La série de succès des bénéfices de NVIDIA se poursuivra-t-elle jusqu'en 2026 ?

NVIDIA se trouve à un carrefour critique alors que les investisseurs attendent son prochain rapport trimestriel le 25 février 2026. Le géant des semi-conducteurs a construit un palmarès impressionnant en matière de surprises positives aux bénéfices, ce qui soulève des questions sur sa capacité à prolonger cette série de performances dans un paysage de plus en plus concurrentiel. Comprendre les indicateurs techniques derrière cette performance devient essentiel pour quiconque évalue le potentiel d’investissement de l’entreprise.

Historique de NVIDIA : Une série de dépassements constants

Les chiffres parlent d’eux-mêmes lorsqu’on examine la performance récente de NVIDIA. Au cours des deux derniers trimestres, la société a en moyenne dépassé ses estimations de bénéfices de 4,92 %, une cohérence remarquable dans la surperformance par rapport aux attentes des analystes. Au trimestre le plus récent, le consensus prévoyait un bénéfice par action de 1,24 $, mais NVIDIA a livré 1,30 $, dépassant le seuil de dépassement de 4,84 %. Le trimestre précédent, les analystes estimaient 1,00 $ par action, tandis que les résultats réels s’élevaient à 1,05 $, soit un dépassement de 5,00 %. Ce schéma suggère que l’entreprise possède soit des capacités d’exécution supérieures, soit une tendance à des estimations d’analystes conservatrices.

Ce qui rend cela particulièrement notable, c’est que ces dépassements consécutifs ont entraîné une révision à la hausse des estimations, créant un effet de momentum dans le sentiment des analystes. Chaque surprise positive aux bénéfices valide les prévisions antérieures et encourage de nouvelles augmentations de prévisions avant le prochain cycle de reporting.

L’indicateur Earnings ESP : Déchiffrer le prochain dépassement

Au cœur de la prédiction des futurs dépassements de bénéfices se trouve l’indicateur Earnings ESP (Expected Surprise Prediction), une métrique comparant la meilleure estimation la plus précise à l’estimation consensuelle de Zacks. Cette distinction est importante car les analystes qui révisent leurs estimations le plus près de la date de publication des résultats disposent généralement des informations les plus récentes, rendant ces révisions potentiellement plus fiables que les chiffres consensuels formulés plusieurs semaines plus tôt.

NVIDIA maintient actuellement un Earnings ESP de +2,18 %, ce qui indique des révisions haussières récentes parmi les analystes. Combiné avec la note Zacks #2 (Achat), cette combinaison produit historiquement des surprises positives environ 70 % du temps. En termes pratiques, cela signifie qu’environ sept actions sur dix partageant cette combinaison de métriques finissent par dépasser leurs estimations consensuelles.

Le mécanisme est simple : lorsque la meilleure estimation la plus précise (basée sur les révisions récentes des analystes) dépasse le consensus, cela suggère une confiance croissante dans la performance à court terme de l’entreprise. Cependant, il est important de noter qu’un Earnings ESP négatif ne garantit pas un échec — de nombreuses entreprises dépassent leurs estimations malgré un conservatisme des analystes qui se réduit à l’approche des résultats.

Les vents favorables du secteur : L’impact de l’IA et des centres de données

L’activité de semi-conducteurs de NVIDIA bénéficie de vents de demande structurels au-delà des cycles habituels. L’expansion incessante de l’infrastructure des centres de données à l’échelle mondiale, alimentée par le déploiement de l’intelligence artificielle et les besoins en cloud computing, continue d’absorber la production de puces à des valorisations élevées. Tant que ce cycle de demande reste intact, la probabilité de scénarios de dépassement augmente simplement par la dynamique du volume et des prix.

L’entreprise se spécialise dans les unités de traitement graphique essentielles aux charges de travail en IA, un segment de marché qui reste en phase de croissance. Contrairement aux catégories de semi-conducteurs matures confrontées à des ralentissements cycliques, cette demande centrée sur l’IA offre une structure de soutien pluriannuelle pour l’expansion des revenus et des marges.

Évaluer le cadre de probabilité de dépassement

Les investisseurs envisageant NVIDIA doivent reconnaître que l’Earnings ESP positif et les notes favorables de Zacks représentent des probabilités statistiques, non des certitudes. Un taux de dépassement historique de 70 % signifie que trois fois sur dix, il y a des échecs. De plus, les actions peuvent dépasser les estimations de bénéfices tout en chutant si l’ampleur du dépassement déçoit par rapport aux attentes post-résultats, ou si les prévisions futures s’avèrent plus préoccupantes que les résultats du trimestre en cours.

Le rapport du 25 février prochain mettra à l’épreuve la capacité de NVIDIA à maintenir son élan de dépassement dans un environnement de valorisation déjà intégrée. La combinaison d’indicateurs techniques solides et de performances passées favorables suggère des chances favorables, mais la dynamique de l’industrie des semi-conducteurs et les facteurs macroéconomiques restent des variables à surveiller de près.