Les contrats à terme sur le blé chutent alors que la force du dollar pèse sur les marchés

Les marchés du blé ont reculé sur les principales bourses après une forte hausse de 0,893 $ de l’indice dollar vendredi. L’appréciation de la monnaie exerce souvent une pression sur les matières premières libellées en dollars, et le complexe céréaliers a ressenti immédiatement cette tendance baissière alors que l’activité de trading s’est ralentie en fin de semaine. La faiblesse a été généralisée, affectant différentes variétés de blé et contrats avec des intensités variables, ce qui indique un marché réactif aux forces macroéconomiques plutôt qu’aux préoccupations fondamentales d’offre.

Repli des prix sur les principales bourses

Les contrats à terme SRW (Soft Red Winter) de Chicago ont connu les plus fortes baisses, chutant de 3 à 4,25 cents lors de la séance de vendredi, bien que les contrats de mars aient mieux résisté avec une hausse de 8,5 cents sur la semaine. Les contrats HRW (Hard Red Winter) de Kansas City ont subi une pression plus modérée, perdant 2 à 3 cents à la clôture, tandis que le contrat mars HRW maintenait une avance de 4 cents pour la semaine. Le blé de printemps de Minneapolis a suivi la tendance avec des pertes de 3 à 4 cents dans la journée, bien que la position mars ait toujours enregistré un gain de 3,25 cents semaine après semaine.

Les reculs quotidiens contrastent avec les gains hebdomadaires des contrats de premier mois, illustrant le schéma typique où les positions à court terme montrent plus de stabilité que celles à plus long terme. Les contrats mars SRW de Chicago ont clôturé à 5,38 $ par boisseau (en baisse de 3,5 cents), mai à 5,46 $ (en baisse de 4,25 cents). Mars Kansas City s’est fixé à 5,44,75 $ (en baisse de 2,25 cents), mai à 5,55 $ (en baisse de 2,75 cents). Mars Minneapolis a terminé à 5,78,25 $ (en baisse de 3,25 cents), mai à 5,92,50 $ (en baisse de 3 cents).

Changements dans le positionnement des traders et dynamique à l’exportation

Les données du Commitment of Traders (CoT) jusqu’au 27 janvier montrent que les stratégies des fonds gérés ont réduit leur exposition baissière sur le marché du blé. À Chicago, les spéculateurs ont réduit de 15 957 contrats short, portant leur position nette short à 94 743 contrats — une réduction significative des paris spéculatifs à la baisse. Les traders du blé à Kansas City ont diminué leur position short de 2 689 contrats, portant le total net short à 10 329 contrats. Ces ajustements de position suggèrent que les traders réévaluaient leurs perspectives baissières ou prenaient des profits sur leurs positions short existantes.

Du côté des exportations, les engagements de vente de blé accumulés ont atteint 21,595 millions de tonnes métriques (MMT), ce qui place le marché 18 % en avance par rapport à la même semaine de l’année précédente. Ce rythme représente 88 % de la prévision de saison complète de l’USDA et se rapproche du rythme historique moyen de 89 %, indiquant une demande d’exportation saine soutenant les fondamentaux du blé à plus long terme malgré la faiblesse du jour.