Opportunités intéressantes : Stratégies d'options d'achat et de vente AGQ pour l'expiration du 13 mars

Les traders surveillant ProShares Ultra Silver (AGQ) ont récemment découvert des opportunités de contrats intéressantes pour le cycle d’expiration du 13 mars. Grâce à une analyse systématique de la chaîne d’options, deux stratégies convaincantes ont émergé, méritant une attention plus approfondie. Ces positions offrent des profils de risque-rendement distincts pour différents objectifs d’investissement.

La stratégie avec l’option de vente (Put) : point d’entrée à prix réduit avec une forte probabilité

Une approche intéressante consiste à utiliser le contrat de vente à un prix d’exercice de 362,50 $. Actuellement coté à 77,80 $, cette position attire les traders souhaitant acquérir des actions AGQ à un coût réduit. En vendant cette option de vente, ils s’engagent à acheter des actions à 362,50 $ tout en percevant la prime immédiatement. Ce mécanisme réduit efficacement le coût d’entrée net à 284,70 $ par action (hors commissions), bien en dessous du prix actuel de 374,06 $.

Le prix d’exercice de 362,50 $ se situe à environ 3 % en dessous du niveau actuel, le plaçant hors de la monnaie. Les modèles statistiques indiquent une probabilité d’environ 72 % que cette option expire sans valeur. Si ce scénario se réalise, la prime de 77,80 $ génère un rendement de 21,46 % sur l’engagement en cash sur une période de deux semaines — soit environ 182,35 % annualisé. Cette augmentation de rendement explique pourquoi de tels stratégies attirent les traders axés sur le revenu.

La stratégie avec l’option d’achat (Call) : rendements accrus via des calls couverts

Du côté des calls, une alternative intéressante apparaît avec un prix d’exercice de 400,00 $, actuellement coté à 126,20 $. Les traders achetant AGQ au niveau actuel de 374,06 $ et vendant simultanément ce call en position couverte s’engagent à vendre des actions à 400,00 $ en cas d’exercice. Avec la prime perçue, cette approche vise un rendement total de 40,67 % si l’exercice intervient à l’expiration du 13 mars.

Le prix d’exercice de 400,00 $ se situe environ 7 % au-dessus du prix actuel, hors de la monnaie. Les modèles analytiques indiquent une probabilité d’environ 33 % que l’option expire sans valeur. Si le contrat ne devient pas rentable avant l’expiration, les traders conservent à la fois leurs actions et la prime collectée. La prime de 126,20 $ seule fournit un rendement supplémentaire de 33,74 %, soit 286,66 % annualisé. Ces chiffres illustrent pourquoi les stratégies de calls couverts restent des alternatives intéressantes pour les portefeuilles axés sur le rendement.

Indicateurs de volatilité et évaluation du risque

L’option de vente affiche une volatilité implicite de 209 %, tandis que l’option d’achat présente une volatilité implicite de 216 %. Ces niveaux élevés contrastent fortement avec la volatilité réelle calculée à 78 %, basée sur les mouvements de prix sur douze mois et les données de clôture du jour. Cet écart entre volatilité implicite et réalisée constitue un point de données intéressant : les collecteurs de primes bénéficient lorsque la volatilité implicite se rapproche des niveaux réalisés.

Peser les avantages et inconvénients

Chaque stratégie répond à des objectifs différents. La stratégie avec le put convient aux traders cherchant à accumuler potentiellement des actions à prix réduit, avec une forte probabilité de réduction du coût. La stratégie avec le call est adaptée à ceux qui détiennent déjà des actions ou sont prêts à en acheter au niveau actuel, privilégiant un revenu stable plutôt qu’un potentiel de hausse illimité.

Ces contrats d’options illustrent la complexité des marchés dérivés. Examiner l’évolution des prix sur douze mois, comprendre les fondamentaux des entreprises et maîtriser les différents Greeks restent essentiels avant d’engager du capital dans l’une ou l’autre stratégie.