Risque de krach boursier en 2026 ? Voici ce que montrent les données

La question qui plane dans l’esprit des investisseurs alors que nous avançons vers 2026 est de savoir si la course historique du marché boursier est sur le point de s’inverser. Le S&P 500 a enregistré des rendements à deux chiffres solides pendant trois années consécutives, et Wall Street reste optimiste quant à de nouvelles hausses à venir. Mais derrière cette façade optimiste, plusieurs signaux d’alerte critiques émergent et méritent une attention sérieuse—des signaux qui évoquent la possibilité d’un krach boursier si les conditions actuelles persistent.

Le problème fondamental n’est pas de savoir si les actions peuvent encore augmenter. Le problème est de savoir si elles devraient être négociées à ces niveaux. Les métriques d’évaluation d’aujourd’hui racontent une histoire que l’histoire a déjà vue, et chaque fois que cette histoire s’est terminée mal.

Pourquoi les métriques d’évaluation clignotent au rouge

Le ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé du S&P 500—une mesure de combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfices futurs de l’entreprise—se situe à environ 22. Pour mettre cela en perspective, la moyenne sur 30 ans se situe autour de 17, selon les données des sociétés de recherche en investissement. Cette prime de 30 % au-dessus de la moyenne à long terme ne semble pas extrême jusqu’à ce que l’on examine quand cela s’est produit pour la dernière fois.

La dernière fois que le ratio P/E anticipé a atteint un tel niveau, c’était dans les mois précédant la vente massive du secteur technologique en 2021. Avant cela, il a dépassé le niveau 20 à la fin des années 1990, alors que la fièvre des dot-com atteignait son apogée avant l’effondrement inévitable.

Mais il existe une métrique encore plus alarmante. Le ratio CAPE—qui ajuste l’inflation en utilisant une décennie de bénéfices historiques—offre une perspective à plus long terme sur l’évaluation du marché. Sa moyenne sur 30 ans se situe autour de 28,5. Actuellement, ce ratio est proche de 40 (plus précisément 39,85), marquant seulement la deuxième fois en 153 ans de données disponibles que le marché atteint cette hauteur. La seule autre occasion ? Juste avant le crash dévastateur de 2000.

Parallèles historiques : quand les marchés ont culminé avant des crashes précédents

Ces chiffres peuvent sembler abstraits, mais ils représentent de l’argent réel et des pertes réelles que les investisseurs ont subies par le passé. La période 1999-2000 et la correction technologique de 2021 ont toutes deux émergé dans des environnements d’évaluation similaires. Lorsque les prix des actifs se déconnectent aussi radicalement des normes historiques, la réversion à la moyenne—la tendance des marchés à revenir à des évaluations moyennes—finira par s’imposer.

Rien de tout cela ne garantit un krach boursier en 2026. La synchronisation du marché reste notoirement difficile, et les actifs peuvent rester surévalués plus longtemps que ce que les investisseurs anticipent. Cependant, ce que ces données suggèrent, c’est que l’actuelle élévation du marché le rend vulnérable à un risque de baisse significatif. Le « sol » sous le marché s’est épaissi, et un changement soudain de sentiment pourrait entraîner des baisses brutales.

Que doivent faire les investisseurs intelligents maintenant ?

La réponse prudente n’est pas de vendre paniqué ou de rester totalement à l’écart. Les marchés ont montré leur résilience tout au long de l’histoire et récompensent généralement les investisseurs à long terme. Au lieu de cela, le message ici doit inciter à une construction de portefeuille réfléchie.

C’est le moment d’évaluer si vos investissements peuvent résister à la volatilité. Considérez si votre portefeuille est concentré dans des noms à forte croissance qui ont tendance à souffrir le plus lors des ralentissements, ou si vous avez des positions d’ancrage dans des entreprises établies versant des dividendes, offrant ainsi une stabilité. Une approche diversifiée combinant investissements axés sur la croissance et la stabilité pourrait vous servir mieux que de poursuivre les rendements les plus élevés dans cet environnement de marché élevé.

Les signaux sont là. Les données sont claires. Que le krach boursier se produise en 2026 ou qu’il soit repoussé, cela reste incertain. Ce qui est certain, c’est que les investisseurs qui agiront avec intention dès maintenant—en renforçant leur portefeuille contre d’éventuelles turbulences— dormiront mieux, peu importe ce que l’année leur réserve.