La volatilité implicite du Bitcoin connaît une forte hausse, ce qui augmente l'appréhension du marché face aux risques

LayerZeroEnjoyer · 2026-02-16T14:02:46+00:00

La récente baisse de la valeur du Bitcoin a entraîné des fluctuations importantes sur le marché des options, avec l'indice de volatilité (DVOL) de Deribit qui a rapidement augmenté de 37 à plus de 44. Cette hausse reflète l'anxiété accrue des acteurs du marché et est influencée par des incertitudes macroéconomiques, telles que les risques de fermeture du gouvernement et l'instabilité de la direction de la Réserve fédérale américaine. Bien qu'elle n'ait pas atteint des niveaux extrêmes historiques, cette augmentation rapide indique un changement de sentiment sur le marché et suggère une volatilité potentielle des prix à l'avenir.

LayerZeroEnjoyer

2026-02-16 14:02:46

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Lors de la récente chute du marché du Bitcoin, le marché des options a connu une volatilité importante. L’indice de volatilité de Deribit (DVOL) a rapidement augmenté de 37 à plus de 44, enregistrant la plus forte hausse depuis novembre 2024. Ce changement brusque indique clairement l’état psychologique des participants au marché.

Le marché des options connaît une forte fluctuation, le DVOL atteint son plus haut niveau historique

Le DVOL fonctionne comme un indicateur de « VIX » dans le marché des crypto-actifs, mesurant, à l’instar du VIX sur le marché boursier, la peur et la tendance à l’évitement du risque des investisseurs. Cet indice reflète les prévisions du marché des options concernant la volatilité des prix sur les 30 prochains jours. Une hausse du DVOL signifie que les traders paient une prime plus élevée pour le risque à la baisse, ce qui entraîne une augmentation générale des prix des options.

La psychologie du marché analysée à travers la volatilité implicite

La montée rapide de la volatilité implicite témoigne directement de l’augmentation de l’anxiété des participants au marché. En général, une telle hausse indique que le marché anticipe une plus grande amplitude de variation des prix dans un avenir proche. Les traders et investisseurs consacrent davantage de fonds aux options de vente (puts) et aux stratégies de couverture pour protéger leurs positions, ce qui crée un cycle où la volatilité implicite continue de croître.

L’incertitude macroéconomique comme contexte de la hausse de la volatilité

Cette expansion rapide de la volatilité n’est pas seulement due à des facteurs techniques, mais est également étroitement liée à l’augmentation de l’incertitude dans l’environnement macroéconomique. Le risque de fermeture du gouvernement américain resurgit, et la confusion autour de la future direction de la Réserve fédérale américaine persiste, enveloppant le marché dans une atmosphère d’incertitude. Le marché des crypto-actifs, étant plus sensible aux événements macroéconomiques que les marchés financiers traditionnels, voit ces incertitudes géopolitiques et économiques influencer directement le prix du Bitcoin et la volatilité implicite du marché.

Selon les niveaux historiques, la volatilité implicite du Bitcoin n’a pas encore atteint des niveaux extrêmes. Cependant, la hausse rapide de cet indicateur constitue un signal important de changement psychologique chez les participants, suggérant une augmentation probable de la volatilité des prix à venir.

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