Choisir entre ET Stock et Enterprise Products Partners : Le guide de l'investisseur en dividendes 2026

Lorsqu’il s’agit d’évaluer des investissements axés sur le revenu dans le secteur de l’énergie midstream, comparer le cours de l’action ET avec celui d’Enterprise Products Partners (EPD) révèle une décision d’investissement importante. Les deux partenariats en commandite de type master limitent opèrent des modèles commerciaux similaires, distribuant des flux de trésorerie fiables issus des opérations d’infrastructure énergétique. Pourtant, leurs profils de dividendes racontent des histoires très différentes en ce qui concerne la tolérance au risque et la stabilité de l’investissement.

Rendements de dividendes : Comprendre la prime de rendement derrière l’action ET

Energy Transfer offre actuellement un rendement de distribution de 7,1 %, tandis qu’Enterprise Products propose 6,3 %. En apparence, la rémunération plus élevée de l’action ET semble être un choix évident pour les investisseurs en quête de revenu. Cependant, cette différence de rendement reflète quelque chose de fondamental sur la dynamique du marché : des rendements plus élevés compensent généralement les investisseurs pour accepter une incertitude accrue.

Les deux sociétés se concentrent sur une croissance régulière, faible à moyenne à un chiffre, plutôt que sur une expansion agressive. Elles opèrent dans un secteur délibérément « peu sexy » — transporter du pétrole et du gaz naturel pour les clients, puis transmettre l’argent. C’est tout l’intérêt. Pourtant, le rendement élevé d’Energy Transfer existe précisément parce que le marché a intégré des facteurs de risque supplémentaires que Enterprise a réussi à éviter.

Pourquoi l’action ET comporte un risque plus élevé : apprendre de l’histoire

L’historique de distribution d’Energy Transfer fournit un contexte crucial. Pendant la pandémie de coronavirus en 2020, la société a réduit sa distribution de moitié — une baisse spectaculaire qui a dévasté les actionnaires axés sur le revenu. Quatre ans plus tôt, lors du ralentissement du secteur énergétique en 2016, Energy Transfer avait abandonné une acquisition prévue dans des circonstances si litigieuses que la protection du dividende était devenue incertaine.

Ce ne sont pas des incidents isolés. Ils révèlent une entreprise dont la distribution reste vulnérable lors des périodes de stress du secteur énergétique. Lorsque les prix du pétrole s’effondrent ou que la demande de gaz naturel faiblit, l’avantage de rendement de l’action ET s’évapore précisément au moment où les investisseurs ont le plus besoin d’un revenu fiable.

Enterprise : la prévisibilité construite sur des décennies

Enterprise Products opère selon un tout autre modèle. La société affiche une série de 27 années consécutives d’augmentations annuelles de distribution — pratiquement toute son histoire en tant que MLP publique. Associé à un bilan de qualité investissement et à un ratio de couverture de distribution robuste de 1,7x, Enterprise s’est positionnée comme la définition de « ennuyeux et fiable ».

Cette stabilité ne résulte pas du hasard. Une gestion financière prudente, des contrats clients diversifiés et une allocation disciplinée du capital ont permis deux décennies de croissance ininterrompue des distributions. Pour le revenu dans le secteur de l’énergie, ce palmarès est remarquable.

La vraie question : votre tolérance au risque est plus importante que le rendement

Le prix de l’action ET, à 7,1 %, reflète l’évaluation du marché : un revenu immédiat plus élevé, mais avec une incertitude réelle quant à la sécurité de la distribution en période de ralentissement. Le rendement plus faible d’Enterprise s’accompagne d’un profil de risque radicalement différent.

Pour la plupart des investisseurs en dividendes — en particulier les retraités ou ceux qui ont besoin de paiements trimestriels fiables pour couvrir leurs dépenses — Enterprise représente le choix supérieur. La charge psychologique de s’inquiéter pour la survie de la distribution de l’action ET lors du prochain ralentissement du secteur énergétique dépasse souvent l’avantage d’un rendement annuel supplémentaire de 0,8 %.

Cependant, les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et un horizon temporel plus long pourraient trouver le rendement élevé de l’action ET attrayant, à condition de maintenir une diversification adéquate de leur portefeuille et de pouvoir supporter émotionnellement des coupures de distribution sans céder à la panique.

Dernières réflexions : ne chasez pas le rendement sans comprendre le contexte

L’écart entre le rendement de 7,1 % de l’action ET et celui de 6,3 % d’Enterprise n’est pas une erreur — c’est le marché qui intègre de véritables différences dans la fiabilité des distributions. Avant d’engager des capitaux dans l’une ou l’autre position, assurez-vous que votre choix correspond à votre situation personnelle, et pas seulement à votre désir d’obtenir un revenu maximal.