La stratégie d'actions dans les énergies renouvelables de Warren Buffett : 4 principes d'investissement pour 2025

L’approche de Warren Buffett pour bâtir sa richesse à travers les investissements dans le secteur de l’énergie révèle une compréhension sophistiquée de l’équilibre entre croissance et revenu. Alors que Berkshire Hathaway est largement reconnue pour ses participations majeures dans la technologie et les biens de consommation, les positions de Buffett dans les actions d’énergies renouvelables via Berkshire Hathaway Energy (BHE) démontrent sa conviction dans l’avenir de l’énergie propre. Parallèlement, ses holdings continues dans les compagnies pétrolières traditionnelles illustrent une approche pragmatique face aux réalités actuelles du marché. Cette stratégie duale — mêlant revenus issus des combustibles fossiles établis et opportunités émergentes dans les énergies renouvelables — offre des leçons précieuses aux investisseurs souhaitant constituer des portefeuilles résilients et à long terme dans le contexte évolutif du secteur énergétique.

Fondamentaux du portefeuille énergétique : pourquoi Buffett mêle géants du pétrole et actions d’énergies renouvelables

Les investissements énergétiques de Buffett couvrent à la fois des secteurs historiques et tournés vers l’avenir, créant un portefeuille conçu pour résister à la volatilité du marché tout en captant des opportunités de croissance. Chevron constitue une pierre angulaire, avec, selon les données de 2023, un total d’actifs de 239,8 milliards de dollars et un chiffre d’affaires de 246,3 milliards de dollars. Malgré une année difficile où le bénéfice net a diminué de 40 % par rapport à 2022, Chevron a versé un record de 26,3 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions — témoignant de la résilience des grandes compagnies intégrées d’énergie.

Occidental Petroleum représente une autre position significative, où Berkshire Hathaway détient une participation de 28,3 %, construite par des achats stratégiques entre 2019 et 2023. Au troisième trimestre 2024, Occidental avait atteint environ 90 % de ses objectifs de réduction de dette à court terme tout en affichant un revenu ajusté de 977 millions de dollars. Cette gestion financière disciplinée reflète la force sous-jacente que Buffett percevait dans le potentiel à long terme de l’entreprise.

Cependant, la dimension véritablement tournée vers l’avenir de la stratégie énergétique de Buffett émerge à travers Berkshire Hathaway Energy (BHE), qui a engagé plus de 40 milliards de dollars dans des investissements et projets d’énergies renouvelables. Opérant via des filiales telles que PacifiCorp, MidAmerican Energy et NV Energy, BHE gère l’un des plus grands portefeuilles d’énergies renouvelables en Amérique du Nord, fournissant de l’éolien, du solaire et de l’hydraulique à des millions de clients. Cet engagement indique que Buffett reconnaît que les actions dans les énergies renouvelables ne représentent pas seulement des considérations environnementales, mais aussi des opportunités commerciales fondamentales dans un système énergétique en profonde transformation.

Pouvoir des dividendes : comment les actions énergétiques de Buffett génèrent un revenu constant

L’un des principes d’investissement les plus célèbres de Buffett repose sur l’importance de retours en cash fiables. Lors de l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway en 2008, il a exprimé cette philosophie : « Je crois aux dividendes dans de nombreuses situations, y compris dans beaucoup d’entreprises dont nous détenons des actions. » Cette déclaration reflète sa conviction que les dividendes sont une preuve tangible de la santé financière d’une entreprise et de son engagement envers ses actionnaires.

Chevron illustre ce modèle de génération de revenus. Historiquement, la société a maintenu des paiements de dividendes substantiels, permettant aux investisseurs de bénéficier d’un rendement stable qui reflète la forte génération de cash issue de ses opérations pétrolières. Cette fiabilité rend Chevron attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu, recherchant des rendements stables tout en se protégeant contre l’inflation.

Occidental Petroleum, bien qu’offrant traditionnellement un rendement en dividendes inférieur à celui de Chevron, illustre ce principe par une gestion robuste de ses flux de trésorerie. La société a systématiquement généré suffisamment de cash pour soutenir ses retours en capital, réduire sa dette et réinvestir dans ses opérations. Cette capacité à générer du cash sous-tend la proposition de valeur qui a renforcé la confiance de Buffett et justifié ses investissements.

Même les positions dans les actions d’énergies renouvelables de BHE contribuent à cette narration de revenus, mais via un mécanisme différent. Plutôt que de verser des dividendes externes, BHE réinvestit ses flux de trésorerie pour étendre sa capacité en énergie propre tout en maintenant des opérations stables dans des marchés de services publics régulés. Cette structure offre à Berkshire Hathaway une croissance de la valeur des actifs et une puissance de revenus à long terme, sans la volatilité des marchés de l’énergie marchande.

L’opportunité des actions d’énergies renouvelables : le pari à long terme de Buffett sur l’énergie propre

L’engagement de Buffett de plus de 40 milliards de dollars via BHE dans les énergies renouvelables révèle une vision stratégique qui mérite une attention particulière. Si les participations dans les combustibles fossiles génèrent des retours immédiats via dividendes, les investissements dans les actions d’énergies renouvelables représentent une couverture contre la transformation structurelle du secteur énergétique. Buffett ne choisit pas un seul avenir énergétique ; il positionne Berkshire Hathaway pour prospérer, quel que soit le mix énergétique dominant dans les décennies à venir.

Le portefeuille d’actions dans les énergies renouvelables géré par BHE opère à travers plusieurs technologies — parcs éoliens, installations solaires et centrales hydroélectriques — offrant une diversification au sein même du secteur des énergies propres. Cette approche reflète la philosophie plus large de Buffett : éviter les paris concentrés, maintenir une option, et aligner les investissements sur des tendances séculaires à long terme plutôt que tenter de chronométrer des cycles courts.

Pour les investisseurs souhaitant reproduire l’approche équilibrée de Buffett, la leçon dépasse la simple addition d’actions d’énergies renouvelables à un portefeuille. Il s’agit plutôt de penser structurellement l’exposition à l’énergie. Un portefeuille pondéré vers des entreprises pétrolières et gazières matures offre un revenu actuel et une stabilité à court terme, tandis que les positions dans les actions d’énergies renouvelables offrent une exposition à une croissance sur plusieurs décennies. Ensemble, ils créent une résilience face à un avenir énergétique incertain.

Construire son propre portefeuille énergétique : leçons de la stratégie de diversification de Buffett

La dernière et peut-être plus puissante leçon de la stratégie énergétique de Buffett met en avant la patience et la conviction. Lorsqu’il a identifié Occidental Petroleum comme sous-évaluée en 2019, il n’a pas cherché à chronométrer parfaitement l’entrée sur le marché. Au contraire, il a commencé à accumuler des actions et a continué à renforcer sa position en 2022 et 2023, même lors de fluctuations importantes des prix du pétrole. En maintenant la discipline et en ignorant le bruit à court terme, Berkshire Hathaway a constitué l’un de ses plus grands investissements dans l’énergie.

Cette approche contredit directement le comportement de la majorité des investisseurs, qui poursuivent la tendance lors des rallyes et paniquent lors des corrections. La célèbre prescription de Buffett s’applique ici : « Si vous n’êtes pas prêt à posséder une action pendant 10 ans, ne pensez même pas à la posséder pendant 10 minutes. » Ses positions dans l’énergie — que ce soit le flux stable de dividendes de Chevron, la relance d’Occidental ou les actions d’énergies renouvelables apportant une valeur infrastructurelle à long terme — reflètent des entreprises qu’il prévoit de rester rentables et stratégiquement importantes pour des décennies.

L’application pratique de ce principe implique trois étapes concrètes. Premièrement, identifier des actions dans le secteur de l’énergie selon des critères de qualité : bilans solides, génération de cash éprouvée, et présence dans des segments de marché durables. Deuxièmement, établir des positions initiales basées sur une évaluation fondamentale plutôt que sur le sentiment du marché. Troisièmement, s’engager à détenir ces actions sur plusieurs années, considérant les baisses temporaires de prix comme des opportunités d’ajouter des parts plutôt que comme des raisons de sortir.

La catégorie des actions d’énergies renouvelables mérite une attention particulière dans ce contexte. Contrairement aux actions de croissance spéculatives, les actions de qualité dans le secteur des énergies renouvelables offrent de plus en plus des modèles économiques de services publics régulés, des accords d’achat d’électricité à long terme, et des flux de trésorerie stables — précisément les caractéristiques que Buffett privilégie. À mesure que les marchés de l’énergie évoluent vers des sources plus propres, ces actions positionnent les investisseurs pour bénéficier de cette transition tout en conservant la stabilité financière qui a permis à Buffett d’accumuler sa richesse.

La stratégie énergétique de Buffett enseigne finalement que réussir dans ce secteur à long terme nécessite une honnêteté intellectuelle sur plusieurs futurs possibles, une discipline financière pour résister au bruit du marché, et la patience de laisser des entreprises de qualité générer des rendements composés sur des décennies. En équilibrant holdings traditionnels dans l’énergie avec des actions dans les énergies renouvelables, en restant concentré sur la génération de cash et la puissance des dividendes, et en adoptant une vision à long terme, les investisseurs peuvent construire des portefeuilles conçus non seulement pour survivre aux changements du paysage énergétique, mais aussi pour prospérer dans celui-ci.