Apple a avoué une pénurie d'approvisionnement qui change tout pour Intel

Apple a laissé échapper quelque chose de crucial lors de sa dernière conférence sur les résultats, et le plus grand problème de l’entreprise pourrait se transformer en la plus grande opportunité pour Intel. Alors que les ventes d’iPhone atteignent des sommets avec une croissance de 23 % en glissement annuel au premier trimestre de l’exercice 2026, le PDG d’Apple, Tim Cook, a ouvertement reconnu que la demande dépasse l’offre. Le problème ne réside pas dans la créativité ou l’intérêt du marché ; c’est le silicium lui-même.

Le goulet d’étranglement dans la fabrication de semi-conducteurs est réel et se resserre. Apple fabrique actuellement ses puces iPhone personnalisées via Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), mais TSMC n’a tout simplement pas assez de capacité de production sur les processus avancés pour suivre la demande. Cook a reconnu cette friction lors de la discussion sur les résultats, en déclarant : « Nous sommes actuellement contraints, et à ce stade, il est difficile de prévoir quand l’offre et la demande seront équilibrées. Les contraintes que nous rencontrons sont dues à la disponibilité des nœuds avancés sur lesquels nos SoC sont produits. »

Ce qui rend cette admission particulièrement significative, c’est ce que cela signifie pour l’industrie dans son ensemble. La ruée vers la fabrication de puces de pointe, alimentée par la croissance de l’intelligence artificielle, a créé une course à l’échelle de l’industrie pour accéder à cette capacité. Les accélérateurs IA monopolisent les ressources des fonderies dans le monde entier, laissant même Apple — probablement le client le plus important de TSMC — sans suffisamment de bande passante pour satisfaire la demande d’iPhone.

Le boom de l’iPhone a un plafond invisible

L’activité iPhone d’Apple fonctionne exceptionnellement bien, mais les chiffres auraient pu être encore meilleurs. La croissance de 23 % en glissement annuel représente la performance la plus forte jamais réalisée par le produit phare d’Apple, mais ce résultat éclatant masque une réalité plus frustrante : un potentiel de marché inexploité. Les clients qui veulent les derniers iPhones attendent, les commandes sont retardées, et le chiffre d’affaires est laissé sur la table simplement parce que les puces n’existent pas encore.

Cook a refusé de donner des précisions sur le moment où la situation d’approvisionnement pourrait s’améliorer ou sur les mesures qu’Apple envisage pour remédier à la pénurie. Ce silence est assourdissant, surtout pour les investisseurs qui suivent la situation de près. Si Apple ne peut pas résoudre ce problème uniquement avec TSMC, l’entreprise devra chercher d’autres partenaires de fabrication. Et il n’y a qu’un seul grand candidat prêt à intervenir.

Pourquoi la filière de fabrication d’Intel vient de bénéficier d’une seconde chance

À la fin de l’année dernière, des analystes en semi-conducteurs ont commencé à détecter des signaux indiquant qu’Apple et Intel envisageaient un partenariat de fabrication potentiel. Plus précisément, des rumeurs ont émergé selon lesquelles Apple évaluait le processus 18A d’Intel — le même nœud avancé utilisé pour les processeurs Panther Lake d’Intel — comme une option pour ses puces de gamme inférieure de la série M. Des spéculations plus récentes suggèrent qu’Apple pourrait également envisager le processus 14A d’Intel pour certaines puces d’iPhone d’ici 2028.

Ce ne sont pas des fantasmes. Les rumeurs ont gagné en crédibilité à mesure que les analystes ont relevé la valeur de l’action d’Intel, en partie en raison des perspectives pour la fonderie, et l’admission publique de Cook sur les contraintes de fabrication confère désormais une légitimité à ce qui semblait autrefois de la simple rêverie. Lorsqu’une des entreprises les plus précieuses au monde admet ouvertement manquer de puces, collaborer avec Intel ne paraît plus si farfelu.

Un autre facteur rend une collaboration avec Intel de plus en plus plausible : Apple n’est plus le plus gros client de TSMC. La société a perdu certains privilèges et accès prioritaire qu’elle bénéficiait autrefois chez la fonderie. Perdre le traitement VIP de votre principal fournisseur accélère la recherche d’alternatives. Avec des ventes d’iPhone en plein essor et une capacité de fabrication devenant un enjeu concurrentiel, faire appel à Intel a du sens stratégiquement.

Une union de nécessité : pourquoi les deux entreprises ont besoin l’une de l’autre

En surface, ce partenariat potentiel semble unilatéral — Intel a désespérément besoin de clients pour sa filière, tandis qu’Apple semble avoir un accès stable à TSMC. Mais la réalité est plus complexe. TSMC ne peut pas augmenter sa capacité assez rapidement pour satisfaire la demande à court terme. Les plans de l’entreprise ne promettent pas de soulagement pour les contraintes d’Apple dans l’immédiat.

Pendant ce temps, Intel poursuit activement des clients externes pour ses processus 18A et 14A. La société prévoit de sécuriser des engagements significatifs d’ici la seconde moitié de 2026. Sans clients externes importants, la division fonderie d’Intel ne sera pas économiquement viable à long terme. Cette année est absolument cruciale pour la stratégie de relance du géant des semi-conducteurs.

Voici l’intuition clé : alors qu’Intel a un besoin urgent d’Apple, Apple a tout autant besoin d’Intel. Le calcul a changé. Avec TSMC en difficulté pour suivre le rythme et Apple perdant son traitement préférentiel, rechercher un partenaire de fabrication secondaire devient une nécessité commerciale plutôt qu’un simple avantage. Pour Intel, accueillir Apple comme client serait une transformation — une preuve que ses processus de nouvelle génération sont compétitifs et attractifs pour le plus exigeant des concepteurs de puces au monde.

Les implications pour l’avenir d’Intel

L’admission publique d’Apple selon laquelle les contraintes d’approvisionnement limitent son potentiel d’iPhone a des implications concrètes pour la narration de la relance d’Intel. La société ne se contente pas d’espérer remporter des contrats de fonderie — elle observe une industrie qui cherche désespérément à obtenir de la capacité de fabrication. Le processus 18A d’Intel représente une véritable alternative à TSMC, et s’il est bien exécuté, il pourrait apporter la pression concurrentielle nécessaire sur le marché des semi-conducteurs.

Le défi d’Intel est maintenant de transformer cette possibilité en réalité. La société a besoin de plus qu’un seul client, mais Apple serait un locataire principal qui validerait toute la stratégie de fonderie. Si Apple déplace effectivement une partie de sa production vers Intel en 2027 ou 2028, cela enverra un signal fort au reste de l’industrie que les efforts de fonderie d’Intel sont légitimes et viables.

La convergence de la crise d’approvisionnement reconnue par Apple et du besoin urgent d’Intel en clients pour sa fonderie crée un moment unique. Les deux entreprises avancent dans la même direction par nécessité mutuelle plutôt que par choix indépendant. C’est précisément ce genre de pression qui génère de véritables accords. La reconnaissance par Cook que Apple est contraint peut sembler une remarque modeste lors d’une conférence sur les résultats, mais pour les investisseurs d’Intel, cela représente une indication tangible qu’une des relations commerciales les plus importantes au monde pourrait évoluer — et que ce changement pourrait remodeler la fabrication de semi-conducteurs pour la prochaine décennie.