2 Actions à acheter en tête alors que le marché des véhicules électriques évolue : Rivian et BYD

Alors que le marché des véhicules électriques continue sa transformation structurelle, les investisseurs à la recherche des meilleures actions à acheter dans le prochain marché haussier devraient porter leur attention sur Rivian (NASDAQ : RIVN) et BYD (OTC : BYDDY). Bien que ces deux entreprises opèrent dans des zones géographiques et segments de marché différents, elles représentent toutes deux des opportunités attrayantes pour ceux qui cherchent une exposition à la croissance séculaire des véhicules électriques au cours des cinq prochaines années et au-delà.

Comprendre l’opportunité du marché des VE et les catalyseurs de croissance

Le secteur des véhicules électriques a connu des vents contraires à court terme, mais la thèse à long terme reste intacte. Selon Grand View Research, le marché mondial des VE devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 32,5 % entre 2025 et 2030, ce qui suggère que les véhicules électriques continueront à remplacer les automobiles à essence tout au long du reste de cette décennie. Cette tendance durable crée une piste importante pour les entreprises capables d’exécuter leurs plans d’expansion et d’atteindre la rentabilité—ce qui constitue un moment opportun pour les investisseurs contrarians d’identifier des actions sous-évaluées à acheter dans cet espace.

Le défi pour les investisseurs est de distinguer quels fabricants de VE prospéreront et lesquels auront du mal. Rivian et BYD se sont positionnés différemment pour capter des parts de marché, chacun avec des avantages distincts qui méritent une analyse plus approfondie.

Rivian : Innovation premium américaine et diversification des produits

Rivian est entré sur le marché avec une mission audacieuse : fabriquer des pickups, SUV et vans de livraison électriques haut de gamme destinés aux segments de consommateurs et entreprises haut de gamme. Lors de son introduction en bourse en 2021, la direction avait initialement prévu une capacité de production de 50 000 véhicules par an d’ici 2022. La réalité s’est avérée plus difficile.

Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont limité la production de 2022 à seulement 24 337 unités. Bien que Rivian ait plus que doublé sa production en 2023, atteignant 57 232 véhicules, l’année suivante a apporté de nouveaux obstacles. En 2024, face à des vents macroéconomiques défavorables, notamment des taux d’intérêt élevés, une réduction des subventions gouvernementales pour les VE, et une pression concurrentielle accrue, Rivian a livré 49 476 véhicules—en dessous des niveaux de 2023. Pour 2025, la direction prévoit seulement entre 40 000 et 46 000 livraisons, alors que l’entreprise navigue toujours dans des défis de rentabilité.

Malgré ces revers à court terme, le récit de croissance de Rivian reste convaincant. Les analystes anticipent une croissance du chiffre d’affaires de 31 % TCAC entre 2024 et 2027, alors que l’entreprise réduit ses pertes opérationnelles. Trois catalyseurs majeurs pourraient valider cette vision optimiste : le lancement de son SUV R2 plus abordable, le démarrage des opérations dans son usine en Géorgie, et son partenariat stratégique avec Volkswagen (OTC : VWAP.Y), qui pourrait accélérer le développement technologique et réduire les coûts.

Rivian se négocie actuellement à moins de trois fois ses ventes futures—une valorisation attrayante pour les investisseurs pariant sur ces actions comme opportunités de retournement. Le SUV R2, en particulier, répond à un défi historique de Rivian : atteindre une échelle auprès des acheteurs du marché intermédiaire plutôt que de cibler uniquement les ultra-riches.

BYD : Domination par l’échelle chinoise et l’intégration verticale

BYD représente un modèle d’affaires fondamentalement différent. Initialement créé comme fabricant de batteries, l’entreprise a évolué en devenant le principal constructeur automobile de Chine en deux décennies grâce à une diversification stratégique et une intégration verticale.

En 2022, BYD a pris une décision clé : arrêter la production de véhicules uniquement à essence, en se concentrant plutôt sur les véhicules hybrides rechargeables (PHEV) et les véhicules électriques à batterie (BEV). Cette stratégie de recentrage a permis à l’entreprise de développer et déployer sa technologie de batteries lithium fer phosphate (LFP) propriétaire—un avantage concurrentiel crucial, moins cher, plus sûr et plus efficace que les batteries lithium-ion classiques.

Les résultats parlent d’eux-mêmes. Entre 2020 et 2024, les ventes annuelles de véhicules de BYD ont explosé, passant de 427 302 unités à 4,27 millions. Le chiffre d’affaires a plus que quintuplé, tandis que le bénéfice net a presque été multiplié par dix. Cette croissance explosive a été alimentée par trois avantages compétitifs : l’intégration verticale de la chaîne d’approvisionnement, la consolidation des lignes de production fragmentées sous son architecture unifiée e-Platform 3.0, et l’expansion sur les marchés internationaux.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice net de 13 % et 16 % respectivement, jusqu’en 2027. Bien que la croissance ralentisse à mesure que l’entreprise mûrit, ces chiffres restent robustes pour une société opérant à une échelle massive. L’action se négocie actuellement à 16 fois le bénéfice de cette année—ce qui est probablement attractif pour un constructeur démontrant une telle rentabilité et efficacité opérationnelle.

Comparaison des profils d’investissement : risques et récompenses

Ces deux actions présentent des profils de risque-récompense contrastés. Rivian est une valeur à bêta élevé : une entreprise encore non rentable, opérant à capacité réduite, mais potentiellement prête à libérer une valeur substantielle si son SUV R2 gagne en acceptation sur le marché et si ses capacités de production s’étendent efficacement. Le potentiel de hausse est important pour un capital patient, mais le risque d’exécution demeure élevé.

BYD, en revanche, est une histoire plus mature. La société a déjà prouvé sa capacité à exécuter à grande échelle, à atteindre la rentabilité et à concurrencer à l’échelle mondiale. Le profil de risque est plus faible, et la visibilité sur l’activité est plus grande—mais cela se traduit par des attentes de croissance à long terme plus modestes par rapport à Rivian.

Pourquoi ces deux actions méritent d’être dans votre portefeuille

Pour les investisseurs souhaitant une exposition équilibrée à l’opportunité mondiale des VE, ces deux actions à acheter offrent des mérites distincts. Que vous soyez attiré par la narrative de redressement et l’innovation technologique de Rivian ou par la réussite éprouvée et l’économie d’échelle de BYD, les années à venir promettent des opportunités intéressantes. Le marché haussier plus large des véhicules électriques est encore à ses débuts, et ces deux actions représentent des façons différentes—mais tout aussi intéressantes—de participer à cette croissance séculaire.

L’essentiel est de faire votre propre diligence, de comprendre votre tolérance au risque personnelle, et de déterminer si votre horizon d’investissement correspond aux délais nécessaires à ces entreprises pour exécuter leurs stratégies. Toutes deux font face à de véritables défis à venir, mais disposent aussi des ressources, de la technologie et du positionnement sur le marché pour émerger comme des gagnantes dans une industrie en pleine transformation.