5 stratégies de trading essentielles pour découvrir des actions sous-évaluées : un guide complet de l'investissement axé sur la valeur

Découvrir des actions sous-évaluées nécessite plus que simplement choisir des entreprises au faible niveau de valorisation au hasard. Les investisseurs intelligents utilisent plusieurs stratégies de trading combinant différents indicateurs pour identifier de véritables opportunités avec un potentiel de hausse réel. Que vous soyez un trader expérimenté ou que vous débutiez dans l’investissement en valeur, comprendre comment superposer différentes approches de valorisation améliorera considérablement votre processus de sélection d’actions. Cinq stratégies de filtrage essentielles peuvent vous aider à distinguer les véritables bonnes affaires des pièges à valeur.

Au-delà du PER : Comprendre la stratégie du Price-to-Sales

Alors que le ratio cours/bénéfice (PER) capte la majorité de l’attention des investisseurs, il présente un point aveugle critique : il exclut les entreprises non rentables et celles dont les bénéfices sont volatils. C’est là que le ratio prix/ventes (P/S) devient précieux pour les traders utilisant des stratégies d’investissement en valeur.

Le ratio P/S mesure combien les investisseurs paient pour chaque dollar de chiffre d’affaires d’une entreprise. Un ratio inférieur à 1,0 signifie que vous payez moins d’un dollar pour chaque dollar de ventes — une proposition réellement attractive. Contrairement aux bénéfices, que les entreprises peuvent manipuler par des ajustements comptables, les chiffres de ventes sont difficiles à falsifier, ce qui rend cet indicateur particulièrement fiable pour les investisseurs sérieux.

Considérez ceci : une entreprise qui perd de l’argent aujourd’hui pourrait générer des profits importants demain si elle connaît une forte croissance de ses revenus. Le ratio P/S capte mieux ce potentiel que le PER. Cependant, une mise en garde essentielle : une entreprise avec une dette astronomique combinée à un faible ratio P/S est un signal d’alerte. Cette charge de dette finira par devoir être remboursée, souvent par l’émission de nouvelles actions, ce qui dilue les actionnaires existants et fait augmenter le ratio P/S avec le temps.

Cinq stratégies de filtrage pour la sélection d’actions de valeur

Les traders professionnels ne se fient pas à un seul indicateur — ils construisent des systèmes de filtrage complets. Voici cinq critères essentiels qui distinguent les actions gagnantes des actions médiocres :

Stratégie 1 : Price-to-Sales en dessous de la médiane du secteur
Plus le ratio P/S est faible par rapport à ses pairs sectoriels, meilleure est la potentialité d’opportunité. Cela élimine immédiatement les entreprises surévaluées qui se font passer pour des valeurs.

Stratégie 2 : PER anticipé en dessous de la médiane du secteur
Utiliser des estimations de bénéfices futurs évite d’investir dans des entreprises qui semblaient bon marché mais qui risquent de voir leur rentabilité se détériorer.

Stratégie 3 : Price-to-Book en dessous de la médiane du secteur
La valeur comptable offre une seconde perspective sur la valorisation. Les actions se négociant en dessous de leur valeur comptable suggèrent une marge de sécurité potentielle — à condition que les actifs de l’entreprise soient réellement précieux.

Stratégie 4 : Dette/Capitaux propres en dessous de la médiane du secteur
Un bilan solide est crucial. Les entreprises avec une dette excessive par rapport aux capitaux propres présentent un risque financier accru, pouvant entraîner des corrections de prix soudaines lorsque les conditions de marché se resserrent.

Stratégie 5 : Plancher de prix minimum de 5 dollars et plus
Les actions cotant en dessous de 5 dollars souffrent souvent de problèmes de liquidité et d’une volatilité accrue, ce qui les rend plus risquées pour la majorité des portefeuilles. Ce seuil garantit que vous négociez des actifs raisonnablement liquides.

Au-delà de ces filtres quantitatifs, la qualité compte : recherchez des actions avec des signaux de momentum forts et des recommandations d’analystes qui valident votre thèse. Ces stratégies de trading fonctionnent mieux lorsque le momentum s’aligne avec la valorisation.

Application concrète : étude de cas de cinq entreprises

Lorsque ces stratégies sont appliquées de manière systématique, elles révèlent des opportunités intéressantes dans différents secteurs.

