Pourquoi l'action de Barrick Mining a-t-elle chuté alors que le faux or perdait de son éclat face au président de la Fed, Kevin Warsh

Les prix de l’or ont connu une baisse significative après que le président Trump a annoncé sa nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, provoquant des secousses sur les marchés des métaux précieux. Barrick Mining Corporation (NYSE : B) a chuté de 9,8 % vendredi, alors que les investisseurs réévaluaient leur exposition à l’or en tant que couverture contre l’inflation. La chute de 9 % des prix de l’or le même jour a déclenché une correction immédiate du marché, bien que la société n’ait pas publié de nouvelles spécifiques pour expliquer ce mouvement brusque.

La nomination de Warsh a tout changé pour l’or et Barrick Mining

Kevin Warsh est apparu comme le choix de Trump pour le prochain président de la Réserve fédérale — une décision qui a fondamentalement modifié le sentiment du marché concernant les prix de l’or. Parmi les candidats évoqués, Warsh représentait l’option la plus soutenue par l’establishment, ayant été nommé au Conseil des gouverneurs de la Fed sous l’administration George W. Bush de 2006 à 2011. Sa carrière inclut une période significative à Wall Street chez Morgan Stanley, suivie de rôles de leadership académique à Stanford et de sièges au conseil d’administration de grandes entreprises.

Cette sélection a envoyé un signal à Wall Street que la Réserve fédérale maintiendrait probablement son indépendance institutionnelle plutôt que de devenir un outil d’influence politique. Le marché craignait que Trump ne nomme un « oui-man » prêt à réduire les taux d’intérêt sur commande, indépendamment des données économiques. Un tel scénario évoquait la pression que les présidents Johnson et Nixon avaient exercée sur la Fed à la fin des années 1960 et au début des années 1970, une période que de nombreux économistes considèrent comme à l’origine de la crise de stagflation qui a suivi.

Quand l’économie du faux or bascule : de l’assurance à la responsabilité

L’or avait servi d’assurance contre l’inflation et la faiblesse monétaire pendant la majeure partie de 2025, ayant augmenté d’environ 75 % au cours de l’année écoulée. Les investisseurs considéraient les métaux précieux comme une couverture contre l’instabilité géopolitique et les politiques économiques imprévisibles de l’administration Trump. Cependant, la nomination de Warsh a rapidement modifié le calcul — soudainement, la justification de détenir de l’or comme « protection » s’est considérablement affaiblie.

Pourquoi ? Parce que si la Réserve fédérale maintient son indépendance et s’engage crédiblement à lutter contre l’inflation par une politique monétaire saine, alors les investisseurs n’ont pas besoin de l’hedge inflationniste de l’or dans la même mesure. Les personnes qui avaient massivement acheté de l’or en anticipant le chaos se retrouvaient face à un problème différent : leur faux or était devenu une responsabilité plutôt qu’un actif.

La chute de 9 % de l’or en une seule journée reflétait cette inversion dramatique de la psychologie des investisseurs. Après une appréciation massive de 75 %, beaucoup ont choisi de prendre leurs bénéfices, réorientant leurs investissements vers des placements plus traditionnels comme les actions. La rapidité de cette inversion a montré à quel point les positions spéculatives étaient vulnérables.

Le projet Fourmile de Barrick : trouver de l’or réel au milieu de la volatilité

Malgré la turbulence à court terme, Barrick Mining fait face à des conditions à long terme plus favorables que ce que l’action récente laisse penser. La société doit publier ses résultats financiers la semaine du 20 février, lorsque la direction détaillera des résultats bénéficiant de prix de l’or qui, même après la récente baisse, restent environ 26 % plus élevés depuis le début du quatrième trimestre.

Pour les sociétés minières comme Barrick, cela a une importance capitale — presque chaque dollar d’appréciation du prix de l’or se traduit en bénéfice net. La société fait également progresser son projet Fourmile, dont des études récentes indiquent qu’il pourrait figurer parmi les plus grandes découvertes d’or du siècle, avec un potentiel de croissance de la production sur plusieurs années.

L’or en tant que matière première continuera de refléter les conditions macroéconomiques, les tensions géopolitiques et la politique de la Fed. La performance opérationnelle de Barrick et le développement de ses projets comptent plus que les fluctuations à court terme du marché provoquées par la nomination du président de la Fed.

La vision d’ensemble : quand des hypothèses solides s’effondrent

Les investisseurs ont vu à quel point les récits « inébranlables » peuvent rapidement changer sur les marchés financiers. La hausse de 75 % de l’or, qui semblait inévitable il y a quelques semaines, a soudainement été freinée par un seul signal de politique, modifiant les attentes du marché concernant le risque d’inflation futur et la stabilité monétaire. Cela illustre un principe plus large : les marchés intègrent la peur et la possibilité, pas la certitude.

Pour les actionnaires de Barrick Mining, comprendre cette dynamique aide à expliquer la volatilité récente. La baisse de 9,8 % du titre ne concernait pas les opérations minières, les réserves d’or ou le projet Fourmile — il s’agissait d’une réévaluation par les investisseurs de leur position en couverture contre l’inflation, face à une nouvelle hypothèse sur l’indépendance et la compétence de la Réserve fédérale.

Avant de prendre des décisions d’investissement concernant Barrick Mining ou d’autres actions sensibles à l’or, il faut garder à l’esprit que les métaux précieux ne constituent qu’un élément d’une stratégie diversifiée. La valeur intrinsèque de la société dépend de la production d’or, de la qualité des réserves et de l’efficacité opérationnelle — des facteurs qui restent inchangés, quel que soit le président de la Réserve fédérale.