Deux actions du secteur de la santé qui récompensent les investisseurs à la recherche de revenus : AbbVie et Medtronic

Lorsqu’il s’agit d’investissements générant des revenus, les actions du secteur de la santé ne figurent souvent pas en tête de liste. Ce secteur a acquis la réputation de privilégier la croissance et l’innovation plutôt que les retours aux actionnaires — et ce, pour de bonnes raisons. La plupart des entreprises pharmaceutiques et de dispositifs médicaux doivent continuellement réinvestir leurs profits dans la recherche et le développement pour rester compétitives. Pourtant, il existe de rares exceptions : des actions du secteur de la santé qui augmentent régulièrement leurs dividendes tout en maintenant des rendements réellement significatifs pour les investisseurs en revenu. AbbVie et Medtronic se distinguent comme deux telles opportunités, ayant chacune maîtrisé l’art d’équilibrer investissements en R&D et versements fiables aux actionnaires.

Pourquoi les actions du secteur de la santé ont du mal avec les dividendes (Et pourquoi celles-ci ne le font pas)

Les chiffres clés racontent l’histoire : le rendement moyen en dividendes des actions du secteur de la santé à grande capitalisation s’élevait à 1,67 % à la clôture de 2025 — un résultat solide, au milieu du peloton, comparé aux 11 principaux secteurs du marché, mais bien en deçà des utilities, riches en revenus. Le défi structurel est simple : contrairement aux utilities, qui bénéficient de flux de revenus prévisibles et réglementés, les entreprises de santé font face à une falaise de brevets en constante évolution. Les médicaments vedettes perdent leur protection par brevet, des concurrents génériques envahissent le marché, et les ventes chutent du jour au lendemain. Cette incertitude oblige à poursuivre des investissements agressifs dans les pipelines de R&D.

Mais la taille et la diversification modifient l’équation. AbbVie et Medtronic sont devenues suffisamment grandes et diversifiées pour générer le type de flux de trésorerie disponible permettant à la fois de financer l’innovation et d’augmenter régulièrement les dividendes. Les deux approchent ou ont atteint le statut de Dividend King — ayant augmenté leurs versements pendant 50 années consécutives ou plus.

Medtronic : L’innovation médicale stimule des retours réguliers aux actionnaires

Medtronic, avec une capitalisation boursière de 132 milliards de dollars, occupe la position de plus grand fabricant indépendant de dispositifs médicaux au monde. Le portefeuille de l’entreprise couvre des pacemakers et défibrillateurs alimentés par batterie, des valves cardiaques, des pompes à insuline, et des instruments chirurgicaux. Pourtant, ces dernières années, l’entreprise s’est étendue au-delà du matériel traditionnel vers des dispositifs intelligents pilotés par intelligence artificielle — notamment GI Genius, un système d’IA aidant les médecins à détecter de petites polypes lors de coloscopies, et PillCam, une caméra ingérable permettant de visualiser l’intérieur du tube digestif.

Cette stratégie de diversification porte ses fruits — littéralement et figurativement. Au deuxième trimestre de l’exercice 2026, Medtronic a enregistré un chiffre d’affaires de 9 milliards de dollars, en croissance de 6,6 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice par action a augmenté de 8 % sur la même période, atteignant 1,07 dollar. Pour l’avenir, l’entreprise prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 5,5 % en 2026, avec un BPA ajusté en hausse de 4,5 %.

L’histoire du dividende est tout aussi convaincante. La dernière augmentation de 1,4 % de Medtronic a marqué sa 48e année consécutive de croissance des versements, avec un rendement actuel d’environ 2,75 %. Bien que le ratio de distribution de 69 % soit élevé, la trajectoire de croissance prévue du chiffre d’affaires semble suffisante pour maintenir cet engagement. La scission prévue de sa division diabète — la plus petite et la moins rentable, représentant 8 % du chiffre d’affaires — devrait renforcer la rentabilité sans compromettre la continuité des dividendes.

AbbVie : Naviguer dans l’après-Humira avec diversification du portefeuille

AbbVie évolue dans une autre ligue du secteur pharmaceutique, affichant actuellement un rendement en dividendes de 2,98 % et ayant augmenté son versement trimestriel de 5,5 %, à 1,73 dollar par action cette année seulement. La crédibilité de ses dividendes est remarquable : bien qu’AbbVie n’existe en tant qu’entité indépendante que depuis sa scission d’avec Abbott Laboratories en 2013, et en incluant son histoire en tant que partie d’Abbott, la société a augmenté ses dividendes pendant 54 années consécutives. Cette distinction la place parmi le cercle exclusif des Dividend Kings — seulement 56 entreprises dans tous les secteurs ayant atteint cette étape.

Le plus grand défi d’AbbVie a été de s’éloigner de la dépendance à Humira. Il y a dix ans, ce seul médicament immunologique représentait 63 % du chiffre d’affaires total d’AbbVie. Mais la direction a investi massivement durant les années de forte rentabilité d’Humira, en construisant un portefeuille immunologique alternatif désormais dominé par Rinvoq et Skyrizi. Au dernier trimestre, Skyrizi a atteint la première place avec 4,7 milliards de dollars de ventes, tandis que Rinvoq a généré 2,2 milliards, et Humira — bien que diminué — a encore contribué pour 993 millions.

Les investissements agressifs dans l’expansion en oncologie commencent à porter leurs fruits. La société a considérablement renforcé son arsenal de tumeurs solides en ajoutant Elahere (cancer de l’ovaire), Emrelis (cancer du poumon) et Epkinly (lymphome), aux côtés de médicaments établis contre le cancer du sang, Imbruvica et Venclexta. L’oncologie représente désormais près de 11 % du chiffre d’affaires et constitue une voie de croissance importante.

L’équation de durabilité des dividendes fonctionne en faveur d’AbbVie. Bien que le ratio de distribution de 58 % paraisse modeste selon certains standards, il reflète une stabilité financière réelle. La société a généré plus de 19 milliards de dollars en flux de trésorerie disponible l’année dernière. Cela permet de soutenir à la fois des investissements massifs en R&D — actuellement 90 programmes en pipeline, dont 60 candidats en phase intermédiaire ou avancée — et une croissance régulière des dividendes. Medtronic, quant à lui, exploite sa domination sur le marché des dispositifs médicaux pour financer l’innovation tout en restant discipliné dans l’allocation du capital.

En résumé : une stratégie d’investissement en actions du secteur de la santé pour les investisseurs en revenu

AbbVie et Medtronic incarnent une race rare d’actions du secteur de la santé — des entreprises disposant de l’échelle, de la position sur le marché et de la génération de cash leur permettant de fonctionner comme des utilities en termes de fiabilité des dividendes, tout en conservant l’avantage de l’innovation propre aux entreprises de croissance.

L’avantage de la taille ne peut être sous-estimé. Lorsqu’un segment rencontre des vents contraires, un autre prend généralement le relais pour maintenir l’élan. La transition d’AbbVie, passant de la domination de Humira à un portefeuille plus équilibré d’immunologie et d’oncologie, illustre ce principe en action. De même, la capacité de Medtronic à s’étendre dans les dispositifs intelligents tout en maintenant de solides ventes de dispositifs médicaux traditionnels montre comment des actions de santé avec une taille suffisante peuvent investir dans de nouvelles opportunités sans sacrifier leurs rendements actuels.

La capacité de génération de cash d’AbbVie est particulièrement remarquable : l’entreprise a généré plus de 19 milliards de dollars en flux de trésorerie disponible l’année dernière. Cette abondance permet à la fois d’investir massivement en R&D — soutenant actuellement 90 programmes, dont 60 en phase intermédiaire ou avancée — et d’augmenter régulièrement les dividendes. Medtronic, de son côté, exploite sa domination sur le marché des équipements médicaux pour financer l’innovation tout en restant discipliné dans l’allocation du capital.

La conclusion : une stratégie d’actions du secteur de la santé pour les investisseurs en dividendes

Pour les investisseurs axés sur le revenu cherchant des actions du secteur de la santé offrant plus que de simples dividendes symboliques, AbbVie et Medtronic constituent de véritables alternatives. Les deux sociétés ont démontré leur capacité à faire croître leurs dividendes de façon régulière tout en naviguant dans un environnement concurrentiel qui mettrait à mal des acteurs plus petits et moins diversifiés. La solide position financière d’AbbVie et son historique d’innovation lui donnent un léger avantage dans cette analyse — la société ayant prouvé durant l’ère Humira qu’elle réinvestirait dans le développement de son pipeline plutôt que de se reposer sur ses lauriers.

Aucune des deux ne propose la trajectoire de croissance de jeunes biotech ou startups de dispositifs médicaux. Mais elles offrent quelque chose d’aussi précieux pour un portefeuille de dividendes : des flux de revenus fiables et en croissance, soutenus par des positions de marché de premier plan et des bilans solides. Dans un environnement de taux d’intérêt où le revenu compte, les actions du secteur de la santé dotées de ces qualités méritent une attention sérieuse de la part des investisseurs en recherche de rendement total.

Déclaration : James Halley détient des positions dans AbbVie. The Motley Fool détient des positions dans et recommande AbbVie et Abbott Laboratories. The Motley Fool recommande Medtronic.