L'explosion de Palantir dans les années 90 : lorsque la demande d'IA rencontre l'excellence opérationnelle

Palantir Technologies continue de prouver pourquoi elle est devenue une valeur incontournable pour les investisseurs axés sur l’IA. Les derniers résultats financiers de la société de logiciels illustrent le genre de performance explosive des années 90 qui peut remodeler les attentes des investisseurs. Avec des actions en hausse près de 90 % au cours de l’année passée, dans un contexte de demande en forte croissance, et des résultats trimestriels récents ne montrant aucun signe de ralentissement, Palantir écrit une histoire de croissance convaincante dans un espace IA de plus en plus encombré.

Hausse des revenus et dynamique commerciale

Les chiffres parlent d’eux-mêmes concernant la position actuelle de Palantir. Le chiffre d’affaires total du trimestre a atteint 1,4 milliard de dollars, soit une hausse de 70 % en glissement annuel — une performance digne des années 90. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est la forte présence domestique : les ventes aux États-Unis ont totalisé 1,1 milliard de dollars, en hausse de 93 % par rapport à l’année précédente et de 28 % par rapport au trimestre précédent. Cette accélération séquentielle laisse penser à quelque chose de plus profond qu’une croissance d’entreprise typique — elle suggère une adoption accélérée tant dans le secteur public que dans le secteur privé.

Le flux de contrats confirme cette dynamique. La société a conclu 180 contrats d’une valeur d’un million de dollars ou plus, avec 84 accords dépassant 5 millions de dollars et 61 dépassant 10 millions. La valeur totale des contrats (TCV) a atteint 4,2 milliards de dollars, plus du double par rapport à la même période l’an dernier. Peut-être le plus impressionnant : la base de clients a augmenté de 34 % en glissement annuel, indiquant que la croissance ne provient pas uniquement de tailles de contrats gonflées, mais d’une véritable pénétration du marché.

Pour l’exercice complet 2025, Palantir a annoncé un chiffre d’affaires annuel de 4,5 milliards de dollars, en hausse de 56 % par rapport à l’année précédente — la continuation de la performance explosive des années 90 qui a commencé il y a plusieurs années et ne montre aucun signe de ralentissement.

Vision stratégique et positionnement sur le marché

Le PDG Alex Karp a saisi l’occasion pour réitérer la thèse stratégique de l’entreprise. Son commentaire a mis en avant l’accent unique de Palantir sur « l’effet de levier opérationnel alimenté par des avancées rapides en IA » — un concept que la société a qualifié de « cognition de commodité ». Ce positionnement est important car il distingue Palantir de ses concurrents qui poursuivent chaque tendance en IA. Au lieu de cela, l’entreprise mise sur le fait que la véritable valeur réside dans le déploiement de ces capacités IA pour résoudre des problèmes opérationnels concrets.

Cette clarté stratégique semble faire écho. Le consensus des analystes pour le BPA de l’exercice 2026 a augmenté de près de 80 % au cours de la seule année écoulée, atteignant désormais 1,04 dollar par action. La dernière publication des résultats confirme ce consensus optimiste en validant que la demande client reste robuste et que le pouvoir de fixation des prix est intact.

Ce qui arrive : les prévisions pour FY26 annoncent une accélération continue

Le signal le plus important provient des prévisions futures. La direction prévoit un chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 de 7,2 milliards de dollars, ce qui implique une hausse de 61 % en glissement annuel. Pour mettre cela en contexte : cela représenterait une performance explosive similaire à celle des années 90, comparable à ce que la société a récemment réalisé, suggérant que le ralentissement reste largement théorique à ce stade.

Ce n’est pas une prévision d’entreprise typique. À une époque où de nombreuses sociétés de logiciels matures mettent en garde contre un ralentissement, Palantir dit essentiellement au marché de s’attendre à une accélération soutenue. Le marché a réagi positivement, avec une hausse du cours des actions suite à l’annonce.

Pourquoi cela est important pour le positionnement du portefeuille

Palantir occupe une position rare dans le paysage de l’IA. Alors que 2026 devrait probablement faire la distinction entre les véritables bénéficiaires de l’IA et les « jeux » surévalués, le pipeline de demande visible et mesurable de Palantir offre une réelle protection contre la déception. La société ne se contente pas de parler d’applications IA — elle les déploie à grande échelle avec une adoption client tangible et des valeurs de contrats en expansion.

Pour les investisseurs cherchant une exposition authentique à la transformation opérationnelle de l’IA, plutôt qu’à des paris spéculatifs sur l’informatique quantique ou d’autres technologies éloignées, l’exécution démontrée de Palantir offre une étude de cas convaincante sur la façon dont l’adoption de l’IA se traduit par une croissance commerciale réelle. La performance explosive des années 90 que nous observons semble moins une anomalie qu’un nouveau point de référence.