Le premier véritable test de résistance de Bitcoin : comment le coût de base des détenteurs d'ETF est devenu le niveau décisif

Selon une analyse de Glassnode, une plateforme de données blockchain de premier plan, le Bitcoin est désormais passé en dessous du seuil critique de 84 000 $ — le coût moyen d’achat pour les acheteurs de ETF au comptant aux États-Unis. Cette évolution marque un moment clé pour le marché relativement jeune des ETF, car les avoirs ont basculé en territoire sous l’eau, créant des pertes latentes pour l’ensemble des investisseurs. Chris Beamish, analyste chez Glassnode, a qualifié cette situation de premier véritable test de résistance pour les participants institutionnels et particuliers qui ont investi via des véhicules ETF au comptant.

Quand le coût moyen devient un point de pression

Le coût moyen représente le prix d’entrée moyen auquel les détenteurs de ETF ont accumulé leurs positions en Bitcoin, et son importance dépasse la simple comptabilité. Avec le Bitcoin actuellement négocié à 67 610 $ — plus de 16 000 $ en dessous du niveau d’entrée moyen de 84 000 $ — les investisseurs font face à un moment critique. La divergence entre le prix d’entrée et le prix actuel du marché a généré des pertes latentes, préparant le terrain pour des décisions cruciales à l’ouverture des marchés. Cet écart entre le coût et la valeur actuelle constitue un seuil psychologique et financier qui influencera le comportement des investisseurs lors des prochaines sessions.

Le moment du test de résistance

La qualification de Beamish selon laquelle il s’agit d’un « vrai test de résistance » a du poids, car elle révélera dans quelle mesure la conviction des détenteurs de ETF résiste à la pression. La prochaine séance de négociation servira effectivement de test : les participants institutionnels et particuliers pourront soit voir cette correction comme une opportunité d’achat, soit opter pour une réduction des risques en vendant. Cette bifurcation dans la réponse des investisseurs lors d’une période de test de résistance amplifie généralement la volatilité du marché et détermine si le niveau actuel du coût moyen tiendra comme support ou s’il cédera, entraînant une nouvelle capitulation à la vente.