Hamilton Insurance Group (HG) montre comment les compagnies d’assurance spécialisées peuvent combiner une exécution solide avec une gestion disciplinée du capital. La société bénéficie de primes en hausse dans les lignes de biens et responsabilités, soutenues par des ratios de pertes stables. Avec un bilan bien capitalisé, Hamilton Insurance s’est positionnée pour capter une croissance rentable sur les marchés spécialisés mondiaux — exactement ce que recherchent les investisseurs en valeur.

Macy’s (M) représente une histoire de redressement dans la distribution. Dans le cadre de sa stratégie Bold New Chapter, la société investit dans des catégories à haute marge comme la bijouterie, les parfums et la beauté, tout en développant ses capacités numériques et omnicanal. L’initiative Reimagine 125 a permis une performance constante, montrant que parfois, des actions de détail fortement décotées se redressent rapidement lorsque la direction mène une transformation efficace.

G-III Apparel Group (GIII) prospère en équilibrant des marques sous licence (Karl Lagerfeld, Donna Karan, DKNY) avec des marques détenues qui génèrent des marges plus élevées. La focalisation stratégique sur la vente directe au consommateur et l’expansion internationale offre plusieurs vecteurs de croissance. Cette approche diversifiée réduit la dépendance à un seul accord de licence.

California Water Service Group (CWT) opère dans un secteur défensif avec des caractéristiques de revenus récurrents. En tant que l’un des plus grands services d’eau exploités par des investisseurs aux États-Unis, la société profite de l’expansion par acquisitions dans des régions occidentales à forte croissance. Les actions de services publics avec un faible ratio P/S offrent à la fois un attrait de valorisation et une stabilité de portefeuille.

UFP Industries (UFPI) illustre comment des stratégies d’acquisition disciplinées peuvent générer une création de valeur à long terme. La société mise sur l’innovation produit, couplée à des acquisitions ciblant une croissance annuelle de 7 à 10 %. La détention d’actifs dans le bois, les composites et les matériaux de construction offre une exposition aux tendances économiques favorables.

Évaluation multidimensionnelle : pourquoi un seul indicateur ne suffit pas

La leçon la plus importante de ces stratégies est la suivante : n’investissez jamais sur la base d’un seul indicateur. Une action peut avoir un ratio P/S attrayant mais porter une dette écrasante. Une autre peut afficher de bons bénéfices mais faire face à un déclin de son secteur. L’investissement en valeur efficace nécessite de synthétiser plusieurs signaux.

Cross-vérifiez toujours les ratios P/S avec les PER, la valorisation en fonction de la valeur comptable et le niveau d’endettement. Recherchez des entreprises où tous ces indicateurs sont attrayants par rapport à leurs pairs sectoriels. Cette approche en plusieurs couches réduit considérablement le risque d’acheter accidentellement des pièges à valeur — des actions bon marché qui méritent d’être bon marché.

Accordez une attention particulière à la qualité des bénéfices et des revenus. L’entreprise génère-t-elle ses ventes par ses activités principales ou des éléments exceptionnels gonflent-ils ses chiffres ? Les marges s’améliorent-elles ou se contractent-elles ? La direction a-t-elle un historique prouvé de discipline dans l’allocation du capital ?

Mise en œuvre de ces stratégies : points clés pour les investisseurs en valeur

Les stratégies de trading en valeur réussies demandent patience, discipline et exécution systématique. Commencez par repérer des entreprises négociant en dessous de la médiane de leur valorisation sur plusieurs dimensions. Ensuite, validez votre thèse en étudiant leur modèle d’affaires, leurs avantages concurrentiels et la qualité de leur gestion.

Souvenez-vous que la valorisation seule ne garantit pas le succès — elle offre simplement une marge de sécurité. Les actions qui surperforment réellement combinent des valorisations faibles avec des fondamentaux en amélioration, des marchés en expansion et des équipes de gestion compétentes. En appliquant ces cinq stratégies de manière systématique, vous augmenterez considérablement vos chances de découvrir le prochain grand gagnant avant que le marché ne reconnaisse son potentiel.

L’investissement en valeur ne consiste pas à choisir les actions les moins chères ; il s’agit de trouver des actifs de qualité à des prix raisonnables et de leur laisser le temps de performer.