par an), créant une nouvelle source de revenus.

Les résultats du troisième trimestre de Robinhood soulignent son attrait. Les comptes financés, les actifs sur la plateforme et les dépôts nets ont tous atteint des niveaux record. Le chiffre d’affaires a doublé pour atteindre 1,2 milliard de dollars, tandis que le bénéfice net selon les normes GAAP a plus que triplé, atteignant 0,61 dollar par action diluée. Le PDG Vladimir Tenev a souligné que le volume des transactions sur le marché de prédiction a doublé chaque trimestre depuis le lancement de la fonctionnalité fin 2024.

En termes de valorisation, Robinhood se négocie à 42 fois ses bénéfices — une prime, mais soutenue par des attentes d’une croissance annuelle des bénéfices de 22 % sur les trois prochaines années. Contrairement à la fragilité de la valorisation de Palantir, le multiple de Robinhood semble ancré dans sa trajectoire de croissance.

Ce que ces positions précoces révèlent sur l’évolution du marché de l’IA

La position de Ken Griffin au troisième trimestre témoigne d’une approche sophistiquée d’investissement dans l’IA. Les deux participations restent modestes par rapport au portefeuille total de Citadel, mais elles représentent une exposition réfléchie à des thèses complémentaires : Palantir comme infrastructure d’entreprise, Robinhood comme adoption par le consommateur.

La leçon plus large dépasse ces deux sociétés spécifiques. Les titres qui ont généré des rendements importants ces dernières années ne doivent pas être considérés comme « trop tard ». La valorisation passée ne préjuge pas de la création de richesse future, à condition que le cas d’investissement reste valable. Le défi de Palantir est la durabilité de sa valorisation ; la force de Robinhood réside dans sa trajectoire de croissance alignée sur les tendances démographiques.

Pour les investisseurs qui surveillent de près, la question n’est pas de savoir si ces entreprises réussiront — leur position sur le marché laisse penser qu’elles y parviendront. La question est de savoir si les prix actuels offrent une marge de sécurité suffisante et si l’horizon d’investissement correspond à la volatilité que ces stratégies de croissance peuvent présenter. La reconnaissance précoce de Griffin de ces opportunités suggère que les premières phases dans l’infrastructure IA et la technologie financière grand public sont peut-être encore en train de se déployer